玻璃纯碱周报：现货价格偏弱，场内缺乏利好驱动

玻璃纯碱周报 现货价格偏弱，场内缺乏利好驱动 研究员：王晨希 从业资格号：F3019654 投资咨询资格号：Z0011802 研究员：杨歆悦 从业资格证号：F031033042024年7月12日 目录 第一部分：纯碱 一 第二部分：玻璃 2 一 纯碱小结：月初下游补库，碱厂去库 1.现货价格：华东地区重碱主流市场价格2200元/吨（0），轻碱主流市场价格在1950元/吨（0）。 2.供应方面：下周三友计划检修，其他设备波动预期不会太大，个别停车逐步恢复，预计下周整体开工及产量下降趋势，开工率85+%，产量71+万吨。企业订单尚可，近期压力小，新订单一般，前期订单支撑，产销维持。 3.需求方面：纯碱需求不温不火，月初补库后，当前观望情绪重，期货价格下跌，采购进度放缓。市场货源价格优越于企业，有成交。下游开工波动不大，消费波动小，市场情绪波动大。周内，浮法日熔量17.03万吨，环比稳定，光伏11.59万吨，环比稳定。下周浮法计划投一条，产能860吨，光伏计划冷修一条650吨。 4.库存方面：截止2024年7月11日，国内纯碱厂家总库存90.36万吨，较上周四下跌8万吨，跌幅8.13%。其中，轻质纯碱53.40万吨，环比下跌4.93万吨，重质纯碱36.96万吨，环比下跌3.07万吨。 5.成本利润：截止2024年7月11日，中国联碱法纯碱理论利润（双吨）为582.10元/吨，环比下跌27元/吨。主要成本端煤炭价格小幅上涨，而纯碱弱稳震荡，导致利润继续缩减。中国氨碱法纯碱理论利润335.11元/吨，环比持平。主要成本端焦炭及纯碱价格均呈现稳定，未有明显波动，故利润维持稳定。 6.小结：短期纯碱走势震荡运行，情绪波动明显，供需博弈。盘面震荡运行，SA409运行区间1875-2025。 3数据来源：隆众资讯、国海良时期货研究所 价差基差最新一周前一周上月周度环比月度环比年同比 期货最新一周前一周上月周度环比月度环比年同比 01 1,945.00 2,112.00 2,059.00 -7.91% -5.54% 34.51% 05 1,941.00 2,085.00 2,024.00 -6.91% -4.10% 32.13% 09 1,952.00 2,202.00 2,147.00 -11.35% -9.08% 12.9 6% 主力 1,952.00 2,202.00 2,147.00 -11.35% -9.08% 12.9 6% 5-9价差 -11.00 -117.00 -123.00 -90.60% -91.06% -95.75% 9-1价差 7.00 90.00 88.00 -92.22% -92.05% -97.52% 1-5价差 4.00 27.00 35.00 -85.19% -88.57% -117.39% 基差 248.00 -2.00 253.00 -12500.00% -1.98% -52.49% 数据来源：IFIND、国海良时期货研究所 数据来源：IFIND、国海良时期货研究所 数据来源：IFIND、国海良时期货研究所 主力持仓 78.97 7 主力成交 持仓(万手)最新一周 前一周 7.42 上月 周度环比月度 数据来源：IFIND、国海良时期货研究所 二 纯碱盘面数据跟踪：盘面震荡偏弱 纯碱主力合约价格 4000 3500 3000 2019年 2022年 2020年 2023年 2021年 2024年 2500 2000 1500 1000 500 0 12月 11月 10月 9月 8月 7月 6月 5月 4月 3月 2月 1月 2000 纯碱基差：华北重碱-主力合约 2021年2022年2023年2024年 1500 1000 500 0 -500 1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月 1月2日 1月16日 1月30日 2月13日 2月27日 3月12日 3月26日 4月10日 4月24日 5月11日 5月25日 6月8日 6月22日 7月6日 7月20日 8月3日 8月17日 8月31日 9月14日 9月28日 10月19日 11月2日 11月16日 11月30日 12月14日 12月28日 1月2日 1月16日 1月30日 2月14日 2月28日 3月13日 3月27日 4月11日 4月25日 5月12日 5月26日 6月9日 6月23日 7月7日 7月21日 8月4日 8月18日 9月1日 9月15日 9月29日 10月19日 11月2日 11月16日 11月30日 12月14日 12月28日 数据来源：IFIND、国海良时期货研究所数据来源：IFIND、国海良时期货研究所 4 2月15日 9月2日 9月16日 9月30日 10月21日 x10000 2月15日 2月29日 3月14日 3月28日 12月2日 12月16日 12月30日 11月4日 11月18日 10月21日 9月2日 9月16日 9月30日 8月5日 8月19日 7月8日 7月22日 6月10日 6月24日 5月13日 5月27日 4月12日 4月26日 1月2日 1月16日 1月30日 12月2日 12月16日 12月30日 11月4日 11月18日 8月5日 8月19日 7月8日 7月22日 6月10日 6月24日 5月13日 5月27日 4月12日 4月26日 2月29日 3月14日 3月28日 1月2日 1月16日 1月30日 1月2日 1月8日 1月14日 1月20日 1月26日 2月1日 2月8日 2月15日 2月21日 2月27日 3月4日 3月10日 3月16日 3月22日 3月28日 4月3日 4月10日 4月16日 4月22日 4月28日 12月4日 12月10日 12月16日 12月22日 12月28日 4月1日 4月8日 4月14日 4月20日 