汽车行业周报：预计6月乘用车零售销量环比微增，政策催化“车路云一体化”发展

证预计6月乘用车零售销量环比微增，政策催化 券“车路云一体化”发展 研 究——汽车与零部件行业周报（2024.7.1-2024.7.5） 报 告增持（维持）行情回顾 行业:汽车 汽车板块涨跌幅-2.46%，子板块中汽车服务表现最佳。过去一周 日期: 2024年07月11日 （2024.7.1-2024.7.5），沪深300涨跌幅为-0.88%，申万汽车涨跌幅为- 2.46%，在31个申万一级行业中排名第24。子版块中，汽车服务 分析师:仇百良 E-mail:qiubailiang@shzq.comSAC编号:S0870523100003 联系人:刘昊楠 E-mail:liuhaonan@shzq.comSAC编号:S0870122080001 最近一年行业指数与沪深300比较 5% 1% -3%07/23 -6% 09/23 12/2302/2404/2407/24 10% 14% 17% 21% 25% 汽车沪深300 行 业- 周- 报- - - +2.18%、商用车+0.12%、乘用车-1.87%、汽车零部件-3.06%、摩托车及其他-5.47%。 行业涨幅前五位公司为广汇汽车、密封科技、ST曙光、*ST威帝、美晨生态，涨幅分别为+39.13%/+21.18%/+16.45%/+14.55%/+14.15%；行 业跌幅前五位公司为越博退、宁波方正、通达电气、力帆科技、万通智控，跌幅分别为-67.50%/-22.10%/-13.74%/-13.54%/-13.40%。 本周关注 行业端，预计6月乘用车零售销量环比微增，以旧换新政策实施推进。根据乘联分会初步统计，6月乘用车市场零售175.5万辆，同比-8%，环比+2%；今年以来累计零售982.8万辆，同比+3%。 以旧换新政策实施方面，截至6月25日中午12时，商务部汽车以旧换 新信息平台已收到汽车报废更新补贴申请11.3万份，近一周以来新增补 贴申请数量超3.6万份，政策效果呈现加快增长态势，推动了6月车市的增长。 具体到车企销量，传统车企：6月奇瑞集团、吉利汽车、长安汽车销量 同比+230.60%、+71.00%、+60.03%；2024H1累计销量分别同比 +181.99%、+102.79%、+69.87%。奇瑞集团24年上市新品中超80% 相关报告： 《零跑C16上市值得期待，华为ADS3.0首搭阿维塔》 ——2024年07月02日 《6月狭义乘用车零售量预计175万辆，车路云一体化持续催化》 ——2024年06月24日 《5月我国汽车产销同比微增，欧盟对华新能源汽车加征临时关税》 ——2024年06月19日 是新能源产品，包括风云A8、iCAR03、新款智界S7等，覆盖插混、纯电、增程等多种动力，助力集团新能源销量攀升。吉利汽车旗下，极氪6月销量2.01万辆，同比+89.32%，1-6月累计销量8.79万辆，同比+106.11%。长安汽车旗下，深蓝6月销量1.67万辆，同比 +107.18%，1-6月累计销量8.39万辆，同比+101.46% 新势力车企：6月赛力斯、蔚来汽车、零跑汽车销量同比+162.18%、 +98.09%、+52.29%；2024H1累计销量分别同比+155.85%、 +60.24%、+94.81%。此外，据小米汽车公众号，小米SU76月交付量超1万辆，7月交付量将依然超1万辆。 政策持续催化智能网联发展。7月3日，工业和信息化部、公安部、自然资源部、住房和城乡建设部、交通运输部公布智能网联汽车“车路云一体化”应用试点城市名单，北京、上海、深圳、广州、武汉、重庆、南京、苏州、成都、杭州-桐乡-德清联合体等在列。根据此前《关于开展智能网联汽车“车路云一体化”应用试点工作的通知》，试点城市 （联合体）需：1）建设智能化路侧基础设施；2）提升车载终端装配率；3）建立城市级服务管理平台；4）开展规模化示范应用；5）探索高精度地图安全应用；6）完善标准及测试评价体系；7）建设跨域身份互认体系；8）提升道路交通安全保障能力；9）探索新模式新业态。 