沪铝市场空头氛围收敛 锌价下方调整空间较有限

沪铝市场空头氛围收敛锌价下方调整空间较有限 发布时间：2024-06-0411:37:22作者：铜冠金源期货来源：铜冠金源 行情复盘 6月3日，沪铝期货主力合约收跌1.26%至21170.0 元。 操作建议 观望。 现货市场 周一沪铝回落，现货SMM均价21090元/吨，跌150元/吨，对当月贴水120元/吨。南储现货均价20970元/吨，跌150元/吨，对当月贴水235元/吨。 后市展望 基本面铝社会库存继续累库，云南复产进度较好预计6月份将完成复产，铝锭或进入连续累库阶段，基本面边际走弱，但宏观尚可，铝价预计高位调整但幅度有限。 研报正文 【沪铝】 周一沪铝回落，现货SMM均价21090元/吨，跌150元/吨，对当月贴水120元/吨。南储现货均价20970元/吨，跌150元/吨，对当月贴水235元/吨。据SMM，6月3日铝锭库存79万吨，较上周四增加0.9万吨。铝棒16.26万吨，较上周四减少0.03万吨。 低于预期的美国制造业PMI至9月降息预期增至60%，同时中、欧两国国制造业PMI高于预期，修正部分需求担忧情绪，市场空头氛围收敛。基本面铝社会库存继续累库，云南复产进度较好预计6月份将完成复产，铝锭或进入连续累库阶段，基本面边际走弱，但宏观尚可，铝价预计高位调整但幅度有限。 操作建议：观望 【沪锌】 周一沪锌主力2407合约日内期价探底回升，夜间窄幅震荡，伦锌延续跌势。现货市场：上海0#锌主流成交价集中在24110~24370元/吨，对2407合约贴水70-90元/吨。月报报价，市场较混乱，贸易商存收货，升水相对坚 挺，下游仍有看跌情绪，刚需补库为主，成交不及预期。SMM：截止至本周一，社会库存为20.57万吨，较上周四减少0.37万吨。 整体来看，美国5月ISM制造业PMI连续第二个月下降，经济减弱利好降息预期，美元收跌，锌价跌势放缓。周度内外加工费延续回落，矿侧矛盾缓解或需等待三季度后，炼厂原料库存已降至近年低水平，后期产量存压缩预期，下游刚需补库带动库存延续小降，基本面存支撑，锌价下方调整空间较有限。 操作建议：观望 关联品种沪铝沪锌所属公司：铜冠金源