中融汇信期货晨报集萃

晨报集萃 2024.07.17 01 02 03 04 05 交易数据观测 CONTENTS 目宏观与产业观测 录金融市场观测 商品市场观测 市场汇总 交易数据观测—商品涨跌排名 资料来源：Wind，中融汇信期货 交易数据观测—商品月涨跌排名 交易所 品种 2024/6/17 2024/7/16 价格波动 涨跌幅 交易所 品种 2024/6/17 2024/7/16 价格波动 涨跌幅 上海 铜 78110 79280 1170 1.50% 大连 塑料 8493 8379 -114 -1.34% 铝 20290 19860 -430 -2.12% PVC 6134 5845 -289 -4.71% 锌 23195 24240 1045 4.51% 聚丙烯 7666 7683 17 0.22% 铅 18665 19725 1060 5.68% 乙二醇 4474 4677 203 4.54% 镍 135170 133980 -1190 -0.88% 焦炭 2276 2288 12 0.53% 锡 264900 273500 8600 3.25% 焦煤 1631 1571 -60 -3.68% 黄金 549.46 574.94 25.48 4.64% 铁矿 813 824 11 1.35% 白银 7680 8108 428 5.57% 粳米 3500 3491 -9 -0.26% 螺纹钢 3613 3544 -69 -1.91% 苯乙烯 9320 9221 -99 -1.06% 热轧卷板 3780 3731 -49 -1.30% LPG 4481 4557 76 1.70% 燃料油 3362 3492 130 3.87% 沥青 3544 3612 68 1.92% 郑州 白糖 6176 6143 -33 -0.53% 橡胶 14885 14465 -420 -2.82% 棉花 14435 14705 270 1.87% 纸浆 5996 5720 -276 -4.60% 玻璃 1592 1454 -138 -8.67% 不锈钢 13840 13965 125 0.90% PTA 5862 5828 -34 -0.58% 原油 602 612.8 10.8 1.79% 短纤 7408 7520 112 1.51% 低硫燃料油 4139 4234 95 2.30% 甲醇 2516 2566 50 1.99% 20号胶 12540 12110 -430 -3.43% 菜油 8288 8332 44 0.53% 氧化铝 3703 3743 40 1.08% 菜粕 2628 2462 -166 -6.32% 集运欧线 4834 5793 959 19.84% 花生 8760 8794 34 0.39% 丁二烯橡胶 15220 14535 -685 -4.50% 硅铁 7022 6686 -336 -4.78% 锰硅 7604 7276 -328 -4.31% 大连 豆粕 3399 3084 -315 -9.27% 苹果 6910 6980 70 1.01% 豆油 7764 7612 -152 -1.96% 红枣 11140 10255 -885 -7.94% 豆一 4623 4517 -106 -2.29% 尿素 2088 2042 -46 -2.20% 豆二 3901 3631 -270 -6.92% 纯碱 2120 1941 -179 -8.44% 棕榈油 7510 7820 310 4.13% 对二甲苯 8448 8390 -58 -0.69% 玉米 2467 2381 -86 -3.49% 烧碱 2742 2572 -170 -6.20% 玉米淀粉 2850 2825 -25 -0.88% 生猪 17645 18225 580 3.29% 广州 碳酸锂 95800 88800 -7000 -7.31% 鸡蛋 3874 3973 99 2.56% 工业硅 12155 10595 -1560 -12.83% 资料来源：Wind，中融汇信期货 交易数据观测—持仓量变化 资料来源：Wind，中融汇信期货 交易数据观测—基差率 资料来源：Wind，中融汇信期货 交易数据观测—价差结构 产业链 品种 现货价格 近月 次远月 远月 远期结构 黑色 铁矿石焦煤焦炭锰硅硅铁螺纹钢 热轧卷板 827.8 2080.02178.47050.07080.03577.3 3670.00 824.01571.02288.07048.06686.03544.03731.0 819.01708.02372.07276.06628.03514.03729.0 806.0 1735.02356.57000.06010.03610.03749.0 贵金属 黄金白银 570.8 572.2 574.9 576.9 8102.0 8108.0 8130.0 8159.0 非金属建材 PVC玻璃 5975.02586.7 5790.01454.0 5845.01495.0 6025.01246.0 有色 铜铝锌铅镍 锡 79090.019750.024200.019670.0 134260.0 79280.019825.024240.019725.0 133650.0 79470.019860.024295.019410.0 133980.0 79620.019895.024320.019045.0 134280.0 272040.0 273500.0 274320.0 274700.0 玉米 玉米 玉米淀粉 2320.0 2381.0 2317.0 2307.0 2950.0 2825.0 2825.0 2732.0 产业链 品种 现货价格 近月 次远月 远月 远期结构 动力煤 940.0 801.4 801.4 801.4 原油 618.3 612.8 612.3 608.2 沥青 4130.0 3612.0 3608.0 3592.0 