行业周报 7月2日，北京市车路云一体化新型基础设施建设项目项目建议书（代可行性研究报告）的编制开始对外招标，项目招标人为北京市高级别自动驾驶示范区工作办公室，项目总金额184万元。项目主要包含“路”、“网”两大部分内容。其中“路”主要包括两部分建设内容：一是多功能杆、通信管道等路侧数字基础设施；二是车路云一体化感知设备、边缘计算单元等路侧智能感知设备。“网”即双智专网工程。 比亚迪泰国工厂投产。7月4日，比亚迪在泰国罗勇府举行泰国工厂竣工暨第800万辆新能源汽车下线仪式，海豚作为下线车型在泰国工厂亮 相。比亚迪方面介绍，比亚迪泰国工厂从开工到投产历时仅16个月， 年产能约15万辆，包含整车四大工艺和零部件工厂。今后计划生产更多车型，包括BYDATTO3、宋PLUSDM-i等，满足本地化市场需求。我们认为，欧盟对华电车加征临时关税后，东南亚等周边国家市场重要性提升，比亚迪泰国工厂投产有助进一步巩固其在泰国市场的地位。 小鹏MONAM03将在8月正式上市。7月3日，小鹏MONAM03迎来正式首秀，小鹏汽车董事长何小鹏在直播中表示，该车定位“A级智能纯电掀背轿跑”，定价在20万元以内，同时开启线上预定，将在8月正式上市。 投资建议 1）整车建议关注发力混动和海外市场的标的：长安汽车、长城汽车、比亚迪、江淮汽车、海马汽车； 2）零部件建议关注： ①汽车智能化相关标的：伯特利、保隆科技； ②汽车轻量化相关标的：拓普集团、爱柯迪、文灿股份、万丰奥威、凌云股份、亚太科技、博俊科技、瑞鹄模具； ③其他零部件相关标的：豪能股份、隆盛科技、云意电气、银轮股份。 风险提示 新车型上市表现不及预期；供应链配套不及预期；零部件市场竞争激烈化。 目录 1行情回顾4 2行业数据跟踪6 2.1中国车企新能源汽车月度销量情况6 2.2周度日均汽车零售/批发量7 2.3原辅材料价格7 3近期行业/重点公司动态9 3.1近期行业主要动态9 3.2近期重点公司动态10 4投资建议11 5风险提示11 图 图1：申万一级行业涨跌幅比较4 图2：国内热轧市场价格（元/吨）7 图3：国内铝锭市场价格（元/吨）7 图4：国内镁锭市场价格（元/吨）8 图5：国内顺丁橡胶市场价格（元/吨）8 图6：国内天然气市场价格（元/吨）8 表 表1：汽车板块区间涨跌幅统计及估值比较4 表2：汽车行业涨跌幅前五公司情况5 表3：2024年6月部分中国车企新能源汽车销量（单位：万辆）6 表4：一周乘用车日均零售/批发量（辆）7 1行情回顾 图1：申万一级行业涨跌幅比较 过去一周（2024.7.1-2024.7.5，下同），沪深300涨跌幅为- 0.88%，申万汽车涨跌幅为-2.46%，在31个申万一级行业中排名第24，总体表现位于中下游。。 -2.46% 3% 2% 1% 0% -1% -2% -3% -4% -5% 资料来源：Wind，上海证券研究所 分子板块看，汽车服务涨幅最大，摩托车及其他跌幅最大。汽车服务+2.18%、商用车+0.12%、乘用车-1.87%、汽车零部件 -3.06%、摩托车及其他-5.47%。 板块名称 周涨跌幅 月涨跌幅 市盈率 市净率 沪深300 -0.88% -4.16% 11.82 1.25 汽车 -2.46% -5.19% 21.82 1.92 乘用车 -1.87% 2.20% 25.28 2.34 商用车 0.12% -2.02% 33.22 2.18 汽车零部件 -3.06% -8.78% 18.77 1.79 零部件及其他 汽车服务 2.18% -17.59% 57.75 0.71 摩托车及其他 -5.47% -9.07% 26.29 2.01 表1：汽车板块区间涨跌幅统计及估值比较 整车 资料来源：Wind，上海证券研究所 行业涨幅前五位公司为广汇汽车、密封科技、ST曙光、*ST威帝、美晨生态，涨幅分别为+39.13%/+21.18%/+16.45%/ +14.55%/+14.15%；行业跌幅前五位公司为越博退、宁波方正、 通达电气、力帆科技、万通智控，跌幅分别为-67.50%/-22.10%/ -13.74%/-13.54%/-13.40%。 