能化产业日报

能源化工日报 产业服务总部 能源化工团队 2022-12-28 公司资质 长江期货股份有限公司投资咨询业务资格：鄂证监期货字[2014]1号 研究员： 卢哲 咨询电话：027-65261376 从业编号：F3005317 投资咨询编号：Z0012125 汪浩铮 咨询电话：027-65261546 从业编号：F3030975 投资咨询编号：Z0014278 曹雪梅 咨询电话：027-65261547 从业编号：F3051631 投资咨询编号：Z0015756 助理研究员： 张英 咨询电话：027-65261340 从业编号：F03105021 日度观点 ◆原油： 昨日内外盘油价继续呈现上涨行情，内盘原油期货主力合约SC2302上涨至568.3元每桶；外盘布伦特原油期货价格上涨至84.83美元每桶，内外盘价差进一步缩小。 油价继续受美国冬季风暴影响，部分石油和天然产量下降，供应受损，油价上行。但随着天气逐渐好转，能源工厂恢复运营，其上行动力可能开始出现不足。俄罗斯总统普京昨日签署法令，从明年二月份开始禁止向对俄罗斯石油限价国家出口石油和石油产品，有机构预测为此俄罗斯明年可能会减产5%-7%左右，油价上行支撑。API和EIA原油库存数据本周因为圣诞节放假将推迟一日发布，其初步数据预测上周美国原油库存可能下降，汽油库存可能上升，炼厂开工率继续下降。近日，中国运输部调整了公路口岸道路运输政策，在公路口岸恢复客运出入境服务，逐渐放开国际道路客运服务，成品油消费复苏预期上升，油价上行支撑。 总的来说，目前油价依旧处于震荡行情，短期供应受损给其带来了支撑，叠加俄罗斯禁止对限价国家出口石油的法令出台，减产预期上升，油价上行预期明显。短期或有轻仓做多可能。 ◆纯碱： 中国解除居民出入境旅游限制，放开程度进一步增加，市场情绪进一步向好，期碱上涨。碱厂开始接受下个月新单，部分厂家价格上调，而高价货接单一般。目前下游利润普遍不佳，对碱价上涨较为抵触。从季节性规律来看，1、2月开工负荷通常会略有下降，检修增多会进一步加剧现货的紧张态势。下游浮法玻璃近期去库支撑市场情绪，但仍处亏损状态，将限制现货涨幅。整体上年前预计纯碱保持较强状态。 ◆尿素： 12月27日，尿素期货2305合约收盘价2497元/吨，上涨14元/吨。受到市场情绪的影响，尿素期货价格小幅上扬，尿素现货市场报价仍略有承压，中国尿素（小颗粒）日均价2705元/吨，下跌7元/吨。供应方面，气头尿素装置开工率继续下滑，整体开工率小幅提升，整体供应较同期仍偏宽松。成本利润方面，煤炭价格稳中有涨，尿素现货价格下滑，煤制尿素利润受压缩，气制尿素成本相对稳定，利润维持。需求方面，下游市场观望情绪浓厚，新单按需跟进，储备需求少量跟进。复合肥厂以冬储备肥出货为主，开工率已提升至历史较高水平，预计能维持到1月中旬左右，对尿素需求相对稳定。受疫情和房地产市场影响，下游工业品开工率 较低。库存方面，日均产量相对低位，需求有一定支撑，预计下周国内尿素企业库存或持续小幅减少。部分货源装船离港，港口库存去库明显，目前处于中等偏低水平。整体来看，市场无明显利好，预计尿素价格区间震荡运行为主。 风险提示：农业需求跟进，淡储跟进情况，出口情况。。 ◆甲醇： 12月27日，甲醇期货2305合约收盘价2550元/吨。现货市场价格涨 跌互现，江苏甲醇市场主流价2640元/吨，上涨85元/吨。供应方面， 甲醇生产装置无新增减产计划，内蒙古九鼎10万吨/年装置停车检修，其他检修装置陆续恢复生产，甲醇供应依旧充裕。成本利润方面，煤炭和天然气价格企稳，甲醇现货价格下滑，煤制甲醇利润承压。需求方面，华东地区部分甲醇制烯烃开工小幅提升，青海盐湖装置满负荷运行，其他装置维持前期水平。传统下游甲醛和二甲醚市场需求较差，库存压力剧增，利润持续亏损。部分其他下游工业提早进入假期模式，开工呈现明显缩减态势。库存方面，内地高库存状态尚未明显改善，港口库存仍在累库周期中。下周甲醇供应偏强，需求疲弱状态持续，市场情绪偏悲观为主，预计甲醇价格持续震荡偏弱运行。 风险提示：宏观环境及国际原油价格波动、甲醇制烯烃开工、甲醇生产装置减产。 ◆橡胶： 主力合约ru2305上涨1.39%，主要是市场基本都在涨，股市也表现较好，形成共振，不代表基本面改观。