基础化工行业周报（20240701-20240707）：国际油价高位运行，维生素价格全线上涨

证国际油价高位运行，维生素价格全线上 涨 券研 究——基础化工行业周报（20240701-20240707） 报 告增持（维持）市场行情走势 过去一周，基础化工指数涨跌幅为-0.80%，沪深300指数涨跌幅为- 行业:基础化工 0.88%，基础化工板块跑赢沪深300指数0.08个百分点，涨跌幅居于所 日期: 2024年07月11日 有板块第18位。基础化工子行业涨幅靠前的有：纯碱（1.71%）、氯碱 （1.49%）、钛白粉（0.72）；跌幅靠前的有：膜材料（-4.39%）、非 分析师:于庭泽 基础化工 沪深300 5% 0% 07/23 -4% 09/23 12/2302/2404/2407/24 -8% -12% -16% -21% -25% -29% 最近一年行业指数与沪深300比较 SAC编号:S0870523040001 行业周 报相关报告： 《POE国产化再进一步，维生素价格持续上涨——基础化工行业周报（20240624-20240630）》 ——2024年07月03日 《制冷剂生产配额中期调整，看好行业景气上行——基础化工行业周报 （20240617-20240623）》 ——2024年06月24日 《欧盟对华钛白粉加征临时关税，国际油价全面上涨——基础化工行业周报 （20240610-20240616）》 ——2024年06月18日 金属材料（-3.78%）、橡胶助剂（-3.34%） 化工品价格走势 周涨幅排名前五的产品分别为：国产维生素D3（55.88%）、国产维生素K3（8.59%）、国产维生素E（7.59%）、VCM（5.88%）、硫酸 （5.10%）。周跌幅前五的产品分别为：三氯乙烯（-11.11%）、NYMEX天然气（-10.42%）、液氯（-8.94%）、PTMEG（-6.90%）、纯苯（-6.84%）。 行业重要动态 近期原油市场整体呈现震荡上行的趋势，中东地区紧张局势不断升级，市场对中东地区地缘局势的担忧情绪升温，对油价起到支撑作用；此外，美国原油与成品油库存减少也提振油价，EIA数据显示，截止2024年6月28日当周，包括战略储备在内的美国原油库存总量较一周前减少1176万桶至8.2亿桶，美国商业原油库存量较一周前减少1215.7万桶至 4.49亿桶；另外根据路透社调查显示，欧佩克6月日产量为2670万桶，比5月份增加了7万桶，且超出目标约28万桶/日，尼日利亚和伊朗的供应量增加，盖过了其他成员国和更广泛的OPEC+联盟自愿削减供应量的影响。截至7月5日，WTI原油价格为83.16美元/桶，布伦特原油价格86.54美元/桶。 近日，可乐丽公司宣布，计划优化其位于日本新潟的甲基丙烯酸甲酯(MMA)工厂产能；可乐丽表示，将把该工厂目前6.7万吨/年MMA单体产能减半，并停止对外销售，该公司还将降低副产品硫酸铵和甲基丙烯酸树脂模塑材料的生产能力，产能削减将从2025年7月左右开始生效。此外，世界上最大的MMA生产商三菱化学集团已于2024年2月宣布，将于2024年7月终止其日本广岛的丙酮氰醇工艺的10.7万吨/年MMA装置生产，三菱还关闭了其在英国的MMA产能。 投资建议 当前时点建议关注如下主线：1、制冷剂板块。随着三年基数期结束，三代制冷剂行业供需格局将迎来再平衡，价格中枢有望持续上行，建议关注金石资源、巨化股份、三美股份、永和股份。2、化纤板块。建议关注华峰化学、新凤鸣、泰和新材。3、煤化工板块。建议关注华鲁恒升、鲁西化工、宝丰能源等煤化工板块优质标的。4、轮胎板块。建议关注赛轮轮胎、森麒麟、玲珑轮胎。5、农化板块。建议关注亚钾国际、盐湖股份、兴发集团、云天化、扬农化工。6、优质成长标的。建议关注蓝晓科技、圣泉集团、鹿山新材、山东赫达。 维持基础化工行业“增持”评级。 