能化产业日报

能源化工日报 产业服务总部能化产业服务中心 2023-12-1 公司资质 长江期货股份有限公司交易咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 研究员： 卢哲 咨询电话：027-65777101 从业编号：F3005317 投资咨询编号：Z0012125 曹雪梅 咨询电话：027-65777102 从业编号：F3051631 投资咨询编号：Z0015756 联系人： 张英 咨询电话：027-65777103 从业编号：F03105021 日度观点 ◆原油： SC主力合约日盘上涨2.08%，夜盘下跌2.17%；布伦特夜间下跌2.78%。 周四，石油输出国组织OPEC及其盟友即OPEC+同意明年初自愿减产总计约220万桶/日，其中沙特和俄罗斯将延续目前的自愿减半举措。原油应声下跌，一方面减产力度不及预期，另一方面减产消息已经被反复炒作多时，利多已经消化。 建议：SC关注560-590区间，跌破则轻仓试空。风险提示：宏观经济。 ◆橡胶/20号胶/合成橡胶： ru主力合约日盘下跌1.41%，夜盘上涨0.62%；nr主力合约日盘下跌1.39%，夜盘上涨0.52%；br主力合约日盘下跌1.82%，夜盘上涨 1.79%。 基本面上，上周国内轮胎企业半钢胎开工负荷为72.89%，环比走低0.29 个百分点；山东地区轮胎企业全钢胎开工负荷为61.05%，环比走高3.21 个百分点。截至11月23日，青岛地区总库存为64.49万吨，环比减少 1.28万吨，降幅1.95%。其中保税库存16.03万吨，环比增加0.06万吨，增幅0.38%；一般贸易库存48.46万吨，环比减少1.34万吨，降幅2.69%。 ru、nr缺乏新的驱动，短期偏弱震荡，br被资金利用原油减产拉动，但实际上原油本身反而下跌，预计反弹难以持久。 建议：观望。 风险提示：下游对高价的抵触；宏观变化。 ◆PVC： 11月30日PVC主力01合约收盘5890元/吨（+38），常州市场价5745元/吨（+20），主力基差-145元/吨（-18），电石价格乌海市场2800元/吨（0），山东市场3285元/吨（0）。供应方面，装置检修环比减少，截至11月30日PVC整体开工负荷率77.41%，环比提升1.84个百分点；华东及华南样本仓库总库存38.33万吨，较上一期减少0.52%，同比增加52.77%；样本生产企业PVC粉可售库存为-19.68万吨，较上期减少1.29万吨；样本生产企业PVC粉厂区库存为23.62万吨，较上期减少3.01万吨。需求端淡季下游开工一般，管型材企业订单情况不佳，出口成交一般。综合来看，基本面矛盾不大，上行驱动有限，下方支撑偏坚挺，短期预计震荡运行，关注出口是否放量及宏观预期情绪面变化。 投资建议：震荡调整。 ◆烧碱： 11月30日烧碱主力05合约收盘2683元/吨（+26），山东市场主流价 折百2594元/吨（0）。基本面看，前期检修装置多已重启，截至11月 30日，中国20万吨及以上烧碱样本企业周度产能利用率为85.5%（+2.4 个百分点），周检修损失量14.84万吨（-2.18%），周产量79.82万吨 （+2.91%)；氧化铝周度开工率80%（0），粘胶短纤周度产能利用率80.62%（+0.18个百分点），江浙地区综合开机率为68.67%（-1.05个百分点）；隆众资讯统计全国20万吨及以上液碱样本企业总计库存 30.43万吨（湿吨），环比+6.96%，同比4.24%。整体来看，短期库存合理价格坚挺，但终端淡季需求提升程度受限，随着供应恢复，供需有进一步转弱预期。关注装置动态及宏观情绪变化。 投资建议：震荡调整。 ◆聚烯烃： 11月30日PP主力合约PP2401跌1.12%收于7476元/吨，聚乙烯主力L2401涨1.26%收于7968元/吨。近期供应端检修装置有所减少，产量维持高位。11月30日主要生产商库存水平在59万吨，较前一工作 日累库0.5万吨，增幅0.85%；去年同期库存大致63万吨。上中游库存短期小幅去化，但仍偏高位聚烯烃整体供应充足。需求端，天气转冷，终端整体需求放缓，旺季气氛逐渐消退，新增订单跟进放缓，业者对后市预期普遍不高。农膜开工率小幅下滑，棚膜需求减弱，地膜订单累积有限，企业原料采购力度放缓。工业包装制品近期需求相对减弱，日化类制品新单零星少量生产。塑编终端需求进入低迷阶段，业者心态多谨慎为主。因天气转冷工地暂停施工，水泥袋需求表现不佳；目前正处化肥需求空档期，储备多以刚需为主。PP管材受制于天气转冷，终端需求表现低迷，PP管材订单小幅减少。总体来看，供应环比回升，聚烯烃需求积极性转淡，中游库存仍偏高位，上周期价大跌释放部分基本面压力，短期盘面或震荡运行，继续关注成本端价格走势和宏观面消息。 投资建议：震荡调整。 以上数据来源：同花顺ifind、隆众资讯、卓创资讯 风险提示 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的 免责声明 信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 长江期货股份有限公司拥有交易咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 武汉总部 地址：武汉市江汉区淮海路88号13、14层邮编：430000 电话：（027）65777137 网址：http://www.cjfco.com.cn