2024年Q1锂资源生产情况与全球锂企生产状况分析
1. 2024年Q1锂资源生产情况汇总
- 产销量同比上升：2024年第一季度，西澳地区的锂精矿产量约为48.9万吨，销量约为44.6万吨，较去年同期分别增长17.25%和8.16%。
- 锂精矿价格承压：澳洲锂精矿平均售价在2024年Q1相比上一季度有所下滑，具体价格变动如下：
- 格林布什精矿：1034美元/吨（FOB澳大利亚），环比下降66%。
- Mt Marion：718美元/吨（SC6价格为1048美元/吨），环比下降32.96%。
- Pilbara：804美元/吨（SC5.2%，CIF中国），环比下降27.8%。
- NAL：999澳元/吨（FOB），环比上升6%。
- Core：648美元/吨，环比下降54%。
2. 2024年Q1全球锂企生产情况梳理
2.1 IGO (Greenbushes)
- 产量与销量下降：Greenbushes在2024年Q1的锂精矿产量和销量分别为28.0千吨和18.3千吨，同比分别减少21%和46%，环比分别减少22%和34%。
- 成本与价格：精矿平均售价为1034美元/吨，现金成本为386澳元/吨，超出指导区间。
- 项目进展：CGP3工程已完成结构型混凝土和土方工程，TSF4建设继续进行。
2.2 Arcadium
- 产能扩张：Arcadium的产能扩张计划持续进行，预计到2026年产能将达到一定规模。
- 成本控制：通过降低成本和优化流程，实现产量的提升和成本的有效控制。
2.3 Pilbara
- 生产提升：Pilbara在2024年Q1产销量均实现了增长，达到17.6万吨和16.51万吨，同比增长20.8%和14.4%。
- 价格波动：Q1锂精矿售价为804美元/吨（SC5.2%，CIF中国），环比下降27.8%。
- 运营成本：单位运营成本（CIF）为519美元/吨，环比变动-0.8%。
2.4 MinRes (Mt Marion)
- 产销情况：Mt Marion的锂精矿产销分别为18.2万吨和15.2万吨，同比分别增长52%和23%，环比增长10%和-12%。
- 成本与价格：年初至今的平均FOB成本为518澳元/吨（SC6的FOB成本为760澳元/吨）。
投资建议
考虑到全球锂矿山的持续扩产以及锂精矿价格的下行压力，预计锂资源供应将逐步增加。然而，锂价的进一步下跌空间有限，市场对于锂价的反弹抱有较高期望。对于具有较高锂精矿自给率的企业，其利润弹性较大，推荐关注以下公司：
- 赣锋锂业
- 中矿资源
- 天齐锂业
- 永兴材料
- 盛新锂能
- 藏格矿业
- 盐湖股份
- 雅化集团
- 西藏矿业
- 川能动力
- 蓝晓科技
投资时需关注需求端的新能源行业发展趋势、供给端锂价波动以及潜在的项目延期或成本控制问题。