行业周报 风险提示 原油价格波动，需求不达预期，宏观经济下行 目录 1市场行情走势4 1.1行业走势情况4 1.2个股走势情况5 2化工品价格走势6 2.1价格统计6 2.2化工品价差统计6 3重点个股动态7 4投资建议8 5风险提示8 图 图1：行业（申万）涨跌幅4 图2：基础化工（申万）子行业涨跌幅4 表 表1：过去一周基础化工（中信）涨幅前十个股5 表2：过去一周基础化工（中信）跌幅前十个股5 表3：过去一周化工产品价格涨幅前五6 表4：过去一周化工产品价格跌幅前五6 表5：化工品价差涨跌前五6 1市场行情走势 1.1行业走势情况 图1：行业（申万）涨跌幅 过去一周（7.1-7.7），基础化工指数涨跌幅为-0.80%，沪深 300指数涨跌幅为-0.88%，基础化工板块跑赢沪深300指数0.08 个百分点，涨跌幅居于所有板块第18位。 5% 4% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% 有色金属 商贸零售 钢铁石油石化 综合公用事业房地产煤炭 银行农林牧渔医药生物交通运输建筑材料 传媒通信环保 社会服务基础化工建筑装饰纺织服饰非银金融轻工制造食品饮料 汽车美容护理 电子计算机电力设备家用电器机械设备国防军工 -4% 资料来源：Wind，上海证券研究所 图2：基础化工（申万）子行业涨跌幅 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% 纯碱氯碱钛白粉 磷肥及磷化工 煤化工其他化学原料 氨纶聚氨酯无机盐复合肥锦纶氟化工 其他化学制品食品及饲料添加剂 农药纺织化学制品 氮肥涤纶 民爆制品其他化学纤维其他塑料制品 合成树脂胶黏剂及胶带其他橡胶制品 有机硅钾肥 涂料油墨 炭黑粘胶 改性塑料橡胶助剂非金属材料 膜材料 -5% 过去一周，基础化工子行业涨幅靠前的有：纯碱 （1.71%）、氯碱（1.49%）、钛白粉（0.72）；跌幅靠前的有：膜材料（-4.39%）、非金属材料（-3.78%）、橡胶助剂 （-3.34%）。 资料来源：Wind，上海证券研究所 1.2个股走势情况 过去一周，基础化工涨幅居前的个股有：光华科技 （17.37%），新亚强（14.42%），红宝丽（13.64%），正丹股份（13.46%），恒光股份（12.27%）。 表1：过去一周基础化工（中信）涨幅前十个股 代码 股票名称 周涨跌幅 002741.SZ 光华科技 17.37% 603155.SH 新亚强 14.42% 002165.SZ 红宝丽 13.64% 300641.SZ 正丹股份 13.46% 301118.SZ 恒光股份 12.27% 002562.SZ 兄弟科技 11.74% 600227.SH 赤天化 11.21% 603227.SH 雪峰科技 10.48% 301131.SZ 聚赛龙 10.30% 603172.SH 万丰股份 10.27% 资料来源：Wind，上海证券研究所 过去一周，基础化工跌幅居前的个股有：天承科技（-14.73%），华信新材（-14.14%），同大股份（-13.69%），昆工科技（-11.75%），道明化学（-10.92%）。 表2：过去一周基础化工（中信）跌幅前十个股 代码 股票名称 周涨跌幅 688603.SH 天承科技 -14.73% 300717.SZ 华信新材 -14.14% 300321.SZ 同大股份 -13.69% 831152.BJ 昆工科技 -11.75% 002632.SZ 道明光学 -10.92% 301565.SZ 中仑新材 -10.45% 300218.SZ 安利股份 -10.34% 002430.SZ 杭氧股份 -9.71% 300320.SZ 海达股份 -9.56% 688639.SH 华恒生物 -9.16% 资料来源：Wind，上海证券研究所 2化工品价格走势 2.1价格统计 根据我们化工数据库统计的产品价格，周涨幅排名前五的产品分别为：国产维生素D3（55.88%）、国产维生素K3 （8.59%）、国产维生素E（7.59%）、VCM（5.88%）、硫酸 （5.10%）。