基本面上，上周下游开工进一步下跌，年关将近，终端消费和下游开工均不理想，长期来看，橡胶仍具备空配价值，继续持有空单。 建议：ru2305利用系统性上涨加空。风险提示：暴涨暴跌反复洗盘。 ◆苯乙烯： 主力合约上涨0.86%，价格逐步脱离长期震荡区间上沿，如果站稳则偏多看待。基本面上，上周国内苯乙烯工厂开工率周平均72.58%，环比涨3.83%；ABS行业开工率96.7%，较上周持平；EPS周度行业开工率约 44.69%，环比下降4.01%；中国PS行业开工率73.33%，较上周下降 1.25%。 建议：关注8300-8350支撑力度，有效则轻仓试多。风险提示：缺乏核心驱动，容易随波逐流。 ◆PVC： 主力合约V2305上涨2.23%，PVC逐步在6000-6480形成区间震荡，上下两难。基本面上，上周PVC整体开工负荷率73.31%，环比提升2.46 个百分点，截至12月16日，华东及华南样本仓库总库存23.9万吨，较上一期减少2.57%，同比增加92.77%。PVC下游制品企业开工负荷率部分小幅下降。目前下游刚需整体偏弱，后续制品订单情况不佳，下游制品企业采购积极性不高，对原料高价抵触，周内部分制品企业开工负荷率略降。 建议：观望，等待震荡区间的确立。风险提示：宏观风险。 ◆PP： 主力合约上涨1.66%，再次涨回之前的上升通道之内。基本面上，上周国内聚丙烯装置开工负荷率为86.33%，较上一周上升2.15个百分点，较去年同期下降1.83个百分点。本周国内聚丙烯装置停车损失量约5.85万吨，较上一周减少1.97万吨。上周PP下游领域开工普遍下滑。大环境影响下，下游企业普遍出现工人不足的情况，上周下游工厂降负荷或停车情况增多。塑编样本企业开工负荷已降至39%，BOPP下游难改弱势，周内开工负荷亦下滑2个百分点。注塑加工企业个别大厂开工下滑10%左右。主要生产商库存较12月15日下跌4.20%，较去年同期跌10.94%。PP市场整体需求欠佳，纤维料需求环比上周亦有所走弱。但因临近月底结算，上游企业控库良好，目前库存处在中等水平，压力暂一般。 建议：近期走势反复，暂行观望。风险提示：原油行情反复。 风险提示 免责声明 本报告仅供参考之用，不构成卖出或买入期货、期权合约或其他投资标的要约或邀请。在任何情况下，本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议。任何形式的分享投资收益或者分担投资损失的书面或口头承诺均为无效。投资者应当充分了解报告内容的局限性，结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险，我公司及员工对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任。 长江期货股份有限公司拥有期货投资咨询资格。长江期货系列报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本报告所载资料、意见及推测仅反映在本报告所载明日期的判断，本公司可随时修改，毋需提前通知，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表对期货价格涨跌或市场走势的确定性判断。报告中的信息或意见并不构成所述期货的买卖出价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关。本公司及作者在自身所知情范围内，与本报告中所评价或推荐的交易机会不存在法律法规要求披露或采取限制、静默措施的利益冲突。 武汉总部 本报告版权仅为本公司所有，未经本公司书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布、引用或再次分发他人，或投入商业使用。如征得本公司同意引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“长江期货股份有限公司”，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权利。 地址：湖北省武汉市武昌区中北路长城汇T227层邮编：430000 电话：（027）65261325 网址：http://www.cjfco.com.cn