临近中报披露时点,继续看好公司Q2业绩增长。 我们预计公司Q2业绩有望达到3.4亿,环比增长超20%。 核心贡献来源于:1)无源器件产能持续稳步增长,FAU、AOC等核心产品收入利润增长明显;2 )800G光引擎出货量持续上升且保持单价稳定。未来两年业绩快速增长信心充足。 乐观测算下,【华创通信】持续强推【天孚通信】@20240710临近中报披露时点,继续看好公司Q2业绩增长。 我们预计公司Q2业绩有望达到3.4亿,环比增长超20%。 核心贡献来源于:1)无源器件产能持续稳步增长,FAU、AOC等核心产品收入利润增长明显;2 )800G光引擎出货量持续上升且保持单价稳定。未来两年业绩快速增长信心充足。 乐观测算下,我们预计公司24/25年归母净利为14/32亿,当前市值对应PE为39x/17x,向上空间充足! 无源器件夯实利润基础,光引擎竞争力稀缺。 公司传统无源器件业务产能持续提升,匹配客户旺盛需求,为公司业绩提供坚实基础。 光引擎无论是800G或1.6T均具有稀缺竞争力,被完全替代的可能非常低,将成为公司再上新台阶核心产品,具有高确定性。