胜遇信用周报

2024年7月21日 胜遇信用周报 2024年7月15日-2024年7月21日 目录： 一、本周重要信用事件二、新增违约 三、评级变动 四、本周新增非标违约五、下周关注 六、信用债发行情况 2024年7月21日 一、本周重要信用事件 （1）7月16日，据悉，万科已从国家发改委获批中长期离岸债务发行配额，以帮助滚续其8月份到期的52.4亿港元（6.71亿美元）俱乐部贷款，后者由万科在香港新界大埔区的住宅项目提供资产抵押支持。万科正在为上述贷款寻求2.5年的续期，这笔贷款于2023年8月敲定，将于今年8月19日到期。 （2）7月16日，新加坡主权基金淡马锡控股的子公司SeatownHoldingsPteLtd.，将合生创展集团存续规模为1.65亿美元的2023年贷款中的约1亿至1.15亿美元期限延长4个月至9月。作为贷款展期的部分条款，合生创展须每月向Seatown还款。 （3）7月18日，远洋集团公告，已就本集团相关境外债务重组（基于各方一致意见）进行建设性对话并宣布一项整体债务管理提案，其主要条款已获协调委员会成员（占A组债务本金总额的约50%）同意。协调委员会成员或已订立重组支持协议，或正在通过内部程序获得签署重组支持协议的相关批准。重组的范围涵盖现有债务工具，包括现有银团贷款、现有双边贷款及现有票据，未偿还本金总额约为56.36亿美元。公司可根据其选择，摒除上述范围的任何债务，及将任何额外债务纳入范围。 （4）7月17日，广汇汽车服务集团股份公司（以下简称“广汇汽车”）、广汇转债收盘双双跌停，股价收报0.87元，当日已经连续19个交易日收盘价低于1元。以此计算，明天即使涨停股价也无法回到1元，将因连续20个交易日收盘价低于1元面值而退市，成为史上锁定面值退市时市值最高的公司。虽然之前试图拟转让股份变更控制权以保住上市地位，但最终保壳失败。此外，广汇转债或成为首只触及面值退市标准的高评级可转债。 （5）7月17日，新湖中宝公告，衢州智宝企业管理合伙企业（有限合伙）（以下简称“衢州智宝”）及其关联方已实际控制本公司董事会，衢州智宝成为本公司控股股东，衢州智宝执行事务合伙人的穿透股东衢州工业集团，该集团为衢州市国资委下子公司，衢州市国资委成为本公司实际控制人。 （6）7月15日，雅居乐集团已就旗下一笔37.2亿元的商业抵押贷款支持证券（CMBS）获得持有人的必要同意，为这笔CMBS的部分票息和摊销支付增设宽限期。据悉，“PR上雅优”剩余规模约37.2亿元。 （7）7月15日，陕西省水务集团有限公司（以下简称“水务集团”）公告称，陕西省国资委、长安汇通有限责任公司出资新设陕西水务发展集团有限公司（以下简称“水发集团”），本次新设合并最终完成后，水务集团的全部资产将无偿划转至水发集团。根据相关安排，截 2024年7月21日 至目前水务集团尚未到期的债务融资工具由水发集团承继。2024年7月10日，水务集团与水发集团签署了《债务承继协议》。目前水发集团已完成工商信息登记，注册资本金人民币200亿元。 （8）7月18日，江苏省国信集团公告，完成发行“24苏国信MTN004”，期限30年，发行利率2.65%，规模10亿元，申购金额53.1亿元。成为继无锡产发、渝富控股后，又一家成功发行30年信用债的AAA级地方国企。 二、本周新增违约 1、本周无新增违约主体； 发行人 评级机构 变动时间 变动前 变动后 评级 评级展望 评级 评级展望 内蒙古交通集团有限公司 中证鹏元 2024/7/18 AA+ 稳定 AAA 稳定 营口港务集团有限公司 中诚信 2024/7/16 AA+ 稳定 AAA 稳定 山东安丘农村商业银行股份有限公司 大公国际 2024/7/15 AA- 稳定 A+ 稳定 苏州国发创业投资控股有限公司 中债资信 2024/7/19 A-r 稳定 Ar 稳定 无锡市创新投资集团有限公司 中债资信 2024/7/19 A-r 稳定 Ar 稳定 北方联合电力有限责任公司 中债资信 2024/7/17 A+r 稳定 AA-r 稳定 嘉兴市高等级公路投资有限公司 中债资信 2024/7/16 AA-r 稳定 A+r 稳定 2、本周无新增债券：三、本周评级变动 数据来源：公开资料、胜遇研究团队整理 本周发生评级上调6家，下调1家。 四、本周新增非标违约 事件日期 产品名称/事件 融资方 风险类型 是否发债 涉及地区 涉及金额（万元） 2024-07-19 欣盛一号项目合同 江苏玖泽农业发展有限公司 风险提示 否 徐州市 - 2024-07-19 智慧农贸债权转让产品 江苏玖泽农业发展有限公司 风险提示 否 徐州市 - 2024-07-16 中融-融雅68号集合资金信托计划 北大方正集团有限公司 风险提示 是 北京市 - 2024-07-16 浙金·汇业541号集合资金信托计划 浙江自贸区滔阳石化有限公 司 风险提示 否 舟山市 81,700.00 2024-07-15 兴业信托·致地W033(湘江星铂)集合资金信托计划 长沙星捷房地产开发有限公 司 已违约 是 长沙市 - 数据来源：公开资料、胜遇研究团队整理 2024年7月21日 五、下周关注 下周以下债券到期情况需重点关注： 债券简称 到期时间 偿还金额（亿元） 偿还类型 21旭辉02 2024-07-22 12.31 回售 17黔南停车场债01 2024-07-28 1.40 到期 18仁怀水投债02 2024-07-26 0.50 本金提前兑付 21万科05 2024-07-26 23.00 赎回 19贵文01 2024-07-24 1.48 到期 21柳州轨交MTN001 2024-07-27 2.72 到期 17红花岗停车场债01 2024-07-25 1.38 到期 数据来源：公开资料、胜遇研究团队整理 六、信用债发行情况 本周信用债发行规模、净融资额环比均呈现不同程度下降，其中城投债、产业债发行规模及净融资额均呈现下降；除国有企业发行规模有所上涨以外，国有企业净融资、民营企业发行规模及净融环比也均有所下降。 