基金周报：证监会宣布暂停转融券业务

证券研究报告|2024年07月14日 基金周报 证监会宣布暂停转融券业务 核心观点金融工程周报 上周市场回顾。上周A股市场主要宽基指数走势全线上涨，科创50、中小板指、深证成指指数收益靠前，收益分别为2.79%、2.55%、1.82%，上证综指、中证500、沪深300指数收益靠后，收益分别为0.72%、1.09%、1.20%。从成交额来看，上周主要宽基指数成交额均有所上升。行业方面，上周电子、汽车、银行收益靠前，收益分别为6.10%、5.66%、3.67%，煤炭、传媒、农林牧渔收益靠后，收益分别为-5.75%、-2.64%、 -2.18%。 截至上周五，央行逆回购净回笼资金0亿元，逆回购到期100亿元，净 公开市场投放100亿元。除1年期和5年期外，不同期期限的国债利率均有所下行，利差缩窄2.50BP。上周中证转债指数下跌0.19%，累计成交3404亿元，较前一周增加391亿元。 上周共上报18只基金，较上上周申报数量有所减少。申报的产品包括华泰柏瑞恒生港股通高股息低波动ETF、银河中证通信设备主题指数基金、兴证全球红利量化选股基金、中信保诚红利领航量化选股基金等。 7月10日，香港证监会正式批复南方东英上报的南方东英华泰柏瑞沪深 300ETF，该ETF通过挂钩华泰柏瑞基金在上交所上市的沪深300ETF。 7月10日，证监会发布公告称，为切实回应投资者关切，维护市场稳定运行，经充分评估当前市场情况，证监会依法批准中证金融公司暂停转融券业务的申请，自2024年7月11日起实施。 开放式公募基金表现。上周主动权益、灵活配置型、平衡混合型基金收益分别为1.31%、0.77%、0.29%。今年以来另类基金业绩表现最优，中位数收益为13.01%，主动权益型、灵活配置型和平衡混合型基金的中位数收益分别为-5.32%、-3.07%、0.93%。 上周指数增强基金超额收益中位数为0.35%，量化对冲型基金收益中位数为-0.23%。今年以来，指数增强基金超额中位数为2.92%，量化对冲型基金收益中位数为1.38%。 截至上周末，开放式公募基金中共有普通FOF基金225只、目标日期基 金121只、目标风险基金153只。今年以来，目标风险基金中位数业绩表现最优，累计收益率为0.10%。 基金产品发行情况。上周新成立基金13只，合计发行规模为25.47亿 元，较前一周有所增加。此外，上周有18只基金首次进入发行阶段， 本周将有21只基金开始发行。 风险提示：市场环境变动风险，风格切换风险。 金融工程·数量化投资 证券分析师：张欣慰联系人：陈梦琪 021-60933159021-60375447 zhangxinwei1@guosen.com.cnchenmengqi@guosen.com.cn S0980520060001 相关研究报告 《港股投资周报-科技股领涨，港股精选组合年内上涨13.03%》 ——2024-07-13 《多因子选股周报-成长因子表现出色，中证500指数增强组合 年内超额15.45%》——2024-07-13 《主动量化策略周报-小盘成长风格领跑，超预期精选组合年内超股基指数15.3%》——2024-07-13 《热点追踪周报-由创新高个股看市场投资热点（第152期）》 ——2024-07-12 《股指分红点位监控周报-分红进度过半，IH及IF合约均升水》 ——2024-07-11 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 内容目录 上周市场回顾4 相关热点回顾4 股票市场5 债券市场8 可转债市场9 开放式公募基金表现10 普通公募基金10 量化公募基金10 FOF基金11 基金经理变更12 基金产品发行情况13 上周新成立基金13 上周首发基金14 本周待发行基金14 风险提示15 附：开放式公募基金前N名业绩明细16 图表目录 图1：主要宽指数收益率（截至2024.07.12）6 图2：上周宽基指数成交额（千亿）及过去52周分位数（截至2024.07.12）6 