表2：汽车行业涨跌幅前五公司情况 涨幅前五 涨幅(%) 市盈率 市净率 跌幅前五 跌幅(%) 市盈率 市净率 广汇汽车 39.13% -119.52 0.21 越博退 -67.50% -0.16 -0.17 密封科技 21.18% 36.91 3.03 宁波方正 -22.10% -120.37 1.80 ST曙光 16.45% -3.93 1.12 通达电气 -13.74% 97.72 1.60 *ST威帝 14.55% -98.44 1.36 力帆科技 -13.54% -14539.15 1.44 美晨生态 14.15% -1.28 7.24 万通智控 -13.40% 21.28 2.62 资料来源：Wind，上海证券研究所 2行业数据跟踪 2.1中国车企新能源汽车月度销量情况 传统车企，2024年6月比亚迪、吉利汽车、长安汽车新能源汽车销量靠前，当月销量分别为34.17、6.60、6.36万辆；2024H1累计销量分别为161.30、32.02、29.91万辆。 从增速看，2024年6月奇瑞集团、吉利汽车、长安汽车销量同比+230.60%、+71.00%、+60.03%；2024H1累计销量分别同比+181.99%、+102.79%、+69.87%。 具体看，奇瑞集团24年上市新品中超80%是新能源产品，包括风云A8、iCAR03、新款智界S7等，覆盖插混、纯电、增程等多种动力，助力集团新能源销量攀升。吉利汽车旗下，极氪6月销 量2.01万辆，同比+89.32%，1-6月累计销量8.79万辆，同比 +106.11%。长安汽车旗下，深蓝6月销量1.67万辆，同比 +107.18%，1-6月累计销量8.39万辆，同比+101.46% 新势力车企，2024年6月赛力斯、理想汽车、蔚来汽车新能源汽车销量靠前，当月销量分别为4.92、4.78、2.12万辆；2024H1累计销量分别为23.58、18.90、8.74万辆。 从增速看，2024年6月赛力斯、蔚来汽车、零跑汽车销量同比+162.18%、+98.09%、+52.29%；2024H1累计销量分别同比 +155.85%、+60.24%、+94.81%。此外，据小米汽车公众号，小 米SU76月交付量超1万辆，7月交付量将依然超1万辆。 表3：2024年6月部分中国车企新能源汽车销量（单位：万辆） 厂商 24年6月 月度同比 月度环比 24年累计 累计同比 比亚迪 34.17 35.02% 2.97% 161.30 28.46% 吉利汽车 6.60 71.00% 12.42% 32.02 102.79% 极氪 2.01 89.32% 8.00% 8.79 106.11% 领克 2.44 49.25% 12.22% 12.60 53.59% 长安汽车 6.36 60.03% 15.63% 29.91 69.87% 深蓝 1.67 107.18% 15.92% 8.39 101.46% 长城汽车 2.61 -2.11% 5.92% 13.24 42.19% 广汽集团 3.25 -38.20% -13.46% 16.41 -30.56% 埃安 2.57 -42.92% -15.54% 12.63 -39.62% 奇瑞集团 4.49 230.60% 4.96% 18.07 181.99% 理想汽车 4.78 46.66% 36.42% 18.90 35.84% 赛力斯 4.92 162.18% 27.29% 23.58 155.85% 蔚来汽车 2.12 98.09% 3.24% 8.74 60.24% 零跑汽车 2.01