国元证券晨会纪要

2024年7月10日星期三 【近期研报】 国产AI大会吹响集结号，应用场景持续落地-互联网行业周报（07.02-07.05） 2024年世界人工智能大会（WAIC）在上海成功举行，大会展示了中国AI产业的快速发展的宏观背景，尤其是国产大模型和多模态能力的提升，未来国产AI将在服务、影视、音乐、教育、营销等领域提升商业化潜力。虽然互联网公司在宏观经济压力下基本面的改善幅度不大，但目前互联网公司普遍回购和相对较低的估值，使得目前行业仍然有投资价值。推荐优先配置竞争格局 清晰的港股互联网龙头公司。 如需浏览报告全文，请联系您的客户经理。 半导体代工涨价，关注美劳动力市场变化-半导体行业周报(07.01-07.05) 上周（2024年07月01日-2024年07月05日），美股市场持续调整。道指、标普500、纳指周涨幅分别为0.53%、1.68%、2.65%，费城半导体指数周涨幅为3.27%。市场情绪面：芝加哥期权交易所市场波动指数（VIX）周涨幅为2.13%；美国散户投资人看空指数(AAIIBearish)为26.1%，较上个报告期下降2.2个百分点；NAAIM经理人持仓指数为103.66，上个报告期为 85.44；CNNBusiness5日平均Put/Call比率为0.67，上个报告期为0.69。 如需浏览报告全文，请联系您的客户经理。 【债券快讯】 7月9日中资美元债一级市场发行2只债券 杭州上城城建（惠誉：BBB-稳定）拟发行RegS、3年期、2亿美元高级无抵押固定利率债券。 初始指导价6.5%区域，中金公司(B&D)担任独家全球协调人、联席账簿管理人和联席牵头经办证人；中国银河国际、中信建投国际、中信里昂、民银资本、信银资本、国联证券国际、兴业银行券香港分行、浦发银行香港分行、申万宏源香港、浦银国际担任联席牵头经办人和联席账簿管理研人。 究建设银行（穆迪：A1负面，标普：A稳定，惠誉：A负面）香港分行拟发行RegS、3年期、以 报美元计价的高级无抵押债券。初始指导价SOFR+105bps区域，建设银行、农业银行、中国银 告行、交通银行、中信银行国际、光大银行香港分行、中国银河国际、中金公司、民生银行香港分行、中信建投国际、浙商银行香港分行、花旗集团、中信证券、招商银行、民银资本、信银资 本、东方汇理、星展银行、国泰君安国际、海通国际、华夏银行香港分行、工商银行、兴业银行 1 请务必阅读免责条款 香港分行、美银证券、瑞穗证券、浦发银行香港分行、渣打银行、汇丰银行(B&D)担任联席账簿管理人和联席牵头经办人。 【市场综述】 昨日港股各种重要指数有涨有跌。截至7月9日，恒生指数下跌0%，报收17523.23点。其中大型股、中型股和小型股的涨跌幅分别为0.01%、0.57%和-0.28%；与此同时，中资企业指数和科技指数的涨跌幅度分别达到-0.49%和0.96%。从行业来看，多数行业出现下跌：其中原材料业和工业表现相对较好，涨跌幅分别为1.83%和1.49%；地产建筑业和能源业市场走势较弱，涨跌幅分别为-0.83%和-1.14%。内地股市方面，截至7月9日，上证指数收盘价为2959.37点， 上涨1.26%；深证综指收盘价为1588.07点，上涨1.74%。陆港股通方面，截至7月9日，当 日沪股通北上资金净流量为89.33亿元，深股通北上资金净流量为51.78亿元，共计陆股通资金 净流入141.11亿元；当日沪市港股通南下资金净流入19.84亿元，深市港股通南下净流入为 13.79亿元，共计港股通资金净流入33.63亿元。 美国三大股指涨跌不一：截至7月8日，道琼斯工业指数报收39344.79点，较前一个交易日下跌0.08%；标普500指数报收5576.98点，较前一个交易日上涨0.07%；纳斯达克指数报收18429.29点，较前一个交易日上涨0.14%。此外，费城半导体指数报收5765.2点，较前一个交 易日下跌0%。欧洲股市方面：截至7月9日，英国富时100指数报收8139.81点，较前一个交易日下跌0.66%；法国CAC40指数报收7508.66点，较前一个交易日下跌1.56%；德国DAX指数报收18236.19点，较前一个交易日下跌1.28%。 期货市场方面：截至7月9日，恒生期货收盘价为22795.52点，较前一个交易日下跌0.29%。伦敦金现收盘价为2363.77美元/盎司，较前一个交易日上涨0.22%。布伦特原油收盘价为 85.04美元/桶，较前一个交易日下跌0.83%。此外，人民币兑美元汇率报7.27元/美元，较前一个交易日上涨0.03%。 2 【近期强势个股】 序号 代码 名称 连涨天数 连续涨跌幅(%) 收盘价 交易日期 Wind行业 1 1055.HK 中国南方航空股份 3 3.73 3.06 2024-07-09 运输 2 0670.HK 中国东方航空股份 3 3.52 2.06 2024-07-09 运输 3 3888.HK 金山软件 3 2.80 22.05 2024-07-09 软件与服务 4 0003.HK 香港中华煤气 3 1.16 6.08 2024-07-09 公用事业Ⅱ 5 2342.HK 京信通信 2 18.03 0.72 2024-07-09 技术硬件与设备 6 1347.HK 华虹半导体 2 10.41 22.80 2024-07-09 半导体与半导体生产设备 7 0881.HK 中升控股 2 9.16 11.68 2024-07-09 零售业 8 2361.HK 中康控股 2 8.42 5.02 2024-07-09 软件与服务 9 2179.HK 瑞科生物-B 2 7.59 8.50 2024-07-09 制药、生物科技与生命科学 102121.HK创新奇智26.444.792024-07-09软件与服务 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 海外市场重要指数 收市价 涨跌(%) 纳斯达克综合指数 18429.29 0.14 美元指数 105.13 0.10 道琼斯工业指数 39344.79 -0.08 费城半导体指数 5765.20 0.00 