电子行业周报：国产汽车芯片迎催化良机，2024Q2全球智能手机出货同比增长6.5%

行业研究 2024年07月22日 行业周报 标配国产汽车芯片迎催化良机，2024Q2全球智能手机出货同比增长6.5% ——电子行业周报2024/7/15-2024/7/21 证券分析师 方霁S0630523060001 电子 fangji@longone.com.cn 投资要点： 电子板块观点：工信部发布《2024年汽车标准化工作要点》（以下简称《要点》）规范汽车产业系统化发展，国产汽车芯片迎催化良机；2024年第二季度全球智能手机出货量同比增长6.5%，实现连续四个季度增长，GenAI仍将在换机周期拉长的背景下驱动市场稳步复苏；台积电二季度业绩超预期，3nm制程出货占比环比上升6个百分点，下半年受益于手机新品发布以及AI相关产品对先进制程的强劲需求，营收和毛利有望进一步上升。当前电子行业供需处底部平衡回暖阶段，行业估值处于历史低位，建议关注汽车电子、设备材料、IOT、AI芯片及光模块四大投资主线。 工信部发布《要点》规范汽车产业系统化发展，国产汽车芯片迎催化良机。近日，工业 相关研究 1.IoT出海高景气度持续，台积电Q2业绩超预期市值首破万亿美元— —电子行业周报（20240708-20240714） 2.《指南》落实AI产业标准化方向，WAIC2024共商AI领域向善治理（20240701-20240707） 3.新《措施》助力打造电子产品消费新场景，2024Q3存储合约价季涨幅环比收敛（20240624-20240630） 和信息化部发布《要点》，为我国汽车产业的规范化、系统化发展铺设了明确路径。其中，《要点》强调强化汽车芯片标准供给，加快汽车芯片环境及可靠性、电动汽车芯片环境及可靠性、汽车芯片信息安全等标准研制，提供汽车芯片基础技术支撑。推动制定智能驾驶计算芯片、汽车ETC芯片、红外热成像芯片、蜂窝通信芯片、安全芯片、电动汽车用功率驱动芯片、电动汽车用动力电池管理系统模拟前端芯片等标准，明确各类芯片技术要求及试验方法。此外，《要点》还提出要聚焦汽车产业链重点环节、关键技术攻关及重大科研项目需要，加强标准化与科技创新有效互动，开展汽车行业重大科研成果调研。据中商产业研究院，中国汽车芯片市场规模有望在2024年达到905.4亿元，同比增长6.5%，市场规模稳步扩张。在汽车产业逐步迈向智能化的新阶段，基础软件和芯片在汽车技术革新中占据了日益重要的地位。目前我国汽车芯片国产化率仅在10%左右，替代空间巨大，此前工信部也曾发文要求比亚迪、吉利等电动汽车企业扩大采购本土电子零部件，并加速采用国产半导体芯片。国家相关政策对推动国产汽车芯片产业发展起到了支撑和引领作用，有助于完善新能源汽车、智能网联汽车等领域的标准制定，进一步催化汽车电子相关产业链。 2024年第二季度全球智能手机出货量同比增长6.5%，实现连续四个季度增长，GenAI仍将在换机周期拉长的背景下驱动市场稳步复苏。7月15日，IDC发布了2024年第二季度全球智能手机出货报告，报告数据显示，2024年第二季度全球智能手机出货量同比增长 6.5%至2.854亿部，这意味着全球智能手机市场已实现连续四个季度出货增长，消费电子的复苏趋势仍在延续。从各厂商市场份额看，三星出货5390万台，以18.9%的出货量份额占据首位，得益于聚焦AI功能的GalaxyS24系列的强劲持续销量和畅销款GalaxyA系列较早的产品更新。三星还在支持GenAI功能的Android智能手机类目中销量领先，预计这一优势也将进一步助力其新一代折叠屏手机的销量，但同时三星的同比增速也在前五名中最低，为0.7%。苹果以15.8%的市场份额位居第二，同比增长1.5%，其在中国和其他关键地区的表现有所改善，下半年搭载AppleIntelligence的新款iPhone预计将进一步拉动换机需求。小米以14.8%的市场份额排名第三，同比增速排名第一，高达27.4%。