【黑色金属周报】2024年7月第3周：焦企利润苦撑，供应压力来袭，整体上涨动力有限，近期以政策交易为主

2024年7月第3周 【黑色金属周报】 焦企利润苦撑，供应压力来袭， 整体上涨动力有限，近期以政策交易为主 双焦 原煤端： 7月15日，国家统计局数据显示，原煤生产由降转增。6月份，规上工业原煤产量4.1亿吨，同比增长3.6%，增速由负转正，5月份为下降0.8%；日均产量1351.3万吨。进口煤炭4460万吨，同比增长11.9%。1—6月份，规上工业原煤产量22.7亿吨，同比下降1.7%。进口煤炭2.5亿吨，同比增长12.5%。 洗煤厂产量继续维持增长，截止7月12日，样本洗煤厂产量为58.87万吨，较前一周的58.53万吨增加0.33万吨，增幅0.57%。开工率为69.48%，较前一周的69.83%下降0.35%。 焦化厂情况： 目前焦企还维持着提涨后的利润水平，但较高点已经开始持续回落，根据钢联的数据，截止上周五，焦化企业吨焦利润为35元/吨，较前一周38元/吨下降3元/吨，焦化企业的日均焦炭产量也从此前的54.46万 吨/天上 升到54.72万 吨/天。产 能 利 用 率 从73.41%到74.19%，小幅上升。 范国和从业资格号：F3058776投资咨询号：Z0014795Email:fanguohe@zrhxqh.com 地址：上海市东育路255弄5号B座29层网址：www.zrhxqh.com 本周钢企的焦炭产量和产能利用率维持稳定，截止上周五，钢厂的日均焦炭产量为47.15万吨/天，较前一周的46.95万吨/天上升0.2万 吨/天，产 能 利 用 率本 周 为87.67%较 上 周 的87.300%小 幅上 升0.37%。 全国统一客服热线及投诉电话：4006-386-586投资咨询业务资格：吉证监许【2013】1号 从焦企以及钢厂的焦炭库存来看，去库进度已经接近尾声，截止上周五，焦化企业焦炭库存为60.69万吨，较前一周的62.8万吨减少2.11万吨，钢厂库存则是从552.83万吨减少到538.51万吨。 焦化厂以及钢企的焦炭开工积极性持续保持，主要是目前吨焦利润尚可，但钢厂目前利润较差，负反馈尚未完全释放，再加上原煤端供应增加，焦煤近期供应充足，焦化厂开工率肯定居高不下，对焦炭供应端也带来压力。 港口情况： 国产焦煤的供应有所增加，进口焦煤的供应压力也在逐步累积，从钢联最新的库存数据来看，截止上周五，焦煤的港口库存为246.5万吨，较前一周的234.5万吨增加12万吨，增幅为5.12%。 进口成本近期一直维持在1300元/吨上方，本周，炼焦煤最新进口价格为1330元/吨较上周1310元/吨增加20元/吨。进口成本近两周连续回升。 焦炭进口方面，截止上周五，焦炭港口库存为205.22万吨，较前一周的206.26万吨小幅回落1.04万吨，跌幅0.5%。港口库存一直处于同期偏高的水平，又开始了累库进程。 钢厂情况： 本周钢联公布最新的钢厂高炉开工率明显回升，从数据上来看，截止7月12日，铁水产量为238.29万吨，相比前一周的239.32万吨减少了1.03万吨，降幅为0.43%。同时，高炉产能利用率从前一周的89.08%下降到88.70%。整体焦炭需求量又开始停滞。 从钢材产量上来看，螺纹产量大幅下滑，而热卷则小幅回升，截止7月12日，螺纹钢产量为227.22万吨，上周为236.75万吨，降幅4.02%。 热 卷 产 量 为331.48万 吨 ， 上 周 为326.29万 吨 ， 增 幅 为1.60%。这进一步说明目前螺纹厂商的利润非常低，极大的影响了企业的生产积极性。 总结： 供应持续增加，需求增幅有限，吨焦利润收缩，钢厂亏损，双焦涨势与基本面脱节，关注三中全会政策端交易机会。 策略观点 逢高沽空。 风险提示 焦企提涨；新刺激性消费政策。 数据来源：Mysteel，wind 数据来源：Mysteel资讯 数据来源：Mysteel资讯 数据来源：Mysteel资讯 数据来源：Mysteel资讯 数据来源：Mysteel资讯 数据来源：Mysteel资讯 数据来源：Mysteel资讯 数据来源：Mysteel资讯 数据来源：Mysteel资讯 数据来源：Mysteel资讯 免责声明 本报告所载的内容仅作参考之用，不作为或被视为出售或购买期货品种的要约或发出的要约邀请。此报告的内容不构成对任何人的投资建议，而中融汇信期货不会因接收人收到此报告而视他们为其客户。本报告中的信息均来源于公开可获得资料，中融汇信期货力求准确可靠，但对信息的准确性及完整性不做任何保证。客户应谨慎考虑本报告中的任何意见和建议，不能依赖此报告以取代自己的独立判断，而中融汇信期货不对因使用此报告而引起的损失负任何责任。本报告仅反映编写分析员的不同设想、见解及分析方法。本报告所载的观点不代表中融汇信期货有限公司的立场。中融汇信期货可发出其它与本报告所载资料不一致及有不同结论的报告。未经中融汇信期货授权许可，任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任。 商品走势评级体系