大类资产运行周报：美元指数持续反弹 全球股市承压回落

2023年02月13日 大类资产运行周报（20230206-20230210） 美元指数持续反弹全球股市承压回落 全球大类资产表现情况：商品反弹股债双双回落2月06日—2月10日当周，美联储官员发表鹰派观点，使得市场持续修正美元货币政策预期。10 姓名分析师 SAC执业证书编号：S1111111111111 Xxxxxx@essence.com.cn 021-68767839 年期美债收益率及美元指数齐涨。股债皆走弱，整体商品价格反弹。综合来看，以美元计价，商品＞债＞股。 大类资产运行报告 国内大类资产表现情况：股市商品弱势运行债市走势偏强2月06日 —2月10日当周，国家统计局数据显示，1月CPI同比上涨2.1%,比上一个月 扩大0.3个百分点,环比上涨0.8%；1月PPI同比下降0.8%，降幅比上一个月扩大0.1个百分点，环比下降0.4%。CPI与PPI剪刀差继续扩大，整体通胀水 近一周变动 新兴市场股市指数 -2.41% 发达市场股市指数 -1.31% 全球债券指数 -1.63% 全球国债指数 -1.62% 全球信用债指数 -1.83% 美元指数 0.56% RJ/CRB商品价格指数 1.61% 标普高盛商品全收益指数 3.95% 资料来源：Wind资讯 丁沛舟 高级分析师 平较为平稳。中国人民银行数据显示，1月人民币贷款增加4.9万亿元，同比多增9227亿元；1月社会融资规模增量为5.98万亿元，比上年同期少1959亿元。1月末M2同比增长12.6%，增速比上月末高0.8个百分点，比上年同期高 2.8个百分点；1月末M1同比增长6.7%，增速比上月末高3个百分点，比上年同期高8.6个百分点。M2与M1剪刀差有所收窄。信贷表现好于市场预期，政 期货从业资格号：F3002969 投资咨询从业证书号：Z0012005dingpz@essence.com.cn 010-58747724 策端持续发力。股市商品走势偏弱，债市偏强运行。综合来看，债＞股＞商品。 相关报告 大类资产运行周报（20221107-20221111)-美国通胀超预期回落全球 股市上涨 全球主要资产表现 大类资产价格展望：持续关注实体经济复苏情况综合来看，国内信贷 数据开门红，说明实体企业融资需求有所回暖，对国内经济复苏或起到一定积 极作用。持续关注经济数据运行情况，春季行情或仍有向上空间。 风险提示：通胀数据改善不及预期 大类资产运行周报（20221114-20221118)-美多重利空叠加国内债市剧烈波动 大类资产运行周报（20221121-20221125)-美元加息放缓预期升温欧美股市上涨 大类资产运行周报（20221128-20221202)-美元指数大幅回落风险资产价格上涨 大类资产运行周报（20221205-20221209)-市场情绪持续回暖国内风险资产上涨 大类资产运行周报（20221212-20221216)-欧美央行偏鹰表态权益资产明显回落 大类资产运行周报（20221219 -20221223)-日本央行政策超预期大类资产波动加大 大类资产运行周报（20230102 -20230106)-非农提升市场风险偏好全球股市普涨 大类资产运行周报（20230109 -20230113)-美国通胀数据回落权益资产延续涨势 大类资产运行周报（20230116 -20230127)-宏观预期偏暖权益资产涨势延续 大类资产运行周报（20230130 -20230203)-1月新增非农远超预期美元指数反弹 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：商品反弹股债双双回落3 １.１、全球股市概况：主要股市普遍回落3 １.２、全球债市概况：美债收益率整体抬升4 １.３、全球汇市概况：美元指数周度持续上涨4 １.４、全球商品市场概况：国际油价大幅反弹5 ２、国内大类资产表现情况：股市商品弱势运行债市走势偏强5 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数普遍回落6 ２.２、国内债市概况：债市偏强运行6 ２.３、国内商品市场概况：商品弱势延续6 ３、大类资产价格展望：持续关注实体经济复苏情况7 图表目录 图1：全球主要资产变动情况（2月06日—2月10日当周）3 图2：全球主要股票市场涨跌情况（2月06日—2月10日当周）3 图3：全球主要股市概况：亚太市场4 图4：全球主要股市概况：欧洲市场4 图5：全球主要股市概况：美洲市场4 图6：全球主要股市概况：其他市场4 图7：重要债券指数涨跌情况（2月06日—2月10日当周）4 图8：主要国债收益率涨跌情况（2月06日—2月10日当周）4 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（2月06日—2月10日当周）5 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算）5 图11：国内股市涨跌情况（2月06日—2月10日当周）6 图12：国内债市涨跌情况（2月06日—2月10日当周）6 图13：国内大宗商品指数涨跌情况7 图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（2月06日—2月10日当周）7 1、全球大类资产整体表现情况：商品反弹股债双双回落 2月06日—2月10日当周，美联储官员发表鹰派观点，使得市场持续修正美元货币政策预期。10年期美债收益率及美元指数齐涨。股债皆走弱，整体商品价格反弹。综合来看，以美元计价，商品＞债＞股。 图1：全球主要资产变动情况（2月06日—2月10日当周） 资料来源：Wind，国投安信期货 １.１、全球股市概况：主要股市普遍回落 2月06日—2月10日当周，美联储释放持续限制性货币政策信号，风险偏好有所降温，主要股市承压回落。从地域来看，亚太地区周线跌幅较为明显。新兴市场表现不及发达市场。VIX指数低位反弹。 