vivo和OPPO分别以9.1%和9.0%的市场份额并列第四（vivo同比增长21.9%；OPPO同比增长1.8%）。小米和vivo的高速增长来源于其在中国和印度、东南亚等新兴市场的强劲表现，据Canalys报告显示，2024年第二季度，尽管季节性需求低迷以及部分地区极端天气等因素影响，印度智能手机市场总出货量仍达到3640万台，小米重回榜首位置，市场份额达到18%，vivo紧随其后。IDC全球追踪团队研究总监NabilaPopal表示，“预计生成式AI智能手机将成为我们迄今为止看到的增长最快的移动创新，并预计今年将占据19%的市场份额，出货量达到2.34亿部。”当前，尽管换机周期有所拉长，但生成式AI 等新功能仍有助于提高智能手机平均售价，并成为智能手机市场稳健复苏的强大动力，建议关注AI芯片等相关标的。 台积电二季度业绩超预期，3nm制程出货占比环比上升6个百分点，下半年受益于手机新品发布以及AI相关产品对先进制程的强劲需求，营收和毛利有望进一步上升。7月18日，台积电正式公布2024年第二季度财报和第三季度展望。第二季度，台积电实现营收 6735.1亿台币，同比增长40.1%，环比增长13.6%，高于市场预估的6581.4亿元台币；净利润2478亿台币，同比增长36.3%，环比增长9.9%，高于市场预估的2350亿元台币；二季度毛利率53.2％，同样高于市场预估的52.6％。受益于AI及智能手机市场复苏驱动，市场对3nm、5nm需求强劲，二季度台积电5nm以下制程占销售金额比重已达50%。得益于苹果手机导入3nm工艺，3nm制程出货占比较上季度的9%出现了显著提升，第二季已占晶圆销售金额的15%，5nm占35%、7nm则占17%，整体先进制程 （7nm及以下）的营收达到全季晶圆销售金额的67%，达历史新高。按平台收入看，HPC（高性能计算）已取代智能手机业务成为支撑台积电的业绩核心，其营收占比52%，营收环比上升28%，并抵消了占比33%的智能手机业务因淡季导致营收环比下滑 1%的影响。展望第三季，台积电预估营收224-232亿美元，季增7.5%-11%，年增32%；毛利率53.5-55.5%，同样较上季增加。对于2024年全年营收，台积电预期今年的业绩增长幅度将介于24％-26％之间，相较于原本预期的年增长21％-26％，增幅区间进一步缩小。此外，台积电产能利用率目前已优于预期，下半年随着各厂商手机新品陆续发布，稼动率有望进一步提升，且随着3nm工艺继续放量，先进制程带来的营收占比将会更高。 电子行业本周跑输大盘。本周沪深300指数上涨1.92%，申万电子指数上涨0.46%，行业整体跑输沪深300指数1.46个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第9位，PE(TTM)47.11倍。截止7月19日，申万电子二级子板块涨跌：半导体(+5.29%)、电子元器件(-2.96%)、 光学光电子(-4.64%)、消费电子(-3.54%)、电子化学品(+1.70%)、其他电子(-3.10%)。 投资建议：行业需求在逐步回暖，价格逐步上涨恢复到正常水平，海外压力下国产化力度依然在不断加大，行业估值历史分位较低，建议关注：（1）汽车电子周期有望筑底反弹的板块。关注功率器件的斯达半导、宏微科技、新洁能、扬杰科技；存储的兆易创 新、东芯股份、江波龙、佰维存储，模拟芯片的圣邦股份、艾为电子、思瑞浦，CIS的韦尔股份、思特威、格科微，射频的卓胜微、唯捷创芯。（2）上游供应链国产替代预期的半导体设备、零组件、材料产业，关注中船特气、华特气体、安集科技、鼎龙股份、晶瑞电材、北方华创、中微公司、拓荆科技、华海清科、富创精密、新莱应材。（3）AI创新驱动板块，算力芯片关注寒武纪、海光信息、龙芯中科，光器件关注源杰科技、长光华芯、中际旭创、新易盛、光迅科技、天孚通信。（4）受益海外需求强劲、新的终端需求不断的IOT领域的乐鑫科技、恒玄科技、瑞芯微、晶晨股份。 风险提示：（1）下游需求复苏不及预期风险；（2）地缘政治风险；（3）市场竞争加剧风险。 