原文20240717

发言人00:00 中国平安20240717_原文 2024年07月17日23:03 好啊，非常欢迎参加走进中国平安投资者调研活动。我是主持人，平安集团董办副主任杨建威。刚才大家辛苦，大家参观了我们平安的这个养老展厅，相信大家对平安的这个医疗养老战略有了很切身体验的这种了解。接下来的话，我们还邀请各位领导跟大家做一个很深入的面对面的沟通。首先有请国泰君安的叶总给大家支持，谢谢。大家上午好啊，我是国泰君安的深圳分公司叶小军。首先感谢大家今天不能参加由国泰君安跟我们的合作伙伴中国平安举办的走进上市公司的客户交流活动。在此我是仅代表国泰君安对各位客户的到来，表示热烈的欢迎和诚挚的感谢。 发言人00:59 2023年10月份，这中央工作会议上，首次将养老金融提升至新的战略高度。养老金融被列为五篇大文章之一。随着我国人口老龄化的不断加深，金融的媒介作用在养老领域日益凸显。养老服务也是不仅关乎民民生福祉，也是连接多种金融活动的必要桥梁，对于实现我国高质量发展起到至关重要的作用。这也是我们举办此次活动的一个大的背景之一。 发言人01:31 国泰君安作为一家有着悠久的历史和广泛影响力的证券公司，一直致力于为客户提供专业全面的金融服务此次联合举办走进上市公司的活动，不仅是彼此深化合作的重要体现，更是我们共同服务客户，推动资本市场健康发展的有力举措。展望未来，国泰君安将继续秉承以客户服务为中心的经营理念，诚信服务，为客户创造价值，回馈客户，回馈社会，不断提升我们的专业能力和服务水平。我们将继续中国平安等这个众多的优质上市公司密合作，共同推动资本市场的繁荣发展，为广大投资者提供更加专业、更加全面的金融服务。同时我们也期待与各位股东、客户保持紧密的沟通和交流。我们将认真倾听各位股东客户的意见和建议，不断优化我们的服务体系和产品体系，以更好的满足各位股东客户的需求和期望。最后预祝本次我们的交流活动取得圆满的成功，也预祝大家此行收获此此行收获满满，也谢谢大家。 发言人02:40 接下来有请我们平安集团盛总介绍平安集团的相关的这个公司的情况。我先把公司的整体情况给大家做一个介绍。1988年在蛇口创立，今年我们是36年36年的时间。其实这个金融保险在全世界是一个可以说 是一个古老的行业。保险的起家地在英国的劳合社那么个地方，这个到现在差不多有三四百年的历史了，一个36年的公司，但是我们其实我们觉得还是蛮骄傲的。 发言人03:20 我们有几个指标是全世界第一的。第一是资产规模是啊接近12万亿，全球保险集团第一。品牌价值，在过去的几年，而且这个品牌价值不是中国的品牌机构，品牌全是国际上的品牌的专业机构，包括英国的凯度集团，BREZE他们评的，还有就是brandfinance，这两个专业的评级机构评的。同时我们也是确实在中国相对来讲业务牌照齐全，这个金综合金融的协同性发展比较均衡的一个综合性服务集团。 发言人04:09 从2004年上市以来，我们的主要的一些经营指标的一些情况可以看到，我们的总资产的年均复合增长率是23.8，分红的年均复合增长率有11.3。我们在二三年的分红有440三四十亿。这个月内这个月内应该完成去年的年报的提出的一些分红方案。纳税是像2023年是一千多亿，合并纳税，所以我们这个年金的纳税复合增长有21.9。我们去年的世界500强排名在33名，那么规模营业利润是我们现在是年均复合增长是7.1。 发言人05:04 平安的过去的40年接近40年的发展，我们每个十年可以说是迈上一个不同的台阶。第一个十年我们是体制机制上的一些理论探索现代保险。第二个十年我们专注保险的经营，然后探索综合金融。我们第三个十年就是在综合金融基础上推动科技创新。第四个十年我们就是深化金融加科技，金融加医疗。所以今天大家所参观的一些展厅，可以看到平安的各种科技硬科技怎么样带动了我们的服务的提升，带动了我们的金融加医疗健康服务能力的有效的改善。 