公司信息更新报告：业绩大幅增长，高速光模块加速释放

AI时代的全球高速光模块领军企业，业绩大幅增长，维持“买入”评级 2024年7月15日公司发布2024年半年度业绩预告，2024H1公司预计实现归母净利润8.1–9.5亿元，同比增长180.89%-229.44%，中值为8.8亿元，同比增长205.17%，实现扣非归母净利润8.096-9.496亿元，同比增长185.11%-234.41%，中值为8.796亿元，同比增长209.76%；根据我们测算，2024Q2公司预计实现归母净利润4.85-6.25亿元，中值为5.55亿元，同比增长206.63%，环比增长70.77%，预计实现扣非归母净利润4.846-6.246亿元，中值为5.55亿元，同比增长211.57%，环比增长70.65%，主要得益于行业景气度持续提升，高速率产品需求快速增长，我们维持预计公司2024-2026年归母净利润分别为15.42、23.40、32.88亿元，当前股价对应PE为51.7/34.1/24.2倍，维持“买入”评级。 公司深耕光模块赛道，产品矩阵丰富 2023年，公司已开发出不同型号、高质量、高可靠光模块产品近3,000种，产品涵盖了多种标准的通信网络接口、传输速率、波长等技术指标，应用领域覆盖了数据中心、数据通信、5G无线网络、电信传输、固网接入、智能电网、安防监控等领域。在数据中心领域，公司产品包括运用于数据中心市场的100G、200G、400G、800G高速光模块；在电信领域，产品涵盖5G前传、中传、回传的25G、50G、100G、200G系列光模块产品。 公司研发实力优异，综合实力强劲 研发能力上：2023年，公司已实现800G高速光模块批量交付，并成功推出基于硅光解决方案的800G、400G光模块产品及400G ZR/ZR+相干光模块产品、以及基于LPO方案的800G光模块产品，覆盖多个客户，已推出最新1.6T光模块并送样客户测试。产能建设上：2023年，公司泰国工厂一期已正式投产运营，泰国工厂二期正在加速推进建设中，预计2024年内建成投产。我们看好公司在高速光通信时代成长机遇。 风险提示：光模块发展不及预期、供应链稳定性风险、存在贸易壁垒的风险 财务摘要和估值指标 附：财务预测摘要