robotai汽车迎新一轮创新周期会议纪要20240711

一、观点总结□事件：车路云建设加快，百度萝卜快跑在武汉运营订单暴增，特斯拉8.8发布robotaxi，自动驾驶走近产业化爆发点。 1、Robotaxi，跟特斯拉发布Model3的意义类似，意味着汽车产业新一轮创新周期 开启。从运营主体看，国内主要关注百度（萝卜快跑）、滴滴、小马智行，海外主要是特斯拉、waymo等。百度萝卜快跑在武汉步入了较大规模运营阶段，订单目前处于暴增状态，有望接近盈亏平衡点，滴滴、特斯拉均是25年开始落地robotaxi。我们认为，robotaxi跑马圈地 竞争导致的产业迭代速度将会持续超越投资者预期。2、供应链角度：国内运营商均选择了主机厂进行代工，L4有多个差异化的新技术应用。 （1）合作主机厂：萝卜快跑rt6，或由江铃汽车代工。滴滴，与广汽埃安合资；小马智行，与丰田合资。 （2）L4差异化的技术路线：激光雷达（标配）、传感器清洗、v2x等。3、投资建议：建议重点关注运营主体、代工厂及供应链、特斯拉供应链、L4差异化新技术。 （1）运营主体：特斯拉、百度等；□（2）代工厂及供应链：萝卜快跑rt6可能代工商江铃汽车 ，滴滴供应链（结构件供应商祥鑫科技）等；□（3）特链：推荐三花智控、拓普集团、恒帅股份、新泉股份、岱美股份等；□（4）新技术：真正有0-1逻辑的是robotaxi传感器清洗将标 配化，单车价值量从200不到提升至1000元，关注恒帅股份。 （5）关注换电，robotaxi商业模式下，换电模式更具生命力。 二、Q&A□Q：Robotaxi行业状态□A：2018年前，自动驾驶行业绝大部分的融资都流向了Robotaxi行业，国外知名的有Waymo，Cruise，Urbe，Mot ional，Nuro等，国内的有百度、滴滴、小马智行、文远知行、Momenta、轻舟智航 等。随着商业落地困难、技术进展缓慢等原因，大部分公司逐渐推出Robotaxi行业，目前还在坚持的有Waymo、Cruise、特斯拉、百度、滴滴、小马智行、文远知行等□Q：国内几家 运营情况□A：萝卜快跑：目前在北京、上海、广州、深圳、重庆、武汉、成都、长沙、合肥、阳泉、乌镇等11个城市运营，其中武汉运营规模最大。 □小马智行：北京、上海、广州、深圳□□滴滴：上海、广州□□文远知行：北京、广州、南京、博鳌、大连、无锡、鄂尔多斯□Q：萝卜快跑的运营车数量□A：萝卜快跑共6代车型，第一代跟宝马合作，2013年推出；第二代跟奇瑞、比亚迪、北汽合作，2016年年初上市；第三代跟林肯 合作，2017年；第四代跟红旗合作，2018年推出，四代及之前大概2000+台；五代与极 狐和埃安合作，2000多台；第六代，百度自己研发，潜在江铃代工，百度自己宣称成本可做到20万，年内在武汉部署千台Q：萝卜快跑的供应链情况□A：目前第六代车，代工可能是江铃；激光雷达目前是禾赛，也在跟速腾讨论；摄像头 找的华阳代工；域控目前还是工控机方案，内部在讨论切换Orin芯片或自研芯片，其他更多供应链信息可于会后联系□Q：运营成本？预计日订单量达到多少可以盈亏平衡□A：百度Apollo 第六代智能化系统解决方案的萝卜快跑第六代无人车，整车成本相较于5代车直接下降60%，单车采购价降低到了20.46万元。车子5年分摊，再加上电费、基建分摊、运营监管等。以萝卜快 跑的收费标准是起步价16元，里程单价2.8元/公里，每单五公里算，至少10单以上，考 虑到初期打折问题，平均要跑到20单Q：萝卜快跑为什么重点选择武汉？其他城市可以快速复制武汉的情况么□A：主要还是武汉市政府的补贴。100多亿□Q：Robotaxi的市场规模□A：中国网约车平均每年订单数为90亿单以上，以每单8公里计算，总行驶里程720亿公里， 按照Robotaxi渗透率20%-50%算，Robotaxi出行里程可达144-360 亿之间，按照首3公里12元，3公里后每公里收费1.4-2.3元计算，市场规模在780-2000亿元之间□Q：Robotaxi相对于L2++的边际变化□A：相对于L2+ +来说，L4车上，激光雷达成为标配，还不止装配一个激光雷达；感知系统的清洁度变得更加重要 ，传感器清洗装置就成为标配，另外要想大量的Robotaxi能够稳定运营，车路协同就变得更加重要，同时线控制动相对于传统制动从100ms级别响应时间提升到10ms级别，在L4上 也会标配□Q：Robotaxi推荐的供应商□A：运营主体：特斯拉、百度等，代工方：江铃 、广汽等；激光雷达：禾赛、速腾；传感器清洗装置：恒帅；车路协同：万集、高新兴等；特斯拉供应链：三花、拓扑、新泉、岱美□Q：主机厂做Robotaxi的情况□A：主机厂分两类：一类 是跟平台方合作，如埃安跟滴滴、丰田跟小马合作，另一类是自己打算做Robotaxi，比如吉利 -小马智行-曹操出行、广汽-文远知行-如祺出行、上汽-Momenta-享道出行、一汽-轻舟智航-T3出行…，另外还有小鹏等企业也在研发L4车辆，小鹏最新L4量产计划从2025年延迟到2026年