科技巨头财报将成为焦点，AI带动PC市场复苏

美股研究·资讯晨报 国信（香港）市场资讯晨报 科技巨头财报将成为焦点，AI带动PC市场复苏 一、全球投资焦点 股市在大型科技公司和银行财报的推动下创下新高，尽管银行股表现不佳。市场普遍预期美联储将在9月份降息，同时对小型股和中型股的积极轮换表示乐观。投资者对人工智能相关企业的利润增长持乐观态度，而市场整体交易量保持在较低水平。七月下旬全球财经焦点集中在Netflix（NFLX.O）等大型科技公司的季度财报，同时市场开始押注美联储在九月份大幅降息。 2024年7月15日美股研究·资讯晨报 基础数据 所属市场美国股市 评级无 标普500指数5,615.4 52周最高5,655.6 52周最低4,103.8 近3个月日均成交额（亿）3,041.9 数据来源：Wind；数据日期：2024年7月15日盘前国信证券（香港）研究部整理 1.股市周五收盘走高，标准普尔500指数和道琼斯工业平均指数盘中创 下历史新高，但收盘时回吐了大部分涨幅，标准普尔500指数上涨 0.55%，纳斯达克指数上涨0.63%，道琼斯工业平均指数上涨 0.62%；本周，标准普尔500指数上涨0.9%，纳斯达克指数上涨 0.2%，道琼斯指数上涨1.6%。苹果（AAPL.O）和Nvidia （NVDA.O）股价在前一交易日下跌后反弹，分别上涨逾1%。特斯拉股价上涨3%，当日交易的股票价值为380亿美元。 2.摩根大通（JPM.N）第二季度利润上涨，但股价下跌1.2%；富国银行 （WFC.N）因季度利息收入低于预期，股价下跌6%；花旗集团 （C.N）尽管报告投资银行收入激增，股价仍下跌1.8%。高盛(GS.N)、摩根士丹利(MS.N)、美国银行(BAC.N)等华尔街大型银行的业绩报告即将发布。 3.小型股与中型股轮动，罗素2000指数连续第三天上涨，达到2022年以来的最高水平；标准普尔400中型股指数上涨0.9%。市场资金向小型股和中型股的轮换是一个积极信号。 4.七月下旬全球财经焦点集中在大型科技公司的季度财报，市场预期预计标准普尔500指数成分股公司第二季度收益将增长9.6%，但房地产、工业和材料行业的收益将下降。投资者押注Nvidia等公司将实现强劲的利润增长，受益于人工智能计算的爆炸式增长。本周，投资者将关注Netflix(NFLX.O)、阿斯利康（ASML.O）、台湾半导体制造公司（TSM.N）等大型科技公司的季度收益报告。 5.交易员预计美联储9月份降息的可能性为94%，高于一周前的 78%。杰罗姆·鲍威尔将在7月31日的政策会议后举行新闻发布会， 并在8月底的杰克逊霍尔经济研讨会上发表讲话，这些活动将为9月份的政策行动做准备。 6.唐纳德·特朗普在宾夕法尼亚州集会上躲过暗杀事件，特朗普胜选概率提升，共和党全国大会，特朗普将被正式任命为共和党总统候选人。比特币开启反弹。 谷歌（GOOG.O）正谈判以230亿美元收购网络安全初创公司Wiz，这将是其历史上最大收购，同时科技领域的并购活动在2023年上半年显著增长。 1.谷歌母公司Alphabet正在深入谈判，计划以约230亿美元收购网络安全初创公司Wiz，这将是Alphabet历史上最大的一笔收购。这笔交易主要通过现金可能很快达成。若交易继续，这将是在美国政府加 主要指数表现 数据来源：Wind；数据日期：2024年7月15日盘前国信证券（香港）研究部整理 ZHENGYufei SFCCENo.：BJV215 +85228996772 zhengyf@guosen.com.hk 强监管审查大型科技公司的背景下，大型科技公司尝试进行的大型交易之一。 2.Wiz是一家提供基于云的网络安全解决方案和人工智能支持的实时威胁检测与响应服务的公司。Wiz成立于以色列，总部位于纽约，是全球发展最快的软件初创公司之一。2023年收入约为3.5亿美元，与多家财富100强公司合作，最近一轮私人融资后估值达到120亿美元。 