机械行业月报：设备更新叠加出海推动周期复苏，未来产业和自主可控有望推动成长板块行情

分析师：刘智 登记编码：S0730520110001 liuzhi@ccnew.com021-50586775 设备更新叠加出海推动周期复苏，未来产业和自主可控有望推动成长板块行情 ——机械行业月报 证券研究报告-行业月报同步大市(维持) 机械相对沪深300指数表现 机械沪深300 投资要点： 发布日期：2024年07月23日 6% 0% -5% -10% -15% -20% -25%2023.07 -31% 2023.11 2024.03 2024.07 资料来源：中原证券 相关报告 《机械行业月报：设备更新推动周期复苏，优势装备制造扬帆出海》2024-07-02 《机械行业半年度策略：内需看设备更新、新质生产力，外需看优势装备出海》 2024-06-28 《机械行业月报：持续关注设备更新+出口产业链》2024-05-30 联系人：马嵚琦 电话：021-50586973 地址：上海浦东新区世纪大道1788号16楼 邮编：200122 7月中信机械板块下跌3.09%，跑输沪深300指数（2.23%）5.32个百分点，在30个中信一级行业中排名第25名：截止到2024年7月19日收盘，7月中信机械板块下跌3.09%，跑输沪深300指数（2.23%）5.32个百分点，在30个中信一级行业中排名第25名。7月机械子行业半导体设备、船舶制造、铁路设备表现居前，分别上涨11.36%、4.2%、4%。 行业观点与投资建议 三中全会《中共中央关于进一步全面深化改革推进中国式现代化的决定》中对装备制造描述的重点倾向于未来产业和战略新兴产业和重点产业链自主可控。未来产业和战略新兴产业是我国社会转型升级重要的新质生产力，新质生产力蕴藏着很多高成长空间的行业机会。自主可控产业链供应链提出了更高要求，尤其是集成电路、工业母机、医疗装备、仪器仪表、基础软件、工业软件、先进材料等重点产业链的自主可控，未来几年这些产业链自主可控仍将是国内制造业的重点工作，因此半导体设备、机床、医疗设备、仪器仪表等子行业仍有较大的国产自主可控成长空间。 11718 2024年机械行业的投资主要关注大规模设备更新和出口产业链。我们建议持续关注大规模设备更新方向和人工智能技术迭代方向，重点推荐受益周期复苏、大规模设备更新推动的船舶、机器人、机床设备行业核心标的。建议关注大规模设备更新行动方案中提到的工业设备、运输设备、农业机械等。其次，出口产业链是去年机械大部分子行业高增长的主要动力，受益中国制造产业升级、中国装备制造国际竞争力不断上升，带来出口竞争力持续上升。中国的机械设备出口需求旺盛，推动行业加速出海。 近期受美国大选形势变化影响，国产自主可控需求加强，叠加全球半导体行业复苏，苹果产业链和半导体产业链走出低谷，受此影响3C设备、半导体设备需求有望迎来复苏。建议关注基本面反转的半导体设备龙头、3C设备板块龙头标的。 风险提示：1）宏观经济发展不及预期；2）下游行业需求、出口需求不及预期；3）原材料价格上涨持续；4）新能源产业政策、行业形势发生变化；5）国产替代、技术迭代、国内设备更新进度不及预期。 内容目录 1.机械板块行情4 2.工程机械：6月数据好转，行业触底反弹5 2.1.重要资讯5 2.2.重要数据：6月销量增长5.31%，工程机械市场逐步修复6 2.3.投资策略：设备更新+出口推动需求逐步恢复，工程机械龙头价值重估8 3.机器人：6月工业机器人产量53088台，增长12.4%8 3.1.重要资讯8 3.2.重要数据：工业机器人机床产量均转正增长，通用自动化底部反弹9 3.3.投资策略：机床出口需求增长结构优化，工业机器人逐步到复苏拐点10 4.船舶制造：行业景气持续上行，造船企业利润修复11 4.1.重要资讯11 4.2.重要数据：新造船价格持续新高，景气度持续12 4.3.投资策略：行业景气持续，船舶企业开始盈利修复14 5.上游资源固定资产投资持续高增长，铁路固定资产投资增速上行15 5.1.投资策略：大规模设备更新万亿市场，持续关注16 6.河南机械行业资讯17 6.1.河南机械上市公司行情回顾17 6.2.河南机械行业新闻17 7.机械行业可转债行情19 8.行业观点与投资建议20 9.风险提示21 图表目录 图1：中信一级行业7月涨跌幅（%）4 图2：中信机械三级子行业7月涨跌幅（%）4 图3：固定资产投资增速（%）6 图4：房地产投资、销售及新开工累计同比（%）6 图5：中国小松挖掘机开工小时数（小时/月）7 图6：挖掘机销量（台、%）7 图7：装载机销量（台、%）7 图8：起重机销量（台、%）8 图9：叉车销量（台、%）8 图10：工业机器人产量（台、%）9 图11：金属切削机床产量（万台、%）9 图12：中国机床累计出口额（万美元、%）10 图13：中国机床累计出口数量（台、%）10 图14：中国机床累计出口均价（美元/台）10 图15：中国新造船价格指数（点）13 图16：中国造船三大指标（修正总吨、%）13 图17：上海造船板价格（元/吨）14 图18：资源开采类固定资产投资增速15 图19：铁路运输固定资产投资增速15 图20：机械行业固定资产投资增速16 图21：科研、医疗、文化娱乐固定资产投资增速16 表1：中信机械行业7月个股涨跌幅（%）5 表2：河南机械重点上市公司7月行情17 表3：机械行业可转债行情19 1.机械板块行情 截止到2024年7月19日收盘，7月中信机械板块下跌3.09%，跑输沪深300指数（2.23%） 5.32个百分点，在30个中信一级行业中排名第25名。 7月中信机械三级子行业半导体设备、船舶制造、铁路设备表现居前，分别上涨11.36%、 4.2%、4%；服务机器人、叉车、高空作业车涨幅靠后，分别下跌14.87%、14.82%、11.65%。 