公司信息更新报告：业绩符合预期，盈利能力提升，高速光模块销售大幅增加

公司2024年前三季度业绩表现亮眼，营收173.13亿元同比增长146.26%，归母净利润37.53亿元同比增长189.59%。Q3单季营收65.14亿元同比增长115.25%，归母净利润13.94亿元同比增长104.40%。毛利率达33.32%同比提升1.57pct，净利率为22.36%同比提升3.70pct。费用率方面，销售费用率0.78%同比降低0.37pct，管理费用率2.72%同比降低1.39pct。业绩增长主要得益于下游算力基建和资本开支增长推动800G/400G高端光模块销量大幅提升。

公司持续拓展海外市场，2024H1海外收入达94.72亿元同比增长172.03%，在Lightcounting2023年全球光模块厂商排名中位列第一。研发投入持续加大，前三季度研发费用7.42亿元同比增长57.41%，费用率达4.29%。OFC2023和CIOE2024展示了1.6T OSFP-XD DR8+、基于5nm DSP的800G硅光模块及400G相干模块等前沿产品，公司通过深度布局硅光和相干技术保持行业先发优势。

维持盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为51.40、82.19、90.26亿元，当前股价对应PE为37.1/23.2/21.1倍，维持“买入”评级。

风险提示：光模块业务发展不及预期、技术升级、供应链稳定性及贸易壁垒风险。