3.Alphabet最近决定不收购在线营销软件公司HubSpot，但对Wiz的收购显示出其在科技领域的并购兴趣。 4.今年科技领域的并购活动有所增加，例如Synopsys以350亿美元收购Ansys，惠普企业以140亿美元收购瞻博网络。 Dealogic的数据显示，2023年上半年科技行业在并购交易中所占份额最大，同比增长超过42%，达到3272亿美元。 全球个人电脑市场经历连续下滑后迎来复苏，增长3%，AIPC的兴起和商业更新周期为市场带来新的增长动力，尽管面临成熟度和阻力的挑战。 1.全球个人电脑市场在经历连续七个季度下滑后，实现了连续第二个季度的增长，增长了3%。IDC报告的增长率为3%，高于Gartner报告的1.9%，但两者均显示市场正在复苏。 2.尽管面临成熟度和阻力的挑战，PC市场因人工智能炒作和商业更新周期显示出积极迹象。疫情期间的销售提前导致随后季度销售受挫，但随着消费者更换旧设备，销量开始改善。微软、英特尔、AMD等企业因个人电脑市场下滑受到冲击，WindowsOEM销售额和PC芯片销售收入大幅下降。 3.PC行业将AIPC视为新的增长点，这些电脑配备有专用神经处理单元。微软（MSFT.O）、英特尔（INTL.N）、AMD （AMD.O）和高通（QCOM.O）等公司都在推广AIPC，微软的Copilot+PC项目尽管遇到一些挑战，但行业整体对AIPC持乐观态度。 4.值得注意的是ARM（ARM.O）架构的AIPC芯片逐渐成熟，凭借其npu等模块的适配性和灵活性将挑战英特尔的x86霸主地位。 Q2全球PC出货量统计 资料来源：IDC，YahooFinance，国信证券（香港）研究部 二、港/美股回顾 1、港股市场数据： 港股三大指数午后继续攀升，截止收盘，恒指涨2.59%，报18293.38；国指涨2.52%，报6532.63；恒生科技指数涨2.32 %，报3782.08 盘面上，生物医药概念股强势，康诺亚、诺诚健华涨超5%，康方生物、百济神州、再鼎医药、荣昌生物涨超4%。体育用品股集体上涨，李宁张超7%，安踏体育涨超6%，特步国际、滔博等跟涨。内房股大幅拉升，世茂集团涨超14%，新城发展涨超9%，龙湖集团涨超8%。 2、美股市场数据： 标普500指数录得12周以来第10个周涨幅，最新经济数据强化美联储将在9月降息的预期，截至收盘，标普500指数上涨0.6%，报5615.35点；道琼斯工业平均指数上涨0.6%，报40000.9点；纳斯达克综合指数上涨0.6%，报18398.45点 房地产、汽车制造、太阳能涨幅居前，Rivian涨超8%，Sunrun涨超7%，贝哲房屋涨超5%，福特汽车涨超4%，通用汽车涨超2%。海运、航空公司、多元化银行跌幅居前，富国银行跌近6%，以星航运跌超4%，达美航空跌超3%，花旗银行 、摩根大通跌超1%。 热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数涨0.60%，上周累涨4.15%。蔚来涨超4%，拼多多涨超2%，小鹏汽车、阿里巴巴、网易、腾讯音乐涨超1%。 3、美股成交额前十： 公司名称 股票代码 收盘价 涨跌幅 成交额（亿美元） 最近一周涨跌幅 特斯拉公司 TSLA 248.23 2.99% 382.67 -1.31% 英伟达 NVDA 129.24 1.44% 327.15 2.71% 苹果公司 AAPL 230.54 1.31% 122.14 1.86% Meta平台股份有限公司 META 498.87 -2.70% 99.07 -7.60% AMD公司 AMD 181.61 -0.18% 93.53 5.65% 微软 MSFT 453.55 -0.25% 74.18 -3.00% 亚马逊公司 AMZN 194.49 -0.29% 59.71 -2.76% 博通股份有限公司 AVGO 1700.67 -0.31% 52.08 -0.15% SuperMicroComputer股份有限 SMCI 909.96 2.33% 47.03 7.49% Alphabet公司 GOOGL 185.07 -0.27% 42.48 -2.90% 资料来源：Bloomberg，国信证券（香港）研究部 4、纳斯达克金龙中国指数表现： 最近7天最近1个月 资料来源：Bloomberg，国信证券（香港）研究部 5、沪深港通： 资料来源：Wind，国信证券（香港）研究部 三、全球财经动态 1、国际要闻 特朗普遇袭后右耳鲜血淋漓、倔强挥拳的形象提振他的选情。市场观察人士预计，周一亚洲市场开盘后投资者将涌入避险资产并押注特朗普胜选。比特币升破60,000美元 特朗普证实本周将按计划参加共和党全国大会，势将正式获得总统候选人提名，并料公布自己的竞选搭档。53岁的佛州共和党参议员卢比奥成为特朗普搭档热门人选 拜登上周五召集一众国会民主党人举行视频会议，一位来自南加州的众议员直接向其叫阵，要求总统退出竞选连任 马斯克和知名金融大佬BillAckman均表示支持特朗普竞选总统。Citadel创始人格里芬、ElliottInvestment创始人PaulSinger据悉已与特朗普会面，讨论捐助竞选事宜 Meta撤销对特朗普账号的限制，以确保总统候选人拥有平等的表达机会 彭博美国国债总回报指数显示美债收复今年以来所有失地，交易员开始接受美联储今年降息三次的可能性，甚至押注9月将大动作降息50基点 知名经济学家El-Erian表示，美联储9月降息的可能性面临美国大选后通胀性政策冲击的威胁 美国6月生产者价格(PPI)涨幅略高于预期。密歇根大学调查显示，7月初美国消费者信心指数意外降至八个月来最低 富国、花旗等美国大型银行未能交出让投资者满意的业绩答卷，股价上周五集体下挫 根据彭博对日本央行账户的分析，在上周四美国通胀数据公布后不久，日本很可能年内第三次介入汇市以提振日元，干预规模或在3.5万亿日元（220亿美元）左右 据悉法国总统马克龙计划本周初接受现任总理阿塔尔的辞呈，准备任命继任者。不过左翼阵营内部分歧严重，推选新任总理候选人困难重重 2、大中华新闻 中共三中全会周一拉开帷幕，同日二季度经济数据也将出炉，彭博调查经济学家预计GDP增速料放缓至5%。三中全会是否会出台提振经济信心的政策举措将备受瞩目 麦格理经济学家胡伟俊认为三中全会将重点关注政治，如意识形态和治理，而不是解决包括楼市困境和地方债在内的具体经济问题 中国6月末社融存量同比增长8.1%，创2017年有数据以来的最慢增速，凸显借款需求乏力。央行主管的金融时报称货币信贷增速放缓不意味着经济走弱 中国《金融时报》：中国央行或考虑将隔夜回购利率作为短期借贷成本的目标利率，以作为利率调控机制改革的一部分 中国6月末央行外汇占款环比减少360.78亿元人民币 加拿大财长表示，本周将与商业和劳工团体会谈，讨论对中国产汽车设置贸易壁垒的事宜，并暗示贸易行动可能涉及汽车之外的其他领域 台湾和印度均有可能取代中国A股市场，称霸新兴市场股票投资组合。彭博数据显示，台湾和印度在MSCI新兴市场指数中的权重双双超过19%，而A股的权重在连年下降后跌至22.8% 小米获得独立造车资质，四款纯电动汽车进入中国工信部新产品公示名单注：以上新闻摘自彭博每日资讯 四、欧美市场一览 1.美国债市：国债上涨，收复PPI数据发布后的跌幅，收益率曲线趋陡 2年期国债收益率下跌6.16个基点，报4.4514% 5年期国债收益率下跌4.06个基点，报4.1020% 10年期国债收益率下跌2.72个基点，报4.1829% 30年期国债收益率下跌2.41个基点，报4.3959% 2.外汇市场：降息预期升温之际彭博美元指数创下年内最大两周跌幅，日元上周大涨，市场猜测日本央行入市干预 衡量美元兑G10货币表现的彭博美元指数下跌0.3% 欧元/美元上涨0.36%，报1.0907美元 美元/日元下跌0.64%，报157