周跌幅前五的产品分别为：三氯乙烯（-11.11%）、 NYMEX天然气（-10.42%）、液氯（-8.94%）、PTMEG（-6.90%）、纯苯（-6.84%）。 表3：过去一周化工产品价格涨幅前五 名称 周涨跌幅 2024年初至今 国产维生素D3 55.88% 134.51% 国产维生素K3 8.59% 38.71% 国产维生素E 7.59% 42.86% VCM(氯乙烯单体） 5.88% 15.76% 硫酸 5.10% 32.05% 资料来源：Wind，百川盈孚，上海证券研究所 表4：过去一周化工产品价格跌幅前五 名称 周涨跌幅 2024年初至今 三氯乙烯 -11.11% -27.93% NYMEX天然气 -10.42% -6.69% 液氯 -8.94% -30.74% PTMEG -6.90% -21.74% 纯苯 -6.84% 22.24% 资料来源：百川盈孚，Wind，上海证券研究所 2.2化工品价差统计 表5：化工品价差涨跌前五 名称 周涨跌幅 名称 周涨跌幅 己二酸价差 22.61% PTMEG价差 -40.58% 电石法PVC价差 6.92% PTA价差 -32.14% 丁酮价差 5.88% 环氧丙烷（PO）价差 -12.47% 间苯二酚价差 5.02% 天然橡胶-丁苯 -8.33% 三聚磷酸钠价差 4.37% DMF价差 -7.04% 资料来源：Wind，百川盈孚，上海证券研究所 3重点个股动态 万华化学（600309.SH） 公司发布关于福建工业园MDI装置完成技改扩能的公告。公司福建工业园MDI装置近日完成了产能从40万吨/年至80万吨/年的技改扩能，已经具备试生产条件，主装置技改投资约2.21亿元。上述项目的技改完成，将进一步增强公司在聚氨酯领域的核心竞争力，提升公司对客户的服务能力。 公司2024年一季度聚氨酯系列产品产量136万吨，销量131 万吨，实现销售收入1,750,179万元；石化系列产品产量139万吨，销量134万吨，石化系列产品和LPG贸易实现销售收入1,851,368万元；精细化学品及新材料系列产品产量47万吨，销 量44万吨，实现销售收入610,504万元。华鲁恒升（600426.SH） 公司发布投资建设相关项目的公告，拟总投资17亿元建设酰 胺原料优化升级项目及20万吨/年二元酸项目。酰胺原料优化升级 项目建成投产后，将年产饱和脂环醇20万吨，副产环已烷4.28万吨，建设周期13个月；20万吨/年二元酸项目建成投产后，将年产二元酸20万吨，建设周期13个月。 鲁西化工（000830.SZ） 公司发布2024年半年度业绩预告，上半年共实现归母净利润110,000万元–120,000万元，比上年同期增长467.04%-518.59%；扣除非经常性损益后的净利润112,000万元–122,000万元，比上年同期增长539.74%-596.86%。上半年公司生产装置开工率同比有较大幅度提升，同时受市场供求关系等多种因素影响，部分产品售价同比有所上涨以及原材物料采购价格同比下降，影响部分产品毛利增加。 金石资源（603505.SH）暂无最新公告。 泰和新材（002254.SZ） 公司发布关于回购股份进展暨回购完成的公告。截至2024年 6月20日，公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式累计 回购股份8,824,123股，占公司目前总股本863,794,983股的 1.02%；最高成交价为14.80元/股，最低成交价为9.21元/股，支 付的总金额为99,989,563.76元（不含交易费用）；本次回购股份将在未来择机用于股权激励计划或员工持股计划等，公司总股本未发生变化。 蓝晓科技（300487.SZ）暂无最新公告。 山东赫达（002810.SZ） 公司发布公告称拟将全资子公司烟台福川化工有限公司100%股权出售给潍坊科麦化工有限公司，本次出售标的公司最近一期净资产价格为人民币4451.51万元。 圣泉集团（605