伦敦金融时报100指数 8139.81 -0.66 内地及香港重要指数 收市价 涨跌(%) 上证综合指数 2959.37 1.26 深证综合指数 1588.07 1.74 恒生指数 17523.23 0.00 恒生综合大型股指数 1611.88 0.01 恒生综合中型股指数 3398.37 0.57 沪港通及深港通 南下/北上 净流入 沪股通 北上 89.33 深股通 北上 51.78 沪市港股通 南下 21.72 其他重要指数 收市价 涨跌(%) 恒生期货指数 22795.52 -0.29 伦敦金现 2363.77 0.22 布伦特石油(连续) 85.04 -0.83 恒生综合小型股指数1095.78-0.28 法兰克福DAX指数18236.19-1.28 【经济数据】 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 美元兑人民币(CFETS)7.270.03 深市港股通南下14.78 近30日资金流向北向(合计)近30日资金流向南向(合计) 3 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 纳斯达克综合指数（日）道琼斯工业平均指数（日） 20,000 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 美元指数与黄金价格深证综合指数（日） 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 伦敦黄金现货（美元/盎司，左轴）美元指数（右轴） 120 115 110 105 100 95 90 85 80 75 70 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 4 恒生指数（日）全球主要金融市场指数日涨跌幅% 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0.40 0.20 0.00 -0.20 -0.40 -0.60 -0.80 -1.00 -1.20 -1.40 0 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 恒生综合行业指数前日涨跌幅% 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 -0.50 -1.00 -1.50 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 5 免责条款 一般声明 本报告由国元证券经纪（香港）有限公司（简称"国元证券经纪（香港）"）制作，国元证券经纪（香港）为国元国际控股有限公司的全资子公司。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但国元证券经纪（香港）及其关联机构对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供投资者参考之用，不构成对买卖任何证券或其他金融工具的出价或征价或提供任何投资决策建议的服务。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐或投资操作性建议。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，自主审慎做出决策并自行承担风险。投资者在依据本报告涉及的内客进行任何决策前，应同时考虑各自的投资目的、财务状况和特定需求，并就相关决策咨询专业顾问的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果，国元证券经纪（香港）及/或其关联人员均不承担任何责任。 本报告署名分析师与本报告中提及公司无财务权益关系。本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，国元证券经纪（香港）可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 本报告署名分析师可能会不时与国元证券经纪（香港）的客户、销售交易人员、其他业务人员或在本报告中针对可能对本报告所涉及的标的证券或其他金融工具的市场价格产生短期影响的催化剂或事件进行交易策略的讨论。这种短期影响的分析可能与分析师已发布的关于相关证券或其他金融工具的目标价、评级、估值、预测等观点相反或不一致，相关的交易策略不同于且也不影响分析师关于其所研究标的证券或其他金融工具的基本面评级或评分。 国元证券经纪（香港）的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。国元证券经纪（香港）没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。国元国际控股有限公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见不一致的投资决策。 除非另行说明，本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现。过往的业绩表现亦不应作为日后回报的预示。我们不承诺也不保证，任何所预示的回报会得以实现。 分析中所做的预测可能是基于相应的假设。任何假设的变化可能会显着地影响所预测的回报。 本报告提供给某接收人是基于该接收人被认为有能力独立评估投资风险并就投资决策能行使独立判断。投资的独立判断是指，投资决策是投资者自身基于对潜在投资的目标、需求、机会、风险、市场因素及其他投资考虑而独立做出的。 特别声明 在法律许可的情况下，国元证券经纪（香港）可能与本报告中提及公司正在建立或争取建立业务关系或服务关系。因此，投资者应当考虑到国元证券经纪（香港）及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。 本报告的版权