港股市场速览：恒指仍处于下行趋势中

股价表现：大盘风格领导港股小幅回升 本周，港股略有回升，恒生指数涨0.5%，恒生综指涨0.3%。风格上，大盘（恒生大型股+0.5%）＞中盘（恒生中型股-0.9%）＞小盘（恒生小型股-0.7%）。 概念指数中，表现较优的有恒生医疗保健（+1.4%）、恒生科技（+1.2%）、恒生互联网（+0.7%）；表现较弱的有恒生消费（-2.4%）、恒生金融（-2.2%）、恒生汽车（-2%）。 港股通行业中，15个行业上涨，14个行业下跌。表现居前的行业有有色金属（+5.2%）、煤炭（+4.8%）、建材（+4.6%）、消费者服务（+4.3%）和石油石化（+4.2%）；表现较弱的行业有电力设备及新能源（-6%）、纺织服装（-6%）、家电（-5%）、轻工制造（-3.7%）和商贸零售（-1.4%）。 资金强度：资金仍处于流出状态 本周，港股通个股总体资金流出，日均资金强度（日均资金强度=日均个股涨跌额x日均成交量）为-1.7亿港元/日，上周为-3.6亿港元/日，近4周平均为-1.8亿港元/日，近13周平均+8730万港元/日。 分行业看，15个行业资金流入，13个行业资金流出。日均资金流入在千万港元以上的有消费者服务（+5050万港元/日）、石油石化（+3690万港元/日）、有色金属（+2610万港元/日）、电力及公用事业（+2240万港元/日）和传媒（+1250万港元/日）；资金流出量较大的行业有汽车（-1.5亿港元/日）、银行（-7060万港元/日）、纺织服装（-5390万港元/日）、非银行金融（-1850万港元/日）和电子（-1670万港元/日）。 盈利预期：业绩上修回稳 本周，港股通总体法EPS上升0.2%。 结构上，17个行业EPS预期上修，8个行业EPS预期下修。上修幅度较大的行业有基础化工（+3.6%）、有色金属（+1.6%）、电子（+1.2%）、汽车（+1.1%）和综合金融（+1%）；业绩预期下修幅度超过1%的行业有电力设备及新能源（-3.3%）、商贸零售（-2.7%）和交通运输（-1.3%）。 投资建议：恒指仍处于下行趋势中 本周，恒生指数虽然在全球流动性环境边际趋向宽松的背景下实现了小幅上涨，但是仍然处在下行趋势之中。总体上，我们仍然建议投资者以较低的beta暴露等待潜在的转向机会——我们仍然认为这个机会或将出现在17200点附近。 中观层面，维持推荐恒生公用事业。 风险提示：经济基本面的不确定性，国际政治局势的不确定性，美国财政政策的不确定性，美联储货币政策的不确定性。 一、全球市场表现 图1：全球主要指数与资产表现 二、港股通成分股数据跟踪 2.1涨跌幅 图2：港股通成分股涨跌幅排名 图3：港股通概念指数涨跌幅 图4：港股通各行业涨跌幅（中信港股通行业指数表现） 2.2量价指标 图5：港股通成分股资金强度排名（千港元） 图6：港股通各行业资金强度（百万港元） 2.3业绩预期 图7：港股通成分股业绩预期调整幅度排名 图8：港股通各行业业绩预期调整幅度（自由流通市值加权平均） 2.4收益率归因 图9：港股通行业收益率归因 2.5资金流向 图10：港股通净买入（人民币） 图11：港股通净买入（港币） 图12：港股通成分股南向资金影响程度排名 图13：港股通行业内外资流动情况 2.6个股转托管统计 图14：港股通成分股转托管情况统计 三、恒生综指成分股数据追踪 3.1涨跌幅 图15：恒生综指成分股涨跌幅排名 图16：恒生主题指数涨跌幅 图17：恒生综指各板块涨跌幅（自由流通市值加权平均） 3.2量价指标 图18：恒生综指成分股资金强度排名（千港元） 图19：恒生综指各板块资金强度（百万港元） 3.3业绩预期 图20：恒生综指成分股业绩预期调整幅度排名 图21：恒生综指各板块业绩预期调整幅度（自由流通市值加权平均） 3.4收益率归因 图22：恒生综指板块收益率归因 免责声明