2024半年度业绩预告点评：Q2业绩超预期，智慧安防与手机CIS双击

思特威（688213.SH）2024半年度业绩预告点评

主要发现：

• 业绩超预期：思特威（688213.SH）2024年半年度业绩预告显示，预计实现营收24亿至25亿元，同比增长124%至133%，预计实现归母净利润1.35至1.55亿元，较上年同期增加2.0-2.2亿元，实现了从亏损转为盈利的转变。

• 智慧安防与手机CIS双引擎驱动：业绩增长主要得益于智慧安防业务的回暖与手机CIS业务的持续高增长。智慧安防业务通过推出迭代产品，满足市场需求，销量显著提升。手机CIS业务，尤其是高阶5000万像素产品的出货量大幅上升，市场占有率持续提升，成为公司第二条增长曲线。

• 新品迭出，研发成果显著：公司不断推出新产品，包括5000万像素1/1.28英寸产品SC580XS、5000万像素产品SC5000CS、1600万像素产品SC1620CS以及13MP分辨率1/3.06英寸产品SC130HS，覆盖了不同市场需求，保证了产品线的全面性和丰富性。

• 财务预测与估值：根据预测，2024年至2026年的营业收入分别预计为57.7亿、74.5亿、92.2亿元，净利润分别预计为4.3亿、6.3亿、8.4亿元，以7月16日市值对应的PE分别为53、36、27倍，维持“买入”评级。

风险提示：

• 下游需求复苏不及预期：宏观经济环境变化可能影响下游市场需求，导致销售不及预期。
• 市场竞争加剧：随着行业竞争的加剧，市场份额和价格策略的调整可能影响公司业绩。
• 技术创新风险：技术更新速度快，若无法保持技术领先优势，可能影响公司竞争力和盈利能力。

总结：

思特威（688213.SH）凭借其在智慧安防和手机CIS领域的创新和市场拓展，实现了业绩的显著增长和扭亏为盈。公司持续的产品创新和研发投入为其长期发展提供了动力。然而，市场环境的不确定性、激烈的竞争压力和技术创新的风险仍需关注。基于当前的业绩表现和增长潜力，投资者可考虑“买入”评级。