中泰电新当前位置上能电气怎么看

#这一轮我们为什么这么坚定底部推荐逆变器？ 核心原因还是在于两方面：量的层面：本质上逆变器是受益于组件下跌的，组件下跌-光储放量-逆变器放量。 而且，最近新兴市场亚非拉放量大超预期，且具备持续性 利的层面：站在去年，大家对今年逆变器的毛利率和价格很悲观，但时至今日，逆变器盈利能力和价格都比较稳，超预【中泰电新】当前位置，上能电气怎么看？#这一轮我们为什么这么坚定底部推荐逆变器？ 核心原因还是在于两方面：量的层面：本质上逆变器是受益于组件下跌的，组件下跌-光储放量-逆变器放量。 而且，最近新兴市场亚非拉放量大超预期，且具备持续性 利的层面：站在去年，大家对今年逆变器的毛利率和价格很悲观，但时至今日，逆变器盈利能力和价格都比较稳，超预期。 背后核心体现的是逆变器背后底层的逻辑是研发、产品、渠道品牌等驱动，价格需求弹性并不太大(渠道类产品更是如此，地面产品格局又很好) #那为什么这么看好上能电气？ 此前公司在国内地面电站产品上做得很出色，同时，这几年大量投入拓展海外市场，前期市场结构和费用前置等影响，导致报表业绩偏弱。 但从今年开始，公司海外进入收获期，海外多点开花，印度中东预期上修，美国订单预期上修，欧洲逐步开始放量。 在海外放量叠加盈利结构优化、费用规模化效应下，业绩开始加速释放#后续上能空间怎么看？ 短中期，24年，我们估计公司业绩有望超预期，25年业绩弹性也很大，中东、印度、北美、欧洲等订单有望快速落地。 中长期，公司产品布局、市场拓展方面，基本和阳光电源很接近，对标阳光电源，上能远期空间还很大(国内能对标阳光的，在产品布局、地面竞争实力等的上市公司，基本没有比上能更能对标的上市公司了) #上能股价后续催化？ 中东大单落地催化、Q2业绩、3季度新增订单超预期等#继续重点推荐上能，同时继续重点推荐逆变器板块，标的阳光/上能/德业/艾罗/固德威/锦浪/禾迈/昱能等