图2：全球主要股票市场涨跌情况（2月06日—2月10日当周） 资料来源：Wind，国投安信期货 图3：全球主要股市概况：亚太市场图4：全球主要股市概况：欧洲市场 -2.22% 1.59% 7.86% -0.24% 2.04% 5.78% -1.00% 2.41% 9.94% -1.44% 2.97% 10.13% 0.90% 6.58% 14.61% -1.17% 4.48% 10.79% 0.25% -3.88% -0.13% -3.57% 2.03% 10.62% -1.52% 1.81% 9.17% -0.52% -0.30% 5.03% -1.93% -1.03% 3.74% -2.88% 0.45% 7.98% 1.33% 4.20% 3.41% -1.08% -0.02% 3.18% 2.92% 5.43% 4.08% -4.16% 0.84% 8.52% -3.05% -3.06% 0.14% 1.91% 5.97% 10.16% -2.37% -2.07% 4.43% 1.87% 8.58% 14.87% 1.26% -0.81% 4.82% -18.03% -27.43% -27.09% -1.33%-0.08% 2.49%3.13% 6.80%5.55% -2.17% -1.15% 7.12% -0.10% 5.66% 10.25% 0.59% 4.63% 6.04% -0.62% 4.47% 10.22% -0.24% 0.75% -0.38% -0.70% 2.73% 3.36% -0.97% 3.94% -0.10% -1.40% -1.27% -0.57% -1.57% 0.42% 5.28% -2.14% 2.50% 4.73% -1.68% 3.21% 5.30% -0.15% 4.66% 6.15% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 MSCI亚太地区上证综指 恒生指数 台湾加权指数日经225 韩国综合指数孟买SENSEX30 富时新加坡STI雅加达综指 泰国综指胡志明指数马尼拉综指 澳洲标普200新西兰NZ50 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 MSCI欧洲富时100德国DAX 法国CAC40 意大利指数 西班牙IBEX35葡萄牙PSI 爱尔兰综指荷兰AEX比利时BFX瑞士SMI 卢森堡LUXX丹麦OMX20 芬兰OMX全指挪威OSEAX 瑞典OMX全指俄罗斯RTS 奥地利ATX华沙WIG布拉格综指 布达佩斯股市指数乌克兰股票指数 资料来源：Wind，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 图5：全球主要股市概况：美洲市场图6：全球主要股市概况：其他市场 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 MSCI美国标普500多伦多300 -1.23%-1.11%-0.70% 3.22%6.77%3.04%6.30%2.93%6.33% 墨西哥MXX -2.90% -1.37%8.29% 圣保罗IBOVESPA指数 -0.41% -3.95%-1.51% 阿根廷MERV 4.40% 11.25%23.66% 委内瑞拉IBC 2.11% 35.37%26.79% IPSA智利40 1.47% 4.09%2.47% 沙特全指-2.71%-1.93%-0.63% 以色列TA100-3.01%-1.48%0.29%阿联酋DFM综指伊斯坦堡ISE100 2.10% 4.74% 3.53% -9.85% -4.73% -18.22% 资料来源：Wind，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 １.２、全球债市概况：美债收益率整体抬升 2月06日—2月10日当周，美联储主席鲍威尔发表讲话，表示若美国就业数据保持坚挺，那么美联储的利率峰值会高于预期。各期限美债收益率齐涨，10年期美债收益率上涨21bp至3.74%。债市走弱。主要国家10年期国债收益率普遍抬升。全球范围内，国债＞信用债＞高收益债。 欧元区 0.13 0.14 0.11 0.10 法国 0.31 0.20 0.21 0.19 德国 0.22 0.21 0.22 0.20 印度 0.20 0.17 0.16 0.09 图7：重要债券指数涨跌情况（2月06日—2月10日当周）图8：主要国债收益率涨跌情况（2月06日—2月10日当周 近一周涨跌幅 近一月涨跌幅 年初至今涨跌幅 全球债券指数 -1.63% 0.09% 1.80% 全球国债指数 -1.62% 0.05% 1.58% 全球信用债指数 -1.83% 0.41% 2.16% 全球高收益债指数 -1.94% 0.73% 3.13% （%） 1年期 2年期 5年期 10年期 中国 0.03 0.03 0.00 0.00 美国 0.10 0.20 0.26 0.21 日本 -0.02-0.020.050.01 资料来源：Bloomberg，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 １.３、全球汇市概况：美元指数周度持续上涨 2月06日—2月10日当周，市场继续对美联储加息周期的预期进行修正，美元指数延续反弹，非美货币普遍贬值，人民币汇率走弱。美元指数周线涨幅0.56%。 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（2月06日—2月10日当周） 资料来源：Wind，国投安信期货 １.４、全球商品市场概况：国际油价大幅反弹 俄罗斯计划3月减产石油50万桶/日，原油供应偏紧预期升温，国际油价明显反弹。大宗商品整体走势分化。主要工业品及贵金属价格延续普跌态势，主要农产品则周线普涨。 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算） 期货价格指数 RJ/CRB商品价格指数 1.61%-0.29%-2.62% 标普高盛商品全收益指数 3.95%1.16% -0.15%-1.19%-3.18%-2.49% 7.30%0.71% -1.51% 1.29%2.09% -3.23% 标普高盛贵金属全收益指数标普高盛工业金属全收益指数标普高盛能源全收益指数标普高盛牲畜全收益指数 -0.87%-0.04%-2.67% 标普高盛农业全收益指数 1.42%5.82%1.79