64.81 4 3.703.48 3.052.752.302.23 2 1.781.63 1.151.150.930.85 0.250.220.160.05 0 -2 -0.78-0.80-1.22-1.56-1.63 -4 -2.14-2.32-2.54 -3.09-3.40-3.65 -6 -4.545.00 - -5.84 -8 图1：中信一级行业7月涨跌幅（%） CS银行CS电子元器件CS食品饮料CS非银行金融CS餐饮旅游 CS电力及公用事业 沪深300 CS农林牧渔 CS医药CS房地产CS汽车 CS有色金属 CS钢铁CS商贸零售CS交通运输CS电力设备CS国防军工 CS综合CS通信CS建材 CS综合金融CS石油石化CS基础化工 CS建筑CS家电CS机械CS传媒CS计算机 CS轻工制造 CS煤炭CS纺织服装 资料来源：Wind、中原证券研究所（涨跌幅计算区间为7月1日-7月19日收盘） 15 11.36 10 5 4.204.003.22 2.121.690.92 0 -0.03-0.27 -5 -2.19-2.78-3.09-3.13-3.20-3.57-3.61 -10 -15 -4.34-4.34-4.37-4.61-4.82-5.53 -7.66-8.35 -11.1-111.65 -14.8-214.87 -20 图2：中信机械三级子行业7月涨跌幅（%） 资料来源：Wind、中原证券研究所（涨跌幅计算区间为7月1日-7月19日收盘） 个股方面，截止到2024年7月19日收盘，沪深两市7月中信机械板块619只个股，其中131只上涨，483只下跌，涨跌幅中位数为-5.29%。 涨幅靠前的5名分别是301016.SZ雷尔伟、300960.SZ通业科技、000584.SZ*ST工智、 002490.SZST墨龙、300293.SZ蓝英装备。 涨幅靠后的5名分别是000976.SZ*ST华铁、301314.SZ科瑞思、301279.SZ金道科技、 300430.SZ诚益通、300619.SZ金银河。 表1：中信机械行业7月个股涨跌幅（%） 证券代码 证券简称 月涨跌幅 证券代码 证券简称 月涨跌幅 301016.SZ 雷尔伟 92.91% 000976.SZ *ST华铁 -37.97% 300960.SZ 通业科技 44.86% 301314.SZ 科瑞思 -28.36% 000584.SZ *ST工智 37.39% 301279.SZ 金道科技 -28.14% 002490.SZ ST墨龙 31.21% 300430.SZ 诚益通 -27.80% 300293.SZ 蓝英装备 30.04% 300619.SZ 金银河 -26.07% 688090.SH 瑞松科技 21.14% 001336.SZ 楚环科技 -25.30% 603488.SH 展鹏科技 20.46% 000680.SZ 山推股份 -22.87% 603680.SH 今创集团 20.33% 002857.SZ 三晖电气 -20.88% 301021.SZ 英诺激光 19.45% 300411.SZ 金盾股份 -18.43% 002685.SZ 华东重机 19.15% 301232.SZ 飞沃科技 -18.26% 资料来源：Wind，中原证券研究所（涨跌幅计算区间为7月1日-7月19日收盘） 2.工程机械：6月数据好转，行业触底反弹 2.1.重要资讯 【6月挖掘机销量16603台，同比增长5.31%】。据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2024年6月销售各类挖掘机16603台，同比增长5.31%，其中国内7661台，同比增长25.6%;出口8942台，同比下降7.51%。2024年1—6月，共销售挖掘机103213台，同比下降5.15%;其中国内53407台，同比增长4.66%;出口49806台，同比下降13.8%。此外，2024年6月销售电动挖掘机16台(6吨以下1台，10至18.5吨级2台，18.5至28.5吨级11台，40吨以上2台)。（来源：工程机械工业协会） 【6月装载机销量10794台，同比增长26.2%】。据中国工程机械工业协会统计数据显示， 2024年6月销售各类装载机10794台，同比增长26.2%。其中国内市场销量5296台，同比 增长22.6%；出口销量5498台，同比增长29.8%。2024年1-6月，共销售各类装载机57018台，同比增长0.74%。其中国内市场销量28913台，同比下降3.34%；出口销量28105台，同比增长5.32%。2024年6月销售电动装载机1570台（3吨16台，5吨1247台，6吨268台，7吨39台）。（来源：工程机械工业协会） 【6月叉车销量111717台，同1比1增.1%长】。据中国工程机械工业协会对叉车主要制造 企业统计，2024年6月当月销售各类叉车111717台，同比增长11.1%。其中国内65907台，同比增长3.85%；出口45810台，同比增长23.4%。（来源：工程机械工业协会） 2020-02 2020-05 2020-08 2020-11 2021-03 2021-06 2021-09 2021-12 2022-04 2022-07 2022-10 2023-02 2023-05 2023-08 2023-11 2024-03 2024-06 2020-02 2020-05 2020-08 2020-11 2021-03 2021-06 2021-09 2021-12 2022-04 2022-07 2022-10 2023-02 2023-05 2023-08 2023-11 2024-03 2024-06 【6月升降工作平台销量16776台，同比下降9.11%】。据中国工程机械工业协会对升降工作平台主要制造企业统计，2024年6月当月销售各类升降工作平台16776台，同比下降9.11%，其中国内9895台，同比下降18.8%；出口6881台，同比增长9.78%。（来源：工程机械工业协会） 【柳工：预计2024年上半年净利润约8