传媒行业周报：授权展引领IP商业化新趋势，持续布局AI及IP

传媒 2024年07月21日 投资评级：看好（维持） 授权展引领IP商业化新趋势，持续布局AI及IP ——行业周报 方光照（分析师）田鹏（分析师） 行业走势图 fangguangzhao@kysec.cn tianpeng@kysec.cn 证书编号：S0790520030004 传媒沪深300 证书编号：S0790523090001 10% 0% -10% -19% -29% -38% 2023-072023-112024-03 数据来源：聚源 相关研究报告 《重磅新片上映拉动票房增长，积极关注电影暑期档—行业点评报告》-2024.7.16 《积极把握AI应用、IP商业化、线下文娱投资机会—行业周报》-2024.7.14 《继续布局AI及游戏，积极关注头部 IP商业化—行业周报》-2024.7.7 政策助力，大模型持续提升多模态能力并降本，继续布局AI应用及语料 7月20日发布的《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》中提到“健全因地制宜发展新质生产力体制机制，完善推动人工智能等战略性产业发展政策和治理体系，引导新兴产业健康有序发展”，政策或持续助力AI产业创新发展。另外，近期国内视觉中国、捷成股份等语料版权方分别与传播大脑科技、华为云等模型方达成合作，海外OpenAI推出能力接近原版GPT- 4、但输入输出价格大幅下降的模型GPT-4omini。我们认为，国产大模型与数 据语料版权方合作，或推动多模态能力持续提升，并验证语料的重要性；另外，苹果、华为等在端侧AI的突破，及国内外大模型持续大幅降低使用成本，或助力Agent、影视、音乐、教育、营销等领域AI应用商业化空间打开，建议继续把握AI投资机会。（1）大模型及语料：重点推荐腾讯控股、快手，受益标的包括昆仑万维、阿里巴巴-SW、商汤-W、科大讯飞、浙数文化、视觉中国； （2）AIAgent：重点推荐腾讯控股，受益标的包括昆仑万维；（3）AI+影视：重点推荐快手-W、上海电影，受益标的包括捷成股份、美图公司、华策影视、中文在线、光线传媒；（4）AI+音乐：重点推荐盛天网络、云音乐，受益标的包括腾讯音乐；（5）AI+教育出版：受益标的包括世纪天鸿、南方传媒、盛通股份；（6）AI+营销：受益标的包括引力传媒、因赛集团、蓝色光标。 IP授权展圆满落幕，ChinaJoy将至，持续关注游戏、动漫、影视IP商业化根据国际授权业协会发布的《全球授权市场报告》，2023年全球授权商品和服务 销售额创下3565亿美元的新高，较2022年增长4.6%，增长来自于时尚、娱乐、音乐、实景娱乐、体育等领域，显示出授权商品和服务的广泛市场接受度和多元化发展趋势。7月17-19日，第七届全球授权展·上海站圆满举行，本届展会规模达48,000平米（同比增长37%），超1,800个IP展出，包括环球、华纳、IMG、王者荣耀、三丽欧、封神、腾讯视频、芒果TV、阅文集团、奥飞娱乐、汤姆猫、加菲猫、国际米兰、灭之刃、铁壁阿童木等游戏、影视、动漫、体育领域授权商的众多知名IP，我们认为进一步体现了影游动漫等原生IP朝泛娱乐、精神消费、时尚生活、品牌化等方向加快商业化的趋势。另外，近期上线的IP新游表现突出。七麦数据显示，心动公司旗下《心动小镇》7月19-21日延续iPhone游戏免费榜第1、畅销榜排名升至45，Taptap平台显示其下载量390万，评分8.7，高口碑或助力其用户量及流水进一步增长；腾讯旗下《极品飞车：集结》和《地下城与勇士：起源》近一周分别延续iPhone游戏免费榜和畅 销榜前3。备受关注的网易动作竞技新游《永劫无间》将于7月25日上线，2024年ChinaJoy展会将于7月26-29日上海举行，600余家知名企业将参展。我们认为，IP新游密集上线，线下展会接连开展，或加速游戏、动漫、影视等IP商业化进程，建议持续布局IP领域，游戏板块重点推荐心动公司、网易-S、腾讯控股、哔哩哔哩-W、创梦天地、恺英网络、神州泰岳；影视板块重点推荐阅文集团、芒果超媒；动漫/卡牌板块重点推荐奥飞娱乐、姚记科技。 风险提示：AI应用商业化进展低于预期，游戏流水及衍生收入低于预期等。 行业研究 行业周报 开源证券 证券研究报 告 目录 1、行业数据综述：《心动小镇》获得本周内地iOS游戏免费榜冠军，《王者荣耀》获得本周内地iOS游戏畅销榜冠军； 电影《抓娃娃》获得周票房冠军3 2、行业新闻综述：OpenAI发布GPT-4omini，《抓娃娃》领跑暑期档8 2.1、AIGC：OpenAI发布GPT-4omini，Mistral与英伟达联合发布新模型8 2.2、游戏：2028年全球游戏内广告将达1479亿美元，腾讯游戏品牌将举行2024发布会9 2.3、影视：《抓娃娃》领跑暑期档9 2.4、IP：2024LEC授权展圆满落幕10 3、公告总结：猫眼娱乐拟回购股份、焦点科技发布业绩快报10 4、板块行情综述：A股传媒板块2024年第28周表现弱于上证综指、深证成指、创业板指、沪深300，互联网板块表现相对较好11 5、风险提示13 图表目录 图1：iOS游戏免费榜排名——《心动小镇》为内地iOS免费榜第一（2024.7.14-2024.7.20）（截至时间：2024.7.2022： 00）....................................................................................................................................................................................................3 图2：iOS游戏畅销榜排名——《王者荣耀》为内地iOS畅销榜第一（2024.7.14-2024.7.20）（截至时间：2024.7.2022：00）4 