发言人05:55 公司的业务分布，这个其实刚才大概做了个介绍，我们是一个紧密多元的一个综合性的服务集团。保险这一块，寿险、财险、养老险和健康险这个四个公司。银行业务是包括平安银行，然后也包括平安理财公司就平安银行下属的理财子公司也还包括。其实像平安消费金融，相当于也是信贷业务为主的。资产管理业务，就包括资管、信托、证券、基金。 发言人06:35 我们可以分别简单的看一下各个公司的在市场的行业地位。我们是寿险来讲是行中国第二大寿险公司，从 客户量及资产规模都仅次于中国人寿。财产险也是中国第二大的财产险公司，也是从保费收入、利润这些指标仅次于人保。养老险公司我们是国内首家的专业的养老机构，养老的这个资产规模，客户量级也是在行业的第二名左右。平安健康险是行业里头第一家首批设立的专业健康险公司。在专业健康养老这个行业也是行业的第二名。 发言人07:24 那么这个银行业务这一块刚才也做过介绍，平安银行的是这个应该是说在零售银行业务这一块，这个也是异军突起。我们在信用卡发卡量、活卡率、信用卡的消费余额等有些个人零售的指标上，我们在行业里头也是排进前三名了。平安证券，应该是说行业里头一个精品的券商，它虽然没有上市，但是它的RE水平是比很多上市的券商还要高的。 发言人08:02 在医疗健康养老，这个是我们觉得是在中国未来的一个新的发展机遇。一方面就是中国的老龄化快速发展我们都预估在2035年中国会进入一个深度老龄化的社会，这个老年人口占比可能要超过30%。那在这个背景下，我们积极布局这个领域里头，提供从客户的健康管理、亚健康管理、慢病管理到重疾护理等等全生命周期的医疗健康服务。 发言人08:44 平安的这个战略，其实刚才讲了可能讲了那么多公司，大家觉得这个平安公司确实体量规模很大，是不是搞得很复杂？但是我下面一张图让大家可以看到，这个平安实际上也可以看起来是很简单。就是我们的左手是叫综合金融一站式服务金融顾问，右手叫医疗养老家庭医生、养老管家，说到底就平安。如果你不去管我有多少公司，只想象说他给你提供什么服务，我就做三件事情，金融顾问、家庭医生、养老管家三件事情。这些事情我们通过不同的业务实体，形成不同的经营的一个一整套的体系，最终让我们的客户通过一个相对便捷的门户，手机也好，互联网也好，门店也好，业务员也好。通过一个相对统一的入口。你可以看到平安体系里面的所有的产品。最终，我们可以让我们的客户，可以叫说在平安，你选择平安，可以做到省心、省时又省钱。 发言人09:57 那总之，平安就是36年的成长历史，这算是伴随着改革开放，在深圳这样一个良好的一个创业环境里头快速成长进步的一家公司。我们的愿景也是是以满足人民对美好生活的向往为使命，实现民族伟大复兴为己任。最终我们还是期望说在中国改革开放的这个进程中，我们希望能够成为一个真正的国际领先的。我们 现在很多指标现在已经很领先。国际领先的综合金融加医疗养老的服务提供商，为客户、员工、社会，也 包括我们在座的股东创造持续增长的价值。 发言人10:43 好吧，我就介绍这些，谢谢。接下来请我们张首席张新茂首席给大家分享一下对行业的一些分析。好啊，我是国泰君安研究所的张新茂，非常荣幸能够能够来到我们平安，跟大家来分享我们对于我们整个安逸股市以及我们国内的保险行业，尤其跟养老这块相关的这个房方面的一些行业的方面的分析。我们简单介绍一下我们对于保险行业的一些观点，我们一个标题叫资产端和负债端双端并进。业绩是可以期待，就今年的保险公司的业绩应该是会有一个同比较大的一个恢复，一个改善。 发言人11:27 首先讲到保险之后，我们先提一下这个跟保险这两年应该相关新闻比较大的一个话题就是个人养老金这个环境问题。这个简单介绍就是我们养老金体系是三支柱，这是国际上通用的三支柱。那三支柱里面，第一支柱是基本养老保险，就是大家每个月交的社保。第二支柱是企业年金，以及职工年金。这是一些体制内的事业单位、公务员以及一些国企，可能会有一些企业年金。第三支柱就是个人养老金。