医药生物：公募基金持仓占比降幅收窄，后续有望企稳回升

医药生物行业报告摘要

一、行业概况与趋势

• 2024Q2医药生物公募基金持仓情况：2024年第二季度，医药生物公募基金重仓比例为9.88%，环比下降1.09个百分点，较第一季度的降幅有所收窄。这一季度，医药生物涨幅在申万31个一级行业中排名20位，累计下跌10.25%，相较于沪深300指数和上证综指分别落后8.10和7.82个百分点。

二、子行业分析

• 医疗器械和中药子行业表现：在细分领域中，医疗器械子行业的公募基金重仓比例提升至3.25%，而中药子行业比例则达到1.03%。

• 基金持股比例变动：医疗器械类企业如迈瑞医疗、联影医疗等获得更高的基金持股比例增加，而中药类企业如东阿阿胶、华润三九等也显示出一定的基金青睐度提升。

三、北上资金动向

• 2024Q2北上资金净流出：本季度北上资金整体净流出医药生物板块21.64亿元，其中4月呈净流入状态，5月和6月则转为净流出。具体到个股层面，迈瑞医疗、乐普医疗、东阿阿胶、康弘药业和博雅生物等企业获得了较多的北上资金净流入。

四、投资建议

• 企稳回升展望：鉴于上半年医药生物行业的调整已较为充分，且2023Q3的业绩为低基数，预计2024Q3将有较好的业绩表现。因此，当前阶段医药生物行业的配置性价比较高，预测2024下半年医药生物有望企稳回升。

五、风险提示

• 行业政策变动、海外需求、研发进展：医药生物行业可能面临政策不确定性、海外市场需求波动以及研发进度不达预期的风险。

结论

2024年第二季度，医药生物行业经历了显著的调整，基金持仓比例出现下降，但降幅有所收窄。医疗器械和中药子行业展现出相对较强的增长势头。随着行业基本面的改善和配置价值的凸显，预计下半年医药生物行业将逐渐企稳并实现回升。投资者应关注政策环境、海外市场和研发进展等关键因素，以做出更明智的投资决策。