图3：互联网板块周涨幅最大，出版板块周跌幅最大（7月15日-7月19日）12 图4：相对传媒指数/沪深300，互联网板块均获得最高超额收益（7月15日-7月19日）12 表1：重点公司游戏产品iOS游戏畅销榜排名——腾讯游戏排名靠前（2024.7.14-2024.7.20）（截至时间：2024.7.2022：00）4 表2：TapTap新游安卓预约榜排名——《异环》为本周预约热度榜第一（2024.7.14-20247.20）（截至时间：2024.7.20 22：00）............................................................................................................................................................................................6 表3：TapTap新游iOS预约榜排名——《三角洲行动》为本周预约热度榜第一（2024.7.14-2024.7.20）（截至时间： 2024.7.2022：00）6 表4：院线电影数据—《抓娃娃》票房破10亿（2024.7.14-2024.7.20）（截至时间：2024.7.2022：00）6 表5：网播剧数据—《错位》周播映指数维持第一（2024.7.14-2024.7.20）（截至时间：2024.7.2022：00）7 表6：网播综艺数据—《说唱梦工厂》周播映指数排名维持第一（2024.7.14-2024.7.20）（截至时间：2024.7.2022：00） ............................................................................................................................................................................................................7 表7：台播剧数据—《长相思第二季》周市占率登顶（2024.7.14-2024.7.20）（截至时间：2024.7.2022：00）7 表8：台播综艺数据—《奔跑吧第八季》周市占率维持第一（2024.7.14-2024.7.20）（截至时间：2024.7.2022：00）8 表9：A股传媒个股行情（取涨幅前十位和后十位）—惠程科技周涨幅第一，ST三盛周跌幅第一（7月15日-7月19 日）（以2024年7月19日收盘价为准）12 表10：美股重点传媒公司行情（取涨幅前十位和后十位）—趣店周涨幅最大，宝尊电商周跌幅最大（7月15日-7月19 日）（以2024年7月19日收盘价为准）12 表11：港股重点传媒公司行情（取涨幅前十位和后十位）—猫眼娱乐周涨幅最大，哔哩哔哩-SW跌幅最大（7月15日-7月19日）（以2024年7月19日收盘价为准）12 表12：受益标的包括游戏、IP、影视、出版、营销、教育、音乐等板块13 1、行业数据综述：《心动小镇》获得本周内地iOS游戏免费榜冠军，《王者荣耀》获得本周内地iOS游戏畅销榜冠军；电影 《抓娃娃》获得周票房冠军 根据七麦数据，截至2024年7月20日22：00，《心动小镇》获内地iOS免费榜第一，《王者荣耀》获内地iOS畅销榜第一。 根据TapTap，截至2024年7月20日22：00，《异环》为安卓预约榜第一，《三角洲行动》为iOS预约榜第一。 图1：iOS游戏免费榜排名——《心动小镇》为内地iOS免费榜第一（2024.7.14-2024.7.20）（截至时间：2024.7.2022：00） 资料来源：七麦数据 图2：iOS游戏畅销榜排名——《王者荣耀》为内地iOS畅销榜第一（2024.7.14-2024.7.20）（截至时间：2024.7.2022：00） 资料来源：七麦数据 表1：重点公司游戏产品iOS游戏畅销榜排名——腾讯游戏排名靠前（2024.7.14-2024.7.20）（截至时间：2024.7.2022：00） 公司游戏iOS游戏畅销榜周排名 腾讯控股 地下城与勇士1（-）-2（-） 王者荣耀1（-）-2（-） 和平精英3（-）-4（-） 英雄联盟手游4（↑7）-30（↓6） 冒险岛：枫之传说8（↑44）-97（↑7）火影忍者8（↑5）-31（↓9） 穿越火线：枪战王者8（↓4）-17（↑12）金铲铲之战11（↓5）-16（↓5） 暗区突围17（↓11）-32（↑8） QQ炫舞19（↓8）-50（↑4） QQ飞车22（↑3）-37（-） 元梦之星23（↑4）-57（↓11） 欢乐斗地主30（↓3）-37（↓9） 使命召唤33（↓3）-45（↓9）合金弹头：觉醒81（↑16）-191（↓38） 重返帝国91（↑3）-170（↑5）部落冲突：皇室战争91（↑10）-118（↑13） 天涯明月刀93（↓9）-180（↓66） 妄想山海98（↓19）-137（↑60） 乱世王者104（↓10）-143（↓31）高能英雄111-170 塔瑞斯世界125（↓36）-171（↓24）魂斗罗:归来- 节奏大师- 网易逆水寒6（↓1）-13（↓2） 梦幻西游 6（↓1）-7（↑1） 第五人格 8（↑7）-28（↓3） 蛋仔派对 18（↓4）-25（↑6） 阴阳师 21（↑42）-82（↑13） 实况足球 29（↑6）-42（↑9） 率土之滨 33（↓7）-43（↓4） 明日之后 41（↑41）-128（↓11） 光·遇 46（↑24）-96（↓15） 倩女幽魂 48（↓1）-56（↓3） 大话西游 49（-）-66（↑9） 巅峰极速 54（↓36）-69（↓8） 一梦江湖 56（↑62）-195（↓28） 萤火突击 84（↓20）-110（↓17