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业绩概述：移远通信预计2024年半年度（截至6月30日）实现归母净利润约2亿元，较上年同期扭亏为盈。扣除非经常性损益后的归母净利润约为1.84亿元，同样实现了扭亏为盈。
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营收增长：公司预计2024年第二季度（Q2）营收达42.84亿元，同比增长26.92%，环比增长8.33%。上半年（H1）整体营收为82.38亿元，同比增长26.51%。
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市场表现：根据Counterpoint数据，2024年第一季度全球蜂窝物联网模组出货量同比增长7%，其中中国和印度的需求是主要驱动力。该增长得益于智能表计、销售点终端设备、资产跟踪设备、路由器及客户终端设备等多个细分领域的良好表现。预计随着需求状况改善，库存水平回归正常，全球市场有望在下半年呈现复苏趋势。
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市场地位：移远通信在全球蜂窝模组市场占据主导地位，2024年第一季度的模组出货量占全球市场的37.1%，中国以外的市场份额为38.7%。
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盈利能力提升：非经常性损益对净利润的影响约1600万元，主要来自补贴收入。运营效率持续优化，单位人员产出增加，导致费用率同比下降，盈利能力显著回升。2024年第二季度，扣非前后归母净利润分别为1.45亿元、1.33亿元，与上一季度相比大幅提升，归母净利率为3.4%，同比及环比分别提高了2.8百分点、2个百分点。
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业务拓展：移远通信不断丰富模组产品矩阵，拓展车载业务，并在5G、智能模组、短距离通信、卫星通信等领域持续布局。同时，积极开发物联网综合解决方案，包括天线、ODM、软件平台服务、工业智能化、认证服务等。车载业务是重点发展领域，已形成覆盖多个产品的多产品矩阵，并获得全球知名汽车零部件供应商的认可。
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边缘AI与卫星通信布局：加大研发投入，聚焦AI/ML、通信感知一体化及6G关键技术研究。边缘计算与物联网融合趋势明显，预计未来几年全球边缘计算支出将持续增长。移远通信提供高算力模组和解决方案，支持Stable Diffusion大模型运行。在卫星通信领域，与合作伙伴共同推进5G NTN技术试验，提供多种卫星模组产品，已通过卫星运营商认证及相关强制认证，有助于物联网设备连接范围的拓展。
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投资建议：鉴于移远通信在全球蜂窝物联网模组市场的领先地位、持续的产品矩阵扩展、车载业务的快速发展以及技术布局的前瞻性，预计2024-2026年的净利润将分别达到6.04亿、7.79亿、9.44亿元，对应的每股收益（EPS）分别为2.28元、2.94元、3.57元。因此，维持“买入”评级。
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风险提示：行业竞争加剧、物联网发展不及预期、上游芯片原材料价格波动以及研报信息更新不及时的风险需密切关注。
