光大期货煤化工商品日报(2024年7月16日) 一、研究观点 品种 点评 观点 尿素 现货方面,山东地区涨跌互相。周一临沂市场一手贸易商出货参考价格2280-2290元/吨附近;菏泽市场参考价2260-2270元/吨附近。阶段性农需采购增加,成交回暖,但因采购在预期内,对于价格推升力度有限。期货方面以震荡思路对待。 震荡 纯碱 现货方面近期市场弱势震荡,成交重心小幅下移。个别碱厂检修,下游观望情绪重,低价成交为主。西北地区重质纯碱出厂价1700-1750元/吨,持平;华中重质纯碱送到价2050-2200元/吨,持平;西南和华东市场价格下调。目前并未出现大规模检修情况,供应平稳,期货价格连续三个交易日横盘,后期关注供应端变化情况,如库存消化缓慢,仍以偏弱思路对待。 震荡偏弱 玻璃 昨日玻璃主力合约下跌0.82%,报收1456元/吨。供应端来看,近期玻璃加工企业产能稳定,产成品库存偏高,且有逐渐增加趋势,供应压力较大。需求端来看,下游按需采购为主,主动补库意愿偏低,需求较弱。综合来看,基本面支撑力度有限,预计短期玻璃期价震荡偏弱运行。 震荡偏弱 二、市场信息 尿素 1、郑商所数据:7月15日尿素期货仓单数量1068张,有效预报75张,合计1143张,较上一交易日持平。 2、7月15日国内各地区小颗粒尿素现货价格(元/吨):山东2290,+10;河北2270,+0;安徽2290, -20。 纯碱&玻璃 1、郑商所数据:7月15日纯碱期货仓单数量2658张,有效预报量2119张,合计4777张,较上一交 易日增加201张;玻璃期货仓单数量716张,较上一交易日下降261张。 2、 7月15日纯碱主流现货价 市场 规格型号 7月15日(元/吨) 日涨跌(元/吨) 华北市场 轻质纯碱 1950—2000 0 重质纯碱 1950—2150 -50 华东市场 轻质纯碱 1880—2050 -10 重质纯碱 2000—2120 -40 华中市场 轻质纯碱 1800—1950 0 重质纯碱 2000—2100 -25 华南市场 轻质纯碱 2050—2150 0 重质纯碱 2200—2250 0 西南市场 轻质纯碱 1900—2000 -25 重质纯碱 2050—2200 -25 西北市场 轻质纯碱 1670—1850 0 重质纯碱 1720—1800 0 东北市场 轻质纯碱 2050—2200 0 重质纯碱 2050—2250 -50 3、卓创数据:7月15日全国浮法玻璃均价1540.51元/吨,日环比下降18.45元/吨。 三、图表分析 图1:尿素主力合约收盘价(元/吨)图2:纯碱主力合约收盘价(元/吨) 3000250020001500 32002700220017001200 图3:尿素基差(元/吨)图4:纯碱基差(元/吨) 6004002000-200 -400 山东基差河南基差河北地区湖北地区江苏地区安徽地区 220017001200 700200 -300-800 重碱基差轻碱基差 图5:尿素主力合约成交和持仓(手)图6:纯碱主力合约成交和持仓(手) 20000005000001500000400000 300000 1000000 200000 500000100000 00 主力合约成交量主力合约持仓量(右) 60000001400000 50000001200000400000010000003000000800000 600000 20000004000001000000200000 00 成交量持仓量(右) 图7:尿素2501-2409价差(元/吨)图8:纯碱期货合约价差(元/吨) 0-20-40-60-80-100 0-50-100-150-200 2501-2409价差 纯碱:轻质:全国:主流价 纯碱:重质:全国:主流价 图9:尿素现货价格走势图(元/吨)图10:纯碱现货价格走势图(元/吨) 3500 3500 3000 3000 2500 2500 2000 2000 1500 15001000 东北华北华东华南华中 4500 200 3500 -300 25001500-800 尿素-甲醇价差(右)尿素(UR)主力合约收盘价甲醇(MA)主力合约收盘价 4200 500 32000 -500 2200 -10001200-1500 玻璃-纯碱价差纯碱(SA)主力合约收盘价玻璃(FG)主力合约收盘价 图11:尿素-甲醇期货价差(元/吨)图12:玻璃-纯碱期货价差(元/吨) 全部图表数据来源:iFind、光大期货研究所 资源品团队研究成员介绍 •张笑金,光大期货研究所资源品研究总监,长期专注于白糖产业研究。多次参与郑州商品交易所大型课题、中国期货业协会系列丛书撰写工作。连续多年在期货日报、证券时报最佳期货分析师评选中荣获“最佳农产品分析师”称号。多次荣获郑州商品交易所白糖高级分析师称号,2023年荣获郑州商品交易所白糖资深高级分析师。 期货从业资格号:F0306200期货交易咨询资格号:Z0000082 •张凌璐,英国布里斯托大学会计金融学硕士学位,现任光大期货研究所资源品分析师,负责纯碱、尿素等期货品种研究工作,数次参与中国期货业协会、郑州商品交易所大型项目及课题,并连续多年在期货日报、证券时报等权威媒体、郑州商品交易所评选中获奖。2023年荣获郑州商品交易所纯碱资深高级分析师、尿素高级分析师等荣誉称号。 期货从业资格号:F3067502期货交易咨询资格号:Z0014869 •孙成震,光大期货研究所资源品助理分析师,云南大学金融硕士,主要从事棉花、棉纱等品种基本面研究、数据分析等工作。 期货从业资格号:F03099994 免责声明 本报告的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证,也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正,但文中的观点、结论和建议仅供参考,并不构成任何具体产品、业务的推介以及相关品种的操作依据和建议,投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏,与本公司和作者无关。