计算机行业2024年7月暨中期投资策略：AI终端加速变革，税改、电改、自动驾驶成为产业方向

AI终端开启应用变革，产业持续加速

苹果两大模型加持，AI手机掀起应用交互变革

苹果凭借深厚的AI积累和广泛的技术布局，通过推出Ferret和AppleIntelligence两大模型，正引领AI手机的应用交互变革。

Ferret模型：

• 能力：Ferret模型具备“引用”和“定位”两大核心能力，能够理解图像中任意形状或粒度的空间指代，并准确定位图片中的物体。这一特性使其能够像人类一样“看懂屏幕”，实现高度精准的视觉理解与交互。
• 比较：Ferret模型在引用、定位和视觉处理上展现出优越性能，特别是在处理不同形状和分辨率的图像方面，超越了其他多模态大语言模型。

AppleIntelligence模型：

• 特性：作为一款集成于iOS系统的个人智能系统，AppleIntelligence强调功能强大、直观易用、深度整合、以人为本和注重隐私。它不仅提供常规的文生图、文本总结、应用辅助等功能，还能与用户的iOS生态紧密结合，实现智能助手般的操作。
• 优势：得益于苹果iOS生态的完整性和控制权，AppleIntelligence能够更好地理解和响应用户习惯，提供个性化的服务，从而在交互体验上具有明显优势。

新一轮产业趋势

• AI手机更新周期：AI技术的增强将驱动新一轮的手机更新周期，硬件的全面升级成为必然趋势。
• AIPC市场增长：AI生产力工具的提升推动市场对高性能计算架构的需求增加，AIPC市场规模将持续扩大。
• 税务信息化发展：新一轮税改和电力体制改革将推动税务信息化和电力系统智能化进程。
• Robotaxi商业化进展：自动驾驶技术的成熟和政策支持，使得Robotaxi加速进入商业化落地阶段，尤其在车辆运营成本的优化上表现出色。

投资建议

• 关注AI手机和PC产业链：AI技术的普及将推动软硬件市场的升级，重点关注相关标的。
• 聚焦电改和税改：随着深化改革的推进，关注如国网信通、税友股份等企业在税务信息化和电力体制改革中的机遇。
• Robotaxi商业生态：随着自动驾驶技术的快速发展，关注中科创达等公司在自动驾驶领域的布局。

风险提示

• AI终端表现不及预期：AI技术的实际应用效果可能低于预期，影响市场接受度。
• 政策推进不及预期：政策环境的变化可能影响产业发展的速度和规模。
• 下游IT支出收紧：宏观经济因素可能导致下游需求减弱，影响IT产业的总体增长。