大类资产运行周报：美元指数反弹 大宗商品价格整体回落

2024年7月22日 大类资产运行周报（20240715-20240719） 美元指数反弹大宗商品价格整体回落 全球大类资产表现情况：美元指数反弹股债商品齐回落7月15日—7月19日当周，市场进一步确认9月美元降息预期，特朗普交易对市场形成一定 姓名分析师 SAC执业证书编号：S1111111111111 Xxxxxx@essence.com.cn 021-68767839 影响。10年期美债收益率及美元指数周度止跌反弹，股债商品皆出现回落。综合来看，以美元计价，债＞股＞商品。 大类资产运行报告 国内大类资产表现情况：股市上涨债市偏强运行商品回落7月15日—7月19日当周，中国6月规模以上工业增加值同比增速及6月社会消费品 零售总额同比增速不及前值。1-6月城镇固定资产投资同比增速低于前值，1-6月全国房地产开发投资同比降幅与前值持平。中国二季度GDP同比4.7%。国内 全球主要资产表现 近一周变动 新兴市场股市指数 -3.02% 发达市场股市指数 -2.03% 全球债券指数 -0.16% 全球国债指数 -0.09% 全球信用债指数 -0.27% 美元指数 0.26% RJ/CRB商品价格指数 -3.47% 标普高盛商品全收益指数 -2.79% 丁沛舟 高级分析师 经济修复尚需时间。综合来看，股＞债＞商品。 大类资产价格展望：关注国内外宏观数据的表现综合来看，市场需要进一步数据表现，对美元降息等重大市场预期进行确认或调整。关注相关数据变化情况。 风险提示：美国通胀数据改善不及预期 期货从业资格号：F3002969 投资咨询从业证书号：Z0012005dingpz@essence.com.cn 010-58747724 相关报告 大类资产运行周报（20240429-20240503)-美联储议息会议偏鸽权益资产上涨 大类资产运行周报（20240506-20240510)-欧央行6月或降息风险资产价格上涨 大类资产运行周报（20240513-20240517)-美国4月CPI同比增速回落风险资产上涨 大类资产运行周报（20240520-20240524)-美元降息预期回落大类资产价格承压 大类资产运行周报（20240527-20240531)-10年期美债收益率上行风险资产承压回落 大类资产运行周报（20240603-20240607)-5月新增非农就业超预期大宗商品承压回落 大类资产运行周报（20240610-20240614)-美国通胀数据降温风险资产价格上涨 大类资产运行周报（20240617-20240621)-日元兑美元临近关键位置美元指数周度收涨 大类资产运行周报（20240624-20240628)-政策不确定性增加，大类资产波动加大 大类资产运行周报（20240701-20240705)-美元降息预期升温大类资产价格上涨 大类资产运行周报（20240708-20240712)-美元降息预期再升温权益资产上涨 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：美元指数反弹股债商品齐回落3 １.１、全球股市概况：主要股票市场周度普遍回落3 １.２、全球债市概况：10年期美债收益率周度抬升4 １.３、全球汇市概况：美元指数周度反弹4 １.４、全球商品市场概况：国际大宗商品集体回落5 ２、国内大类资产表现情况：股市上涨债市偏强运行商品回落6 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数多数上涨6 ２.２、国内债市概况：债市延续偏强态势6 ２.３、国内商品市场概况：商品市场回落6 ３、大类资产价格展望：关注国内外宏观数据的表现7 图表目录 图1：全球主要资产变动情况（7月15日—7月19日当周）3 图2：全球主要股票市场涨跌情况（7月15日—7月19日当周）3 图3：全球主要股市概况：亚太市场4 图4：全球主要股市概况：欧洲市场4 图5：全球主要股市概况：美洲市场4 图6：全球主要股市概况：其他市场4 图7：重要债券指数涨跌情况（7月15日—7月19日当周）4 图8：主要国债收益率涨跌情况（7月15日—7月19日当周）4 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（7月15日—7月19日当周）5 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算）5 图11：国内股市涨跌情况（7月15日—7月19日当周）6 图12：国内债市涨跌情况（7月15日—7月19日当周）6 图13：国内大宗商品指数涨跌情况7 图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（7月15日—7月19日当周）7 1、全球大类资产整体表现情况：美元指数反弹股债商品齐回落 7月15日—7月19日当周，市场进一步确认9月美元降息预期，特朗普交易对市场形成一定影响。10年期美债收益率及美元指数周度止跌反弹，股债商品皆出现回落。综合来看，以美元计价，债＞股＞商品。 图1：全球主要资产变动情况（7月15日—7月19日当周） 资料来源：Wind，Bloomberg，国投安信期货 １.１、全球股市概况：主要股票市场周度普遍回落 7月15日—7月19日当周，全球主要股票市场普遍回落。受微软“蓝屏”宕机事件等消息的影响，科技股明显承压。从地域来看，欧股跌幅居前。新兴市场表现不及发达市场。VIX指数周度大幅反弹。 