基金周报：首只2500亿股基ETF诞生，暂停转融券分析报告发布

证券研究报告|2024年07月28日 基金周报 首只2500亿股基ETF诞生，暂停转融券分析报告发布 核心观点金融工程周报 上周市场回顾。上周A股市场主要宽基指数走势全线下跌，中证1000、中证500、上证综指指数收益靠前，收益分别为-2.48%、-2.78%、-3.07%，科创50、创业板指、沪深300指数收益靠后，收益分别为-3.95%、-3.82%、 -3.67%。从成交额来看，上周主要宽基指数成交额均有所下降。行业方面，上周国防军工、综合、综合金融收益靠前，收益分别为2.19%、0.25%、0.21%，有色金属、食品饮料、电子收益靠后，收益分别为-6.97%、 -6.31%、-5.14%。 截至上周五，央行逆回购净回笼资金1982.5亿元，逆回购到期11830 亿元，净公开市场投放9847.5亿元。不同期期限的国债利率均有所下行，利差缩窄1.74BP。上周中证转债指数下跌1.54%，累计成交3445亿元，较前一周增加176亿元。 上周共上报10只基金，较上上周申报数量有所减少。申报的产品包括1 只QDII，天弘中证港股通高股息指数基金、富安达沪深300指数增强基 金、汇添富MSCI美国50基金等。 7月23日，自然资源部与上交所共同发布“中国海洋经济股票价格指数”，该指数是国内首只覆盖沪深京港全市场的海洋领域综合性指数。 7月26日，中证金融公司发布暂停转融券实施两周情况分析报告。 开放式公募基金表现。上周主动权益、灵活配置型、平衡混合型基金收益分别为-3.46%、-2.79%、-2.15%。今年以来另类基金业绩表现最优，中位数收益为5.76%，主动权益型、灵活配置型和平衡混合型基金的中位数收益分别为-9.04%、-6.26%、-1.64%。 上周指数增强基金超额收益中位数为-0.01%，量化对冲型基金收益中位数为-0.31%。今年以来，指数增强基金超额中位数为2.40%，量化对冲型基金收益中位数为0.65%。 截至上周末，开放式公募基金中共有普通FOF基金225只、目标日期基 金121只、目标风险基金155只。今年以来，目标风险基金中位数业绩表现最优，累计收益率为-0.77%。 基金产品发行情况。上周新成立基金21只，合计发行规模为165.95亿 元，较前一周有所减少。此外，上周有18只基金首次进入发行阶段， 本周将有10只基金开始发行。 风险提示：市场环境变动风险，风格切换风险。 金融工程·数量化投资 证券分析师：张欣慰证券分析师：陈梦琪 021-60933159021-60375447 zhangxinwei1@guosen.com.cnchenmengqi@guosen.com.cn S0980520060001S0980524070009 相关研究报告 《多因子选股周报-波动率因子表现出色，中证500指数增强组 合本年超额13.60%》——2024-07-27 《港股投资周报-原材料行业大幅调整，港股精选组合年内相对恒生指数超额4.70%》——2024-07-27 《主动量化策略周报-双创板块回落，超预期精选组合年内相对股基指数超额9.37%》——2024-07-27 《热点追踪周报-由创新高个股看市场投资热点（第154期）》 ——2024-07-26 《股指分红点位监控周报-IC及IM主力合约贴水幅度较深》 ——2024-07-24 请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容 内容目录 上周市场回顾4 相关热点回顾4 股票市场6 债券市场9 可转债市场10 开放式公募基金表现11 普通公募基金11 量化公募基金11 FOF基金12 基金经理变更13 基金产品发行情况13 上周新成立基金13 上周首发基金15 本周待发行基金15 风险提示15 附：开放式公募基金前N名业绩明细16 图表目录 图1：公募基金规模变化（亿元，按基金类别）5 图2：公募基金规模变化（万亿元）5 图3：华泰柏瑞沪深300ETF规模和份额（截至2024.07.26）5 图4：主要宽指数收益率（截至2024.07.26）6 图5：上周宽基指数成交额（千亿）及过去52周分位数（截至2024.07.26）7 图6：过去1个月指数日均成交额（千亿）及过去36个月分位数（截至2024.07.26）8 图7：中信一级行业指数收益（截至2024.07.26）9 图8：债券利率（截至2024.07.26）10 图9：债券利率周度变动（BP，截至2024.07.26）10 图10：中证转债走势及成交额（截至2024.07.26）10 图11：转股溢价率中位数和纯债溢价率中位数10 图12：不同类别基金上周收益表现（截至2024.07.26）11 图13：不同类别基金本年收益表现（截至2024.07.26）11 图14：指数增强基金超额收益及量化对冲基金收益表现（截至2024.07.26）12 图15：不同类别FOF权益占比（截至2024.07.26）12 图16：不同类别FOF基金收益中位数（截至2024.07.26）12 图17：不同类别基金周度新发规模（亿元）14 表1：上周公募基金申报情况（2024.07.22至2024.07.26)4 表2：货币市场利率（截至2024.07.26）9 表3：信用债利差及周度利差变动（BP，截至2024.07.26）10 表4：上周基金经理变更明细13 表5：上周新成立基金统计（仅展示初始份额）14 表6：上周首发基金列表（仅展示初始份额，亿份）15 表7：本周待发行基金列表（仅展示初始份额）15 表8：周度业绩前三的普通公募基金（截至2024.07.26）16 表9：周度超额业绩前十的指数增强基金（截至2024.07.26）16 表10：周度业绩前十的量化对冲基金（截至2024.07.26）17 表11：年度业绩前三的普通公募基金（截至2024.07.26）17 表12：年度超额业绩前十的指数增强基金（截至2024.07.26）18 表13：年度业绩前十的量化对冲基金（截至2024.07.26）18 上周市场回顾 相关热点回顾 一、基金申报发行动态 上周共上报10只基金，较上上周申报数量有所减少。