正文目录 1.行业新闻5 2.上市公告重要公告7 2.1.上市公司主要公告7 2.2.上市公司半年度业绩预告8 3.行情回顾9 4.行业数据追踪12 5.风险提示14 图表目录 图1申万一级行业指数周涨跌幅（%）9 图2申万行业二级板块指数涨跌幅（截至2024/7/19）9 图3申万行业二级板块指数估值（截至2024/7/19）9 图4电子指数组合图（截至2024/7/19）10 图5申万三级细分板块周涨跌幅（%）10 图6本周电子行业各子版块涨跌幅前三个股11 图72023年2月19日-2024年7月19日DRAM现货平均价（美元）12 图82020年5月-2024年5月NANDFLASH合约平均价（美元）12 图92021年4月16日-2024年7月16日LPDDR3/4市场平均价（美元）13 图102021年7月5日-2024年7月5日TV面板价格（美元）13 图112020年3月-2024年7月笔记本面板价格(美元)13 图122020年1月-2024年7月显示面板价格(美元)13 表1上市公司重要公告7 表2上市公司半年度业绩预告8 1.行业新闻 1）IDC：今年第二季度全球智能手机出货量同比增长6.5%至2.854亿部，三星、苹果、小米、vivo、OPPO位居前五 IDC（国际数据公司）发布了2024年第二季度全球智能手机出货报告。数据显示，该季度全球智能手机出货量同比增长6.5%，达到2.854亿部。IDC全球追踪团队研究总监NabilaPopal表示，排名前五的公司都实现了同比增长，但市场领导者之间的竞争愈发激烈，价格带加剧两极分化。“苹果和三星继续推动高端市场，并从持续的高端化趋势中受益；许多领先的中国原始设备制造商（OEM）正增加低端产品的出货量，以在需求疲软的情况下争取市场份额。因此，中端设备的份额受到挑战。”（信息来源：同花顺财经） 2）台积电第二季度营收同比增长40.1%，净利润同比增长36.3% 7月18日，台积电披露2024年第二季度业绩报告。台积电2024年第二季度合并营收约合1504.62亿元，同比增长40.1%；净利润约合553.7亿元，同比增长36.3%；毛利率达53.20%，高于预计的51.00%-53.00%。在台积电2024年第二季度的晶圆收入中，按制程分类，3nm占比15%，5nm占比35%，7nm占比17%，其中3nm占比较上季度的9%出现了显著提升。在台积电2024年第二季度的净收入中，按应用领域分类，高性能计算占比52%，智能手机占比33%，其中高性能计算占比较上季度的46%出现了显著提 升。（信息来源：同花顺财经） 3）微软为Excel等研发新AI模型：性能较常规方案提高25.6%，词元使用成本降低96% 根据微软最新公布的研究论文，计划为Excel、谷歌Sheets等电子表格应用程序，开发全新的AI大语言模型--SpreadsheetLLM。SpreadsheetLLM是专门为电子表格应用而设计的AI模型，微软还研发了SheetCompressor（压缩电子表格），让SpreadsheetLLM能够更好地理解、处理电子表格数据。SpreadsheetLLM大大提高了电子表格表检测任务的性能，在GPT4的情境学习设置中，比普通方法高出25.6%；使用词元（token）的成本降低了96%，并能提供更好的处理结果。目前还没有关于微软计划何时或是否向公众提供SpreadsheetLLM的消息。此外，该模型仍有一些限制，无法高效处理使用背景颜色和边框的电子表格；SheetCompressor目前还不能压缩包含自然语言的单元格等等。（信息来源：同花顺财经） 4）2024年第二季度印度智能手机市场微弱复苏，小米夺回榜首 2024年第二季度，印度智能手机市场表现微弱的增长。据Canalys报告显示，尽管季节性需求低迷以及部分地区极端天气等因素影响，总出货量仍达到了3640万台。厂商在库存水平较高情况下选择推出价格较高的新机型，而其他厂商则