图3：过去1个月指数日均成交额（千亿）及过去36个月分位数（截至2024.07.12）7 图4：中信一级行业指数收益（截至2024.07.12）8 图5：债券利率（截至2024.07.12）9 图6：债券利率周度变动（BP，截至2024.07.12）9 图7：中证转债走势及成交额（截至2024.07.12）9 图8：转股溢价率中位数和纯债溢价率中位数9 图9：不同类别基金上周收益表现（截至2024.07.12）10 图10：不同类别基金本年收益表现（截至2024.07.12）10 图11：指数增强基金超额收益及量化对冲基金收益表现（截至2024.07.12）11 图12：不同类别FOF权益占比（截至2024.07.12）11 图13：不同类别FOF基金收益中位数（截至2024.07.12）11 图14：不同类别基金周度新发规模（亿元）13 表1：上周公募基金申报情况（2024.07.08至2024.07.14)4 表2：国新投资认购中证国新港股通央企红利ETF情况4 表3：基金投顾金牛奖榜单5 表4：货币市场利率（截至2024.07.12）8 表5：信用债利差及周度利差变动（BP，截至2024.07.12）9 表6：上周基金经理变更明细12 表7：上周新成立基金统计（仅展示初始份额）14 表8：上周首发基金列表（仅展示初始份额，亿份）14 表9：本周待发行基金列表（仅展示初始份额）15 表10：周度业绩前三的普通公募基金（截至2024.07.12）16 表11：周度超额业绩前十的指数增强基金（截至2024.07.12）16 表12：周度业绩前十的量化对冲基金（截至2024.07.12）17 表13：年度业绩前三的普通公募基金（截至2024.07.12）17 表14：年度超额业绩前十的指数增强基金（截至2024.07.12）18 表15：年度业绩前十的量化对冲基金（截至2024.07.12）18 上周市场回顾 相关热点回顾 一、基金申报发行动态 上周共上报18只基金，较上上周申报数量有所减少。申报的产品包括华泰柏瑞恒生港股通高股息低波动ETF、银河中证通信设备主题指数基金、兴证全球红利量化选股基金、中信保诚红利领航量化选股基金等。 表1：上周公募基金申报情况（2024.07.08至2024.07.14) 基金类型 指数型 债券型 混合型 股票型 股票指数 债券指数 ETF 联接 其他债券 数量 1 1 1 4 5 4 2 资料来源:Wind、国信证券经济研究所整理 1、沪港互挂产品上新 7月10日，香港证监会正式批复南方东英上报的南方东英华泰柏瑞沪深300ETF，该ETF通过挂钩华泰柏瑞基金在上交所上市的沪深300ETF，作为华泰柏瑞在内地发行的华泰柏瑞南方东英沙特阿拉伯ETF的互挂产品，未来上述两只产品将同步在上交所及港交所上市。 二、国新投资认购中证国新港股通央企红利ETF首发份额 6月19日，中国国新旗下国新投资与广发基金、南方基金、景顺长城基金等市场头部机构合作推出的中证国新港股通央企红利ETF正式开始发行，国新投资于6月19日认购了上述ETF首发份额。7月10日，3只中证国新港股通央企红利ETF上市。 在基金上市交易公告书中可以看到国新投资的具体认购情况，如表2所示，在这 3只ETF中，国新投资均是第一大持有人，分别持有2.5亿份的广发中证国新港股通央企红利ETF、2.25亿份的景顺长城中证国新港股通央企红利ETF和2.25亿份的南方中证国新港股通央企红利ETF，合计份额7亿份。 表2：国新投资认购中证国新港股通央企红利ETF情况 基金代码 基金简称 第几大持有人 持有人名称（全称） 持有基金份额（份） 占该基金份额的比例 520900.OF 广发中证国新港股通央企红利ETF 1 国新投资有限公司 250000000 21.47% 520990.OF 景顺长城中证国新港股通央企红利ETF 1 国新投资有限公司 225000000 19.99% 520660.OF 南方中证国新港股通央企红利ETF 1 国新投资有限公司 225000000 20.26% 合计 700000000 资料来源:Wind、国信证券经济研究所整理 三、证监会依法批准暂停转融券业务 7月10日，证监会发布公告称，为切实回应投资者关切，维护市场稳定运行，经充分评估当前市场情况，证监会依法批准中证金融公司暂停转融券业务的申请，自2024年7月11日起实施。