4月26日 5月5日 5月11日 5月17日 5月23日 5月29日 6月4日 6月10日 6月16日 6月22日 6月28日 7月4日 7月10日 7月16日 7月22日 7月28日 8月3日 8月9日 8月15日 8月21日 8月27日 二 纯碱盘面数据跟踪：盘面震荡偏弱 纯碱主力持仓量 纯碱主力成交量 140 2021年 2022年 2023年 2024年 600 2021年 2022年 2023年 2024年 120 500 100 400 80 300 60 200 40 100 20 0 0 1月 2月 3月 4月 5月6月 7月 8月 9月 10月11月12月 1月 2月 3月4月 5月6月 7月 8月 9月 10月11月12月 数据来源：IFIND、国海良时期货研究所 数据来源：IFIND、国海良时期货研究所 纯碱5-9价差 2022年 纯碱9-1价差 2022年 1400 1200 1000 800 600 400 200 0 -200 -400 700 600 500 400 300 200 100 0 -100 -200 -300 -400 2021年 2023年 2024年 2021年 2023年 2024年 1月 2月 3月 4月 12月 4月 5月 6月 7月 8月 5 数据来源：IFIND、国海良时期货研究所 数据来源：IFIND、国海良时期货研究所 三 纯碱与相关品种盘面数据跟踪：与黑色联动加强 相关：纯碱指数-焦煤指数 相关：纯碱指数-玻璃指数 相关：纯碱指数-尿素指数 相关：纯碱指数-原油指数相关：纯碱指数-螺纹钢指数 相关：纯碱指数-黑色指数 相关：纯碱指数-商品指数 1 600.00 0.6 500.00 0.4 400.00 0.2 300.00 0 200.00 -0.2 100.00 -0.4 0.00 -0.6-0.8-1 纯碱与相关品种盘面数据 收盘价:纯碱指数 收盘价:玻璃指数 收盘价:焦煤指数 收盘价:尿素指数 收盘价:焦炭指数 收盘价:原油指数 3,000.00 2,800.00 2,600.00 2,400.00 2,200.00 2,000.00 1,800.00 1,600.00 1,400.00 1,200.00 1,000.00 800.00 700.00 2024-01-152024-02-152024-03-152024-04-152024-05-152024-06-15 0.8 纯碱与相关品种盘面数据 2023-03-28 2023-04-28 2023-05-28 2023-06-28 2023-07-28 2023-08-28 2023-09-28 2023-10-28 2023-11-28 2023-12-28 2024-01-28 2024-02-28 2024-03-28 2024-04-28 2024-05-28 2024-06-28 相关系数：近10日 焦煤 焦炭 玻璃 尿素 原油 纯碱 0.86 0.92 0.99 0.89 0.86 相关系数：近30日 焦煤 焦炭 玻璃 尿素 原油 纯碱 0.82 0.41 0.87 0.59 -0.47 相关系数：近3年 焦煤 焦炭 玻璃 尿素 原油 纯碱 0.81 0.86 0.43 0.87 -0.08 数据来源：IFIND、国海良时期货研究所数据来源：IFIND、国海良时期货研究所 数据来源：IFIND、国海良时期货研究所 6 四 纯碱现货价格跟踪：现货弱稳 轻碱主流价全国 最新一周 前一周 上月 周度环比 月度变化月度环比 1,964 1,971 2,193 -0.36% -228.57 -10.42% 华北 2,000 2,000 2,200 0.00% -200.00 -9.09% 华东 1,950 1,950 2,100 0.00% -150.00 -7 .14% 华南 2,100 2,100 2,400 0.00% -300.00 -12.50% 华中 1,950 1,950 2,100 0.00% -150.00 -7 .14% 西南 2,050 2,100 2,250 -2.38% -200.00 -8.89% 重碱主流价 全国 最新一周前一周上月周度环比月度环比 2,144 2,138 2,331 0.29% -8.04% 华北 2,200 2,200 2,400 0.00% -8.33% 华东 2,200 2,200 2,350 0.00% -6 .38% 华南 2,300 2,300 2,550 0.00% -9.80% 华中 2,100 2,100 2,350 0.00% -10.64% 西南 2,250 2,250 2,350 0.00% -4.2 6% 沙河 2,100 2,050 2,200 2.44% -4.5 5% 青海 1,750 1,750 1,900 0.00% -5 .26% 重碱-轻碱 全国 最新一周 前一周 上月 周度环比 月度变化 月度环比 179 166 138 8.06% 41.07 29.68% 华北 200 200 200 0.00% 0.00 0.00% 华东 250 250 250 0.00% 0.00 0.00% 华南 200 200 150 0.00% 50.00 33.33% 华中 150 150 250 0.00% -100.00 - 40.00% 西南 200 150 100 33.33% 100.00 1 00.00% 数据来源：IFIND、国海良时期货研究所 数据来源：IFIND、国海良时期货研究所 数据来源：IFIND、国海良时期货研究所 重碱：华北主流价 2019年 4000 2022年 2020年 2023年 2021年 2024年 3500 3000 2500 2000 1500 1000 12月 11月 10月 9月 8月 7月 6月 5月 4月 3月 2月 1月 纯碱：重质：市