2024半年度业绩预告点评：Q2业绩大超预期，盈利性持续提升

潍柴动力2024年半年度业绩预告点评

市场与股价动态

• 收盘价：14.27元人民币。
• 一年波动范围：11.58元至19.02元。
• 市净率：1.50倍。
• 流通A股市值：70945.19亿元。
• 总市值：124527.97亿元。

基础数据概览

• 每股净资产：9.49元。
• 资产负债率：65.55%。
• 总股本：8726.56百万股。
• 流通A股：4971.63百万股。

盈利预测与估值

• 2022-2026年营业总收入：从175158亿元增长至273153亿元。
• 2022-2026年归母净利润：从4905亿元增长至15696亿元。
• PE（现价&最新摊薄）：从28.95倍降至9.05倍。

业绩亮点与展望

• 2024年第二季度：

  • 归母净利润预计32.5亿元，同比增59%，环比增25%。
  • 扣非归母净利润30.8亿元，同比增65%，环比增31%。

• 重卡行业表现：

  • 2024年第二季度，重卡行业产销量同比下滑，但潍柴动力旗下重卡整车子公司陕重汽销量逆势增长。
  • 潍柴重卡发动机配套量同比增长，天然气重卡发动机占比提升。

• 中期与长期展望：

  • 燃气重卡与大缸径发动机成为公司增长点。
  • 通过拓展海外市场、优化产品结构和提高盈利性，实现高质量成长。
  • 积极研发新技术，如WPDI、甲醇发动机、氢内燃机，加速布局电驱动零部件与燃料电池技术。

投资评级与风险提示

• 投资评级：“买入”（维持）。
• 风险提示：经济复苏低于预期、地缘政治风险等。

财务预测与估值

• 2024-2026年EPS：1.33元、1.53元、1.80元。
• PE：12.25倍、10.62倍、9.05倍。

综上所述，潍柴动力凭借其在重卡产业链的全面布局和在燃气重卡、大缸径发动机等领域的优势，展现出强劲的增长势头与稳定的盈利前景。在当前市场环境下，维持其“买入”评级，同时提醒关注宏观经济环境和地缘政治风险对公司的影响。