存量转融券合约可以展期，但不得晚于9月30日了结。同时，批准证券交易所将融券保证金比例由不得低于80%上调至100%，私募证券投资基金参与融券的保证金比例由不得低于100%上调至120%，自 2024年7月22日起实施。 融资融券是资本市场重要的基础性制度之一，对平抑非理性波动，促进多空平衡与价格发现，吸引中长期资金入市具有积极作用。从国内证券市场发展和集中监管实际需要出发，我国从2013年前后建立了转融通制度，一方面为融资融券业务提供必要的资金和证券来源；另一方面也为监管部门掌握业务开展情况，加强日常监管，及时采取逆周期调节措施提供了手段。 四、第二届基金投顾金牛奖榜单揭晓 7月12日，在2024基金业投教创新论坛上第二届基金投顾金牛奖榜单揭晓，如 表3所示。华泰证券、东方证券、广发基金、华夏财富、易方达基金、财通证券、 嘉实财富、盈米基金8家机构获得了基金投顾机构金牛奖；中信证券、南方基金、 国联证券、华安基金4家机构获得了基金投顾顾问服务金牛奖；交银施罗德基金获得了基金投顾卓越回报金牛奖；中金财富获得了基金投顾智能科技金牛奖。 另外还有基金投顾创新金牛奖，包括中欧财富的“基于不同客群的差异化投顾服务体系”、招商基金的“招财乐投顾一基金体检”、兴证全球基金的“以中证偏股基金指数作基准的产品策略创新”。 表3：基金投顾金牛奖榜单 基金投顾机构金牛奖 基金投顾顾问服务金牛奖 华泰证券股份有限公司 中信证券股份有限公司 东方证券股份有限公司 南方基金管理股份有限公司 广发基金管理有限公司 国联证券股份有限公司 上海华夏财富投资管理有限公司 华安基金管理有限公司 易方达基金管理有限公司 基金投顾卓越回报金牛奖 财通证券股份有限公司 交银施罗德基金管理有限公司 嘉实财富管理有限公司 基金投顾创新(案例)金牛奖 珠海盈米基金销售有限公司 上海中欧财富基金销售有限公司一基于不同客群的差异化投顾服务体系 基金投顾智能科技金牛奖 招商基金管理有限公司一招财乐投顾一基金体检 中国中金财富证券有限公司 兴证全球基金管理有限公司一以中证偏股基金指数作基准的产品策略创新 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 股票市场 上周A股市场主要宽基指数走势全线上涨，科创50、中小板指、深证成指指数收益靠前，收益分别为2.79%、2.55%、1.82%，上证综指、中证500、沪深300指数收益靠后，收益分别为0.72%、1.09%、1.20%。过去一个月沪深300指数下跌1.95%，收益最高，创业板指指数下跌6.01%，收益最低。年初至今，主要宽基指数中沪深300指数收益最高，其累计收益率为1.20%。 图1：主要宽指数收益率（截至2024.07.12） 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 从成交额来看，上周主要宽基指数成交额均有所上升，在过去52周的样本期内，主要宽基指数均位于25%-85%的历史分位水平。 图2：上周宽基指数成交额（千亿）及过去52周分位数（截至2024.07.12） 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 按月度来看，除深证成指、中小板指外，过去一个月主要宽基指数的日均成交额均有所下降，主要宽基指数均位于过去36个月0%-60%的历史分位水平。 图3：过去1个月指数日均成交额（千亿）及过去36个月分位数（截至2024.07.12） 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 行业方面，上周电子、汽