本周信用债共发行2,622.68亿元，比上周2,668.83亿元环比下降1.73%，净融资规模74.43亿元，比上周2,052.67亿元规模大幅下降1,978.24亿元，其中城投债本周发行量1,147.48亿元，比上周1,152.37亿元环比下降0.42%，净融资规模-0.12亿元，比上周585.64亿元净流入规模大幅下降585.76亿元；产业债本周发行量1,475.20亿元，比上周1,516.46亿元环比下降2.72%，净融资规模74.55亿元，比上周1,467.03亿元大幅下降1,392.48亿元。从发行规模主体性质来看，国有企业本周发行量2,558.46亿元，比上周2,521.33亿元上升了1.47%，净融资规模110.80亿元，比上周422.78亿元下降311.98亿元；民营企业本周发行量64.22亿元，比上周117.00亿元环比下降45.11%，净融资规模-36.37亿元，比上周58.99亿元大幅下降95.36亿元。 2024年7月21日 信用债（亿元） AAA AA+ AA及以下 周度 发行量 净融资额 发行量 净融资额 发行量 净融资额 7.15-7.21 1734.00 4.09 729.35 238.79 159.33 (168.45) 7.8-7.14 2,120.16 1,804.74 396.26 223.50 152.41 24.43 7.1-7.7 1,663.35 1,086.77 265.99 89.12 104.61 15.81 6.24-6.30 1,669.50 (65.44) 492.63 113.00 208.33 (98.56) 本周高评级信用债发行量环比下降，中低评级均有所上升；中等评级信用债净融规模有所增加，高低评级均环比大幅下降。具体来看，AAA信用债发行量环比下降18.21%，净融资额大幅下降1,800.65亿元；AA+发行量环比上升84.06%，净融资额小幅增加15.29亿元；AA及以下发行量环比上4.54%，净融资额大幅下降192.88亿元。 数据来源：企业预警通、胜遇研究团队整理 本周城投债中等评级发行量、净融资环比上升，高低评级均环比下降。具体来看，AAA城投债这周发行量环比下降63.80%，净融资额环比大幅下降456.67亿元；AA+发行量环比上 2024年7月21日 升50.50%，净融资额上升283.99亿元；AA及以下发行量环比上下降1.17%，净融资额下降 201.54亿元。 城投债（亿元） AAA AA+ AA及以下 周度 发行量 净融资额 发行量 净融资额 发行量 净融资额 7.15-7.21 450.3 （11.07） 562.35 186.04 134.83 (175.09) 7.8-7.14 737.60 445.60 278.36 113.59 136.41 26.45 7.1-7.7 433.75 264.08 194.99 55.52 85.11 2.41 6.24-6.30 361.50 (31.38) 352.34 34.21 193.33 (64.88) 数据来源：企业预警通、胜遇研究团队整理 产业债（亿元） AAA AA+ AA及以下 周度 发行量 净融资额 发行量 净融资额 发行量 净融资额 7.15-7.21 1,283.70 15.16 167.00 52.75 24.50 6.64 7.8-7.14 1,382.56 1,359.14 117.90 109.91 16.00 (2.02) 7.1-7.7 1,229.60 822.69 71.00 33.60 19.50 13.40 6.24-6.30 1,308.00 (34.06) 140.29 78.79 15.00 (33.68) 本周高等级发行量环比下降，中低等级均上升；高中等级净融资环比下降，低等级净融资环比上市。具体来看，AAA产业债发行量环比下降7.15%，净融资额环比大幅下降1,343.98亿元；AA+发行量环比增加41.65%，净融资额下降57.16亿元；AA及以下发行量环比上升53.12%，净融资额增加8.66亿元。 数据来源：企业预警通、胜遇研究团队整理 国有企业方面，高等级发行量环比下降，中低等级发行量环比上升；中等级净融资环比增加，高低等级环比下降。具体来看，AAA发行量环比下降18.48%，净融资额大幅下降188.21亿元；AA+发行量环比上升48.18%，净融资额环比增长76.13亿元；AA及以下发行量环比上 2024年7月21日 升1.23%，净融资额小幅下降199.90亿元。 国企（亿元） AAA AA+ AA及以下 周度 发行量 净融资额 发行量 净融资额 发行量 净融资额 7.15-7.21 1,684.8 43.46 719.35 239.79 154.31 (172.45) 7.8-7.14 1,996.16 231.67 372.76 163.66 152.41 27.45 7.1-7.7 1,163.25 740.33 223.99 53.52 104.61 18.91 6.24-6.30 1,617.50 396.62 455.63 81.00 208.33 (87.58) 数据来源：企业预警通、胜遇研究团队整理 民企（亿元） AAA AA+ AA及以下 周度 发行量 净融资额 发行量 净融资额 发行量 净融资额 7.15-7.21 49.20 （39.37） 10.00 （1.00） 5.02 4.00 7.8-7.14 109.00 68.75 8.00 (6.40) 0.00 (3.36) 7.1-7.7 500.10 346.44 42.00 35.60 0.00 (3.10) 6.24-6.30 52.00 (4