申报的产品包括1只QDII，天弘中证港股通高股息指数基金、富安达沪深300指数增强基金、汇添富MSCI美国50基金等。 表1：上周公募基金申报情况（2024.07.22至2024.07.26) 基金类型 指数型 债券型 QDII 混合型 股票型 股票指数 其他债券 数量 2 4 1 1 2 资料来源:Wind、国信证券经济研究所整理 二、中国海洋经济股票价格指数发布 7月23日，自然资源部与上交所共同发布“中国海洋经济股票价格指数”。“中国海洋经济股票价格指数”（简称“海洋经济”，代码：932056）是国内首只覆盖沪深京港全市场的海洋领域综合性指数，由国家海洋信息中心与中证指数有限公司联合编制。“海洋经济”指数及时反映海洋领域上市公司运行态势，对打造我国海洋经济发展风向标、引导资本向海洋经济领域聚集、促进金融资本在海洋实体经济中的有效配置具有重要意义。 “海洋经济”指数以上海证券交易所、深圳证券交易所、北京证券交易所、香港交易所上市公司相关股票为样本空间，综合考量海洋属性、行业覆盖及财务状况等情况，筛选排名靠前的股票为样本股。目前，“海洋经济”指数样本股213只，涉 及20个海洋及相关产业。据测算，自基准日2012年12月31日至2024年7月 22日，指数年化收益率为7.5%。三、暂停转融券分析报告发布 7月26日，中证金融公司发布暂停转融券实施两周情况分析报告。为切实回应投 资者关切，维护市场稳定运行，证监会于2024年7月10日依法批准中证金融公 司暂停转融券业务的申请，自2024年7月11日起实施，存量合约不得晚于9月 30日了结。中证金融公司认真落实相关工作要求，稳妥有序压降存量规模，逆周期调节作用正逐步显现。 一是转融券规模平稳下降。截至7月24日，暂停转融券两周（注：自7月11日 至24日，以下数据均为同一考察期间），转融券规模由300.07亿元下降至208.03 亿元，减少92.04亿元，降幅30.67%。 二是个股存量业务有序了结。暂停转融券两周，有2057只股票发生了归还（即买入），占全部有转融券余额标的91%。暂停前转融券余额最大的5只个股，余额平均下降约39%。 三是融券余额同步下降。暂停转融券两周，融券余额由318.51亿元降至255.90 亿元，减少62.61亿元，降幅19.66%；日均融券卖出金额从15.82亿元下降至 11.07亿元，降幅30.03%。 四、截至6月底我国公募基金规模为31.08万亿元 7月22日，中国证券投资基金业协会发布的数据显示，截至2024年6月底，公 募基金资产净值合计31.08万亿元。按类型来看，相比2024年5月，2024年6 月开放式基金规模减少了1896.08亿元，减少的规模主要集中在货币市场基金， 减少了4806.84亿元。 图1：公募基金规模变化（亿元，按基金类别）图2：公募基金规模变化（万亿元） 资料来源：中国证券投资基金业协会、国信证券经济研究所整理资料来源：中国证券投资基金业协会、国信证券经济研究所整理 五、首只2500亿股基ETF诞生 今年以来，国内股票ETF市场发展迅速，期间诞生了多只重磅产品。例如从图3可以看到华泰柏瑞沪深300ETF自2023年7月以来规模迅速增长，2023年8月7日突破千亿大关，成为首只千亿级股票ETF，2024年3月12日突破两千亿大关，2024年7月22日华泰柏瑞沪深300ETF规模达到2506.82亿元，成为首只突破2500亿元的股基ETF。截至2024年7月26日，华泰柏瑞沪深300ETF规 模为2550.31亿元。 图3：华泰柏瑞沪深300ETF规模和份额（截至2024.07.26） 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 股票市场 上周A股市场主要宽基指数走势全线下跌，中证1000、中证500、上证综指指数收益靠前，收益分别为-2.48%、-2.78%、-3.07%，科创50、创业板指、沪深300 指数收益靠后，收益分别为-3.95%、-3.82%、-3.67%。过去一个月科创50指数上涨1.09%，收益最高，中证500指数下跌4.18%，收益最低。年初至今，主要宽基指数中沪深300指数收益最高，其累计收益率为-0.64%。 图4：主要宽指数收益率（截至2024.07.26） 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 从成交额来看，上周主要宽基指数成交额均有所下降，在过去52周的样本期内，主要宽基指数均位于10%-65%的历史分位水平。 图5：上周宽基指数成交额（千亿）及过去52周分位数（截至2024.07.26） 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 除沪深300指数外，按月度来看，过去一个月主要宽基指数的日均成交额均有所下降，主要宽基指数均位于过去36个月0%-50%的历史分位水平。 图6：过去1个月指数日均成交额（千亿）及过去36个月分位数（截至2024.07.26） 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 行业方面，上周国防军工、综合、综合金融收益靠前，收益分别为2.19%、0.25%、0.21%，有色金属、食品饮料、电子收益靠后，收益分别为-6.97%、-6.31%、-5.14%。过去一个月，非银行金融行业累计上涨2.48%，收益最高，煤炭行业累计下跌8.69%，收益最低。今年以来，银行、电力及公用事业、家电的累计收益较高，分别为21.21%、12.16%、7.65%，相比之下，综合、计算机、传媒等多个行业的收益率最低。 综合0.25% 综合金融0.21% 电力设备及新能源-0.13% 建筑-0.14% 家电-0.28% 交通运输-0.30% 电力及公用事业-0.31% 非银行金融-0.56% 建材-1.42 传媒-1.50 机械-1.66 计算机-1.73