个人养老金的话它会可能会有带来一些税收优惠，税收减免等等。 发言人12:03 其实这两年大家关注度也比较的高。并且的话这个个人养老金第三支柱，现在占比非常的低，只有2%左右。未来的话，增长的空间也非常的大。我们在这里做了一个简单的测算，在今年的一月份，当时有监管部门发了一个政策，要大力去推动推广个人养老金的一个实施。 发言人12:25 第二个就是基金，基金的话主要是这种FOF基金，也就是那种目标养老基金。有的像什么2035、2040 这种。如果有这种名字的，一般就叫公募的这种养老基金。 发言人12:37 第三种话就是保险，养老保险。那个人养老保险目前的截止到2023年末，目前的总的规模养老的基金的规模大概是在106亿元。那么我们预计未来10年到2032年，可能会有29002984亿元的一个这样的一个增量的一个空间，应该说空间是非常的大的这也是主要通过商业养老保险，以这个年金险这些形式来推动的。 发言人13:05 第最后一个，就是这个银行理财，银行理财那这里面理财的话，目前规模也不大。那我们再看一下对于整个A股的保险板块，在今年的一季度的话，我们看到了一个上市掀起的负债端，这个NBV新业务的价值在实现了一个高速的增长，这个主要是得益于定价利率的下降，就是我们保险一些产品的它的一个利率的一个下调。还有一个就是报行合一，也就是我们报给这个审监管部门，审批的这个定价形式要跟实际的这个定价形式要合一，要一样。这里面重点涉及到是跟费率费用结构相关的费用结构相关的。所以说他就压降了我们保险公司在经济营销端的费用的一些开支。还有一个就是拉长了这种保险产品的一个缴费的期限，所以带来了整体的新的业务价值的一个明显的一个改善。 发言人13:57 大家可以看到这是保险公司的一个收益情况。在最左边，最左边这一行叫年十年期的国债收益率，是最基准的无风险的一个收益率。最右边的是保险公司的投资收益率，总的投资收益率。从2014年保险公司总的投资收益率是5.59%，2015年是7%点200分之7.2。大家看到下面2023年是2.52%，2023年是2.52%。 发言人14:28 收益率应该说从7%5%、7%已经下滑到了2.52%的这样的一个投资收益水平。所以说，在整个保险公司资产端是持续承压的。未来的话我们认为随着这个经济复苏之下的话，我们认为长期的这个中枢，我们市场利率中枢可能会企稳回升的。那么我国的现在是十年期国债利率的合理的区间，应该在2.5%到3%左右的这样一个区间。这对于保险公司的它的一个负那它的一个投资端，未来应该是有一个缓解的。这是我们对于整个的，我们A股市场的一个大概的分析，以及对于我们的保险行业的一个分析，谢谢大家。 发言人15:12 接下来进入问答环节，我们集团投资者关系的总经理姜丽总也加入到交流环节。刚刚公贵公司介绍综合金融加医疗养老这两个领域，我想了解一下，就是贵公司有没有具体的一些案例或者是产品，能够去说明一下这两个领域的一个贵公司如何去满足这些客户的需求呢？其实这两年应该是说整个保险行业的产品形态发生了非常丰富的变化，我可以拿去年我们的整个寿险新业务价值来讲。过去的一年里头，我们整个新业务价值的贡献里头，已经有37%是由医疗的服务相关带来的新业务价值贡献，有36%是由养老带来的价值贡献。那三年前是什么数字呢？三年前这两个数字都是只有个位数，所以现在合起来看，由医疗健康加养老对新业务价值的驱动带来的贡献已经超过了73，这个是2023年的这个情况。所以打个简单再讲个数 字，在20两年前我们刚刚开始推居家养老这个产品，我们就是在短短的两年时间里头，居家养老的达标客户已经有10万人，所以可以看出，保险加养老保险加医疗是未来确实一个非常重要的一个消费的趋势，也是这个行业，增长的一个非常重要的引擎。 发言人17:12 这里头，你看这个金融的五篇文章里头，他提到了科技金融、数字金融、养老金融、绿色金融。这个养老金融可以说只有保险公司相对比较有能力去做这个事情。就是因为保险公司天生跟医疗健康养老高度