公司信息更新报告：高速光模块加速放量，毛利率同比提升

公司2024年半年度业绩表现亮眼，营收和净利润均实现高速增长。具体数据如下：2024H1实现营收107.99亿元，同比增长169.70%，归母净利润23.58亿元，同比增长284.26%；2024Q2实现营收59.56亿元，同比增长174.88%，环比增长22.99%，归母净利润13.49亿元，同比增长270.82%。从产品业务来看，2024H1高端光通讯收发模块实现营收105.20亿元，同比增长162.73%。公司整体毛利率达33.13%，同比提升2.74个百分点；销售费用率0.83%，管理费用率2.84%，均实现同比下降。业绩增长主要得益于400G和800G等高端产品出货比重的快速增加以及持续降本增效。基于此，分析师上调公司2024-2026年归母净利润预测至51.40、82.19、90.26亿元，当前股价对应PE为26.2/16.4/14.9倍，维持“买入”评级。

公司持续拓展海外市场，2024H1海外收入达94.72亿元，同比增长172.03%，主要面向北美、欧洲等国家或地区。凭借技术、成本和交付能力优势，公司保持全球领先地位，2023年Lightcounting光模块厂商排名中位列全球第一。

公司高度重视研发创新，2024H1研发投入5.27亿元，占营业收入4.88%。苏州旭创等子公司研发项目有序开展，OFC2023展示了1.6T OSFP-XD DR8+、第二代800G光模块等前沿产品，具备持续保持行业先发优势。

风险提示：光模块业务发展不及预期、技术升级、供应链稳定性、贸易壁垒等风险。