能源化工 甲醇 2597.5 2566.0 2597.0 2638.0 聚丙烯 8650.0 7683.0 7694.0 7650.0 塑料 8450.0 8379.0 8383.0 8370.0 天然橡胶 14100.0 14465.0 15635.0 15755.0 豆一 4720.0 4517.0 4464.0 4422.0 豆粕 2950.0 3084.0 3166.0 2939.0 油脂油料 菜粕 2410.0 2462.0 2411.0 2459.0 豆油 7761.6 7612.0 7692.0 7510.0 棕榈油 7838.3 7820.0 7668.0 7626.0 菜籽油 8313.3 8332.0 8332.0 8471.0 纺织 PTA棉花 5865.0 15684.0 5828.0 14705.0 5828.0 14740.0 5848.0 14730.0 白糖 6450.0 6143.0 5952.0 5898.0 农副产品 鸡蛋 4560.0 3973.0 3736.0 3681.0 苹果 9500.0 6980.0 6681.0 6881.0 资料来源：Wind，中融汇信期货 交易数据观测—商品波动率 资料来源：Wind，中融汇信期货 宏观与产业观测 投资观点 上周生产端行业热度分化，房地产季节性回落。 市场逻辑 1、上周生产端行业热度分化，钢铁、轮胎开工率下降，沥青、化工开工率上升 。国内独立焦化厂（230家样本）焦炉产能利用率74.18%,较前一周下降0.01pct；钢厂高炉（247家样本）开工率82.5%,下降0.31pct；全国建材钢厂螺纹钢产量227.22万吨,下降9.53万吨；石油沥青装置开工率25.2%，较前一周升高0.6pct；化工PX开工率90.23%，升高2.43pct，当前已处于近年高位；PTA开工率79.46%，升高2.94pct；汽车全钢胎开工率58.97%，较前一周下降3.23pct；汽车半钢胎开工率79.24%，下降0.15pct。 2、房地产季节性回落。7月7日当周，30大中城市商品房成交191万平方米，较前一周减少206万平方米；10大城市商品房存销比（面积）59.66，升高0.27；100大中城市供应土地占地面积1500.16万平方米，减少431.16万平方米；100大中城市住宅类用地成交溢价率为0.84，较前一周下降3.54。 核心数据 7月12日当周，上海出口集装箱运价指数录得3674.9点，下降58.9点。 金融市场观测—股指期货 IF期货合约基差走势 基差%：（现指-IF主力）基差%：（现指-IF下月）基差%：（现指-IF下季） 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% 1.0% 0.0% -1.0% -2.0% -3.0% 19/01/07 19/03/07 19/05/06 19/06/282019/8/22 2019/10/25 2019/12/24 2020/2/27 2020/4/24 2020/6/23 2020/8/19 2020/10/23 2020/12/17 2021/2/10 2021/4/15 2021/6/16 2021/8/9 2021/10/14 2021/12/17 2022/2/22 2022/4/20 2022/7/6 2022/8/30 2022/11/11 2023/1/31 2023/3/30 2023/6/8 2023/8/9 2023/10/17 2023/12/12 2024/3/8 2024/5/30 IF主力合约持仓报告 前20名多仓总量占比前20名空仓总量占比前20名多仓总量占比 96% 92% 88% 84% 80% 76% 72% 68% 64% 2019/01/17 2019/03/03 2019/04/17 2019/06/01 2019/07/16 2019/08/30 2019/10/14 2019/11/28 2020/01/12 2020/02/26 2020/04/11 2020/05/26 2020/07/10 2020/08/24 2020/10/08 2020/11/22 2021/01/06 2021/02/20 2021/04/06 2021/05/21 2021/07/05 2021/08/19 2021/10/03 2021/11/17 2022/01/01 2022/02/15 2022/04/01 2022/05/16 2022/06/30 2022/08/14 2022/09/28 2022/11/12 2022/12/27 2023/02/10 2023/03/27 2023/05/11 2023/06/25 2023/08/09 2023/09/23 2023/11/07 2023/12/22 2024/02/05 2024/03/21 2024/05/05 2024/06/19 60% 投资观点 初入三季度，市场仍需时间等待转折点出现。 市场逻辑 1、现货：上证50、沪深300、中证500均收涨，三股指成交量较上一交易日上升，主力资金净出； 2、期市：IH、IF、IC均收涨；IF、IC、IH均贴水； 机构持仓方面：IF主力合约收涨，多仓集中度上升，空仓集中度下降；IC主力合约收涨，主力合约多仓集中度上升，空仓集中度下降；IH主力合约收涨主力合约多仓集中度上升，空仓集中度下降。 3、科创板涨多跌少。 核心数据 周二，主力资金净流出45亿元。 融资余额14331亿，较昨降30亿，融券余额317亿，较昨降2亿。 资料来源：Wind，中融汇信期货 商品市场观测—菜粕 菜籽进口压榨利润季节性分析 CZC菜粕与DCE豆粕价差 投资观点 短期内，市场消化利空，但利多支撑或仍在。 市场逻辑 1、洲际交易所的加拿大油菜籽期货市场疲软，从而给予国内菜粕成本端利空 。且豆粕市场走弱也带来比价利空。