苯乙烯供需有走弱预期 港口阶段性小幅累库

苯乙烯供需有走弱预期港口阶段性小幅累库 发布时间：2024-07-1211:04:41作者：兴证期货来源：兴证期货 行情复盘 7月11日，苯乙烯期货主力合约收涨1.23%至 9416.0元。 风险提示 宏观因素扰动，原料价格大幅波动;供应端意外性检修;下游开工超预期回落。 背景分析 上周苯乙烯产量28.91万吨，环比减少-1.06万吨，产能利用率66.38%，环比下降-2.44%。 后市展望 后市存在供需走弱预期，港口阶段性小幅累库，因此成本端对于苯乙烯支撑有所转弱，苯乙烯自身供需同样存在走弱预期，但是目前利润水平尚低，供应回归有限，整体供需矛盾不大，预计偏向震荡节奏为主。 研报正文 行情回顾及后市展望 纯苯&苯乙烯：现货报价，华东纯苯8740(60)元/吨，东北亚乙烯857(0)美元/吨，华东苯乙烯9695(0)元/吨。下游方面，华东EPS10750(0)元/吨，ABS12300(0)元/吨，PS-GPPS10000(0)元/吨。 期货方面，EB主力合约收盘价9416元/吨，较上一个交易日上涨1.44%，基差279(0)元/吨。昨日苯乙烯价格小幅冲高，但整体仍处于震荡。 基本面来看，上周月底交割结束纯苯价格逐渐回落，原油价格坚挺，BZN维持三年同期中性水平，对于苯乙烯支撑有所转弱。 供应端，上周苯乙烯产量28.91万吨，环比减少-1.06万吨，产能利用率66.38%，环比下降-2.44%。 装置方面，山东一套装置停车，华南一套装置负荷下降，苯乙烯-纯苯价差走阔利润修复非一体化开始有盈利，在此情况下后续开工负荷有提升可能。需求端，苯乙烯下游3S装置负荷有所分化，EPS、ABS负荷小幅回升，PS环比下降。 总体来说，我们认为纯苯端估值偏高，后市存在供需走弱预期，港口阶段性小幅累库，因此成本端对于苯乙烯支撑有所转弱，苯乙烯自身供需同样存在走弱预期，但是目前利润水平尚低，供应回归有限，整体供需矛盾不大，预计偏向震荡节奏为主。 风险因素：宏观因素扰动，原料价格大幅波动;供应端意外性检修;下游开工超预期回落。一、纯苯&苯乙烯产业链日度数据监测 关联品种苯乙烯所属公司：兴证期货