图2：全球主要股票市场涨跌情况（7月15日—7月19日当周） 资料来源：Wind，国投安信期货 图3：全球主要股市概况：亚太市场图4：全球主要股市概况：欧洲市场 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 MSCI欧洲 -2.95% 0.30% 4.87% -1.18%-0.60% 5.46% -3.07% 0.58% 8.48% -2.46% -0.47% -0.11% -1.06% 2.99% 12.27% -1.45% 0.28% 9.75% -0.78% 2.76% -1.47% 0.83% 2.68% 13.24% -0.67% 1.24% 10.77% -3.98% -1.89% 15.31% -1.39% 3.17% 7.45% -1.55% 0.94% 9.30% -3.01% -3.85% -11.32% -5.81% -5.54% 18.28% -2.38% -2.14% -3.29% 0.61% 2.73% 9.75% -1.94% 2.64% 9.99% 1.18% -0.64% -2.93% -0.93% 2.11% 6.90% -3.20% -0.62% 9.42% 1.43% 5.14% 14.08% 0.95% 4.71% 20.32% 0.00%0.00% -29.16% MSCI亚太地区上证综指恒生指数台湾加权指数日经225韩国综合指数印度SENSEX30富时新加坡STI雅加达综指泰国综指胡志明指数马尼拉综指澳洲标普200新西兰NZ50 -2.47%1.26% 0.37%-1.18% -4.79%-5.49%-4.38%-1.47%-2.74%3.87% -2.15%-0.05% 8.23%0.25% 2.17% 27.54% 19.72% 5.28% 0.11%4.22%11.58% -1.44% -0.45% -1.12% 4.35%6.40%8.44%0.30% 1.02% -6.97% -1.25%-1.17% 11.93% 2.16%6.69%5.30%0.15%2.60%5.02%1.57%5.61%4.72% 富时100德国DAX 法国CAC40 意大利指数 西班牙IBEX35葡萄牙PSI 希腊ASE综指爱尔兰综指荷兰AEX 比利时BFX瑞士SMI 卢森堡LUXX丹麦OMX20 芬兰OMX全指挪威OSEAX 瑞典OMX全指俄罗斯MOEX奥地利ATX 华沙WIG布拉格综指 布达佩斯股市指数乌克兰股票指数 资料来源：Wind，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 图5：全球主要股市概况：美洲市场图6：全球主要股市概况：其他市场 MSCI美国标普500多伦多300墨西哥MXX圣保罗IBOVESPA指数阿根廷MERV委内瑞拉IBCIPSA智利40 -1.97%-1.97% 0.40%15.03%0.33%15.41% 0.07%5.45%8.26% -2.32%0.67%-6.46%-0.99%6.12%-4.89%-8.54%-0.47%68.77%-6.02%11.43%47.43%0.13%-0.46%5.82% 沙特全指 3.36% 6.00% 1.85% 以色列TA125 -0.58% 3.63% 8.39% 阿联酋DFM综指 1.88% 4.83% 2.98% 伊斯坦堡ISE100 0.83% 6.54% 49.34% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 资料来源：Wind，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 １.２、全球债市概况：10年期美债收益率周度抬升 7月15日—7月19日当周，美联储官员表态偏鸽。受特朗普交易的影响，市场对财政赤字的预期促使2年期及以上期限美债收益率集体抬升。10年期美债收益率周度抬升7BP至4.25%。全球债市周度回落。全球范围内，信用债＞国债＞高收益债。 图7：重要债券指数涨跌情况（7月15日—7月19日当周）图8：主要国债收益率涨跌情况（7月15日—7月19日当周 全球债券指数全球国债指数全球信用债指数全球高收益债指数 -0.16% -0.09%-0.27%-0.03% 0.79%0.78% -1.62%-3.21% 0.98%0.56% 1.34%4.65% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 （%）1年期2年期5年期10年期中国 -0.03-0.01 -0.04 0.00 0.00 0.04 0.060.07 0.02 0.02 0.01 0.00 -0.06 -0.09 -0.10 -0.08 -0.01 -0.07 -0.05 -0.03 -0.07 -0.09 -0.10 -0.09 -0.04 -0.04 -0.06 -0.02 美国日本欧元区法国德国印度 资料来源：Bloomberg，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 １.３、全球汇市概况：美元指数周度反弹 7月15日—7月19日当周，美债收益率反弹使得美元指数止跌企稳。主要非美货币兑美元多数贬值，人民币汇率回落。美元指数周涨幅0.26%。 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（7月15日—7月19日当周） 资料来源：Wind，国投安信期货 １.４、全球商品市场概况：国际大宗商品集体回落 市场对美国原油增产预期有所升温，叠加地缘风险有所缓和。国际主要工业品价格普遍回落，其它主要商品价格亦承压下行。 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算） 近一周涨跌幅 近一月涨跌幅 年初至今涨跌幅 CRB现货指数：综合 -0.10%-0.51% 6.05% CRB现货指数：食品 0.19%-1.67%11.84% 现货价格指数 CRB现货指数：油脂 2.86%7.35%4.53% 1.57%3.12%17.96% CRB现货指数：家畜CRB现货指数：金属 -1.66%-0.87%4.14% CRB现货指数：工业原料 -0.30%0.29%2.21% CRB现货指数：纺织品 1.13%0.31%-2.11% RJ/CRB商品价格指数 -3.47%-5.08%6.27% 标普高盛商品全收益指数 -2.79%-3.44%7.84% 标普高盛贵金属全收益指数 -1.27%2.30%16.36% 期货价格指数 标普高盛工业金属全收益指数 -5.29%-4.55%2.99%-3.06%-2.95%12.75% 标普高盛能源全收益指数标普高盛牲畜全收益指数 1.02%0.23%10.28% 标普高盛农业全收益指数 -2.59%-8.43%-8.47% 标普高盛软商品全收益指