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棉花产业链周报20240621:反弹驱动不足,弱势暂难改变

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棉花产业链周报20240621:反弹驱动不足,弱势暂难改变

南华期货 南华期货 南华期货 南华期货棉花棉纱产业周报 ————反弹驱动不足,弱势暂难改变 陈嘉宁(投资咨询资格证号:Z0020097) 南华期货 南华期货 南华期货 2024年6月21日 棉花周度综述 国内: 供应:2024年6月10日-6月16日,据全国棉花交易市场库对库新疆核查点统计,公路出疆棉运输量总计4.25万吨,环比增加0.45万吨,增幅9.6%,同比减少3.89万吨,减幅47.8%(中性) 进口:5月我国棉花进口量26万吨,环比减少8万吨,同比增加15万吨;棉纱进口量12万吨,环比持平,同比减少1万吨 ;棉布进口量2935.67万米,环比减少15.67%,同比减少18.11%(偏空) 南华期货 南华期货 南华期货 需求:5月份,服装、鞋帽、针纺织品类商品零售额为1148亿元,同比增加4.4%,环比增加9.5%(偏多) 库存:5月全国棉花工商业库存466万吨,环比减少58.22万吨,同比增加31.28万吨,其中商业库存377.41万吨,环比减少56.18万吨,同比增加28.13万吨,工业库存88.59万吨,环比减少2.04万吨,同比增加3.15万吨(偏空) 国际: 欧美供应:据美国农业部(USDA)统计,至6月16日全美棉花播种进度90%,较去年同期领先3%,较近五年均值落后1% ;全美棉花现蕾率22%,较去年同期领先5%,较近五年均值领先4%;全美结铃率6%,同比领先4%,较近五年均值领先 3%;全美棉花优良率54%,环比下降2%,同比上升7%(偏空)欧美需求:美棉周度出口情况因美国六月节假期推迟发布(/) 东南亚供应:据印度商务部数据显示,4月印度棉花进口量约为1.3万吨,环比(1.7万吨)减少20.6%,同比(1.6万吨) 减少17.4%(中性) 南华期货 南华期货 南华期货 东南亚需求:据印度商务部数据显示,4月印度棉花出口量为3.9万吨,环比(6.4万吨)减少40.2%,同比(2.9万吨)增加32.0%(中性) 南华期货 南华期货 南华期货 棉花周度综述 观点:反弹布空为主 南华期货 南华期货 南华期货 本周郑棉再度向下试探至14340元/吨后小幅反弹。据国家棉花市场监测系统统计,截至6月13日,全国皮棉销售率为81.3%,同比下降12.9%,较过去五年均值下降2.8%。近期新疆气温升高,土壤墒情略显不足,但目前整体长势尚可,关注后续持续高温对棉铃的生长影响;下游维持淡季特征,纱布厂负荷继续下滑,成品库存持续累积,虽棉价下滑,但纱厂对原料采购维持随用随买,下游成交未有明显放量。国外方面,美国各棉区播种进入尾声,新棉优良率偏高,得州南部干旱面积略有增加,但预计近期或有大范围降雨,关注未来干旱与虫害威胁,以及飓风发生情况;印度24/25年度MSP价格同比再度提高,中等纤维品种从6620卢比/公担上涨到7121卢比/公担,长纤维品种从7020卢比/公担上涨到7521卢比 /公担,未来或影响印度对进口棉的需求,进而影响全球的贸易情况。 策略: 短期棉花仍呈现供强需弱的格局,缺乏利多驱动,策略上仍以反弹试空为主,关注后续棉花进口配额政策落地情况。 风险: 全球经济环境;国内外下游订单情况;新年度种植面积及产区天气情况 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 棉花周度统计 期货数据 收盘价 周涨跌 涨跌幅 郑棉01 14660 -160 -1.07% 郑棉05 14720 -115 -0.77% 郑棉09 14560 -235 -1.58% 现货数据 价格 涨跌 涨跌幅 CCIndex3128B 15779 -341 -2.11% CCIndex2227B 14517 -305 -2.05% CCIndex2129B 16110 -310 -1.88% 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 棉花周度统计 价差数据 价差 变化 备注 CF1-5价差 -45 0 CF5-9价差 165 100 CF9-1价差 -120 -100 重点关注 进口价格 价格 涨跌 涨跌幅 FCIndexM 14259 198 1.41% FCYIndexC32s 22850 -54 -0.23% 棉纱数据 收盘价 周涨跌 涨跌幅 期货价格 20225 -385 -1.86% 现货价格 22300 -150 -0.66% 国内期货·现货 南华期货 南华期货 南华期货 来源:郑商所,南华研究来源:郑商所,南华研究来源:郑商所,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 来源:郑商所,南华研究来源:郑商所,南华研究来源:郑商所,南华研究6 美棉 南华期货 南华期货 南华期货 来源:郑商所,ICE,南华研究来源:BCO,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 来源:ICE,南华研究来源:ICE,南华研究 仓单·库存 南华期货 南华期货 南华期货 来源:郑商所,南华研究来源:BCO,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 来源:BCO,南华研究来源:BCO,南华研究 供应:新棉情况 南华期货 南华期货 南华期货 来源:国家棉花市场监测系统,南华研究来源:国家棉花市场监测系统,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 来源:国家棉花市场监测系统,南华研究来源:国家棉花市场监测系统,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 供给:进口 南华期货 南华期货 南华期货 来源:海关总署,南华研究来源:海关总署,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 纱线价格走势 南华期货 南华期货 南华期货 来源:BCO,南华研究来源:BCO,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 下游:纱厂负荷·布厂负荷 南华期货 南华期货 南华期货 来源:tteb,南华研究来源:tteb,南华研究 下游:纱线库存·坯布库存 南华期货 南华期货 南华期货 来源:wind,南华研究来源:tteb,南华研究来源:tteb,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 来源:wind,南华研究 来源:tteb,南华研究来源:tteb,南华研究13 南华期货 南华期货 南华期货 终端消费:轻纺城坯布成交 南华期货 南华期货 南华期货 来源:tteb,南华研究来源:wind,南华研究 终端消费:内销·外销 南华期货 南华期货 南华期货 来源:国家统计局,南华研究来源:国家统计局,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 来源:同花顺,南华研究来源:海关总署,南华研究 美棉生长情况 南华期货 南华期货 南华期货 来源:USDA,南华研究来源:USDA,南华研究来源:USDA,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 来源:USDA,南华研究来源:USDA,南华研究来源:USDA,南华研究16 南华期货 南华期货 南华期货 美棉销售情况 南华期货 南华期货 南华期货 来源:USDA,南华研究来源:USDA,南华研究 美国下游终端情况 南华期货 南华期货 南华期货 来源:美国商务部普查局,南华研究来源:美国商务部普查局,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 来源:美国商务部普查局,南华研究来源:美国商务部普查局,南华研究 东南亚下游情况 南华期货 南华期货 南华期货 来源:印度棉花协会,南华研究 来源:越南统计局,南华研究 来源:孟加拉国央行,南华研究 南华期货 南华期货 南华期货 来源:tteb,南华研究 来源:tteb,南华研究 来源:tteb,南华研究19 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货 南华期货