港股市场速览：恒指走势或有转机，暂行观望

股价表现：美联储降息预期发酵带动港股上涨 本周，受益于美联储降息交易，港股明显上涨，恒生指数涨2.8%，恒生综指涨2.3%。风格上，大盘（恒生大型股+2.8%）＞中盘（恒生中型股+0.2%）＞小盘（恒生小型股-0.5%）。 概念指数中，表现较优的有恒生互联网（+5.7%）、恒生汽车（+5.3%）、恒生香港35（+4.4%）等。 港股通行业中，24个行业上涨，6个行业下跌。表现居前的行业有商贸零售（+7%）、非银行金融（+4.8%）、房地产（+4.8%）、基础化工（+4.6%）和汽车（+4.5%）；表现较弱的行业有煤炭（-6.8%）、电力及公用事业（-2.6%）、有色金属（-2.6%）、石油石化（-2.4%）和建筑（-1.7%）。 资金强度：资金转向流入 本周，港股通个股总体资金转为流入，日均资金强度（日均资金强度=日均个股涨跌额x日均成交量）为+1.9亿港元/日，上周为-1.7亿港元/日，近4周平均为-4080万港元/日，近13周平均+1亿港元/日。 分行业看，21个行业资金流入，8个行业资金流出。日均资金流入较大的行业有传媒（+7080万港元/日）、非银行金融（+4280万港元/日）、汽车（+3840万港元/日）、电子（+3200万港元/日）和房地产（+1910万港元/日）；资金流出量在千万级别以上的行业有电力及公用事业（-2760万港元/日）、交通运输（-2230万港元/日）、煤炭（-2120万港元/日）和石油石化（-1660万港元/日）。 盈利预期：基础化工、有色金属、电子持续强势上修本周，港股通总体法EPS不变。 结构上，16个行业EPS预期上修，12个行业EPS预期下修。上修幅度较大的行业有基础化工（+4%）、有色金属（+1.6%）、电子（+1.4%）、家电（+1.1%），前三者连续两周上修幅度排名在最前方；业绩预期下修幅度较大的行业有国防军工（-8.4%）、电力设备及新能源（-5.1%）、交通运输（-2.2%）、农林牧渔（-1.8%）和建材（-1.8%） 投资建议：恒指走势或有转机，建议先行观望 本周，恒生指数在美联储降息快速明朗化的背景下，打破了原有的震荡下行格局，向上突破了前段时间始终构成压制的20日均线以及趋势向上的60日均线。接下来，我们认为60日均线有望对恒生指数构成支撑，港股或将开启一段新的修复。但需注意，目前我们对恒指能否在60日均线上方站稳仍然没有充分把握，建议投资者先行观望。如果接下来的几个交易日内，恒指进一步上涨，或者小幅回撤至60日均线后开始反弹，我们则认为投资者可以开始积极介入港股。 中观层面，维持推荐恒生公用事业，增加对恒生科技和恒生互联网的推荐。 风险提示：经济基本面的不确定性，国际政治局势的不确定性，美国财政政策的不确定性，美联储货币政策的不确定性。 一、全球市场表现 图1：全球主要指数与资产表现 二、港股通成分股数据跟踪 2.1涨跌幅 图2：港股通成分股涨跌幅排名 图3：港股通概念指数涨跌幅 图4：港股通各行业涨跌幅（中信港股通行业指数表现） 2.2量价指标 图5：港股通成分股资金强度排名（千港元） 图6：港股通各行业资金强度（百万港元） 2.3业绩预期 图7：港股通成分股业绩预期调整幅度排名 图8：港股通各行业业绩预期调整幅度（自由流通市值加权平均） 2.4收益率归因 图9：港股通行业收益率归因 2.5资金流向 图10：港股通净买入（人民币） 图11：港股通净买入（港币） 图12：港股通成分股南向资金影响程度排名 图13：港股通行业内外资流动情况 2.6个股转托管统计 图14：港股通成分股转托管情况统计 三、恒生综指成分股数据追踪 3.1涨跌幅 图15：恒生综指成分股涨跌幅排名 图16：恒生主题指数涨跌幅 图17：恒生综指各板块涨跌幅（自由流通市值加权平均） 3.2量价指标 图18：恒生综指成分股资金强度排名（千港元） 图19：恒生综指各板块资金强度（百万港元） 3.3业绩预期 图20：恒生综指成分股业绩预期调整幅度排名 图21：恒生综指各板块业绩预期调整幅度（自由流通市值加权平均） 3.4收益率归因 图22：恒生综指板块收益率归因 免责声明