国元证券晨会纪要

2024年5月13日星期一 【近期研报】 5月核心荐股-20240510更新 【精选个股】 中国电力（2380.HK）华润电力（0836.HK） 福莱特玻璃（6865.HK）联想集团（0992.HK） 小米集团-W（1810.HK）瑞声科技（2018.HK） 比亚迪电子（0285.HK）诺诚健华（9969.HK） 康哲药业（0867.HK）谷歌(ALPHABET)-A（GOOGL.O） 腾讯音乐（TME.N）美兰空港（0357.HK） 泡泡玛特（9992.HK）申洲国际（2313.HK） 九兴控股（1836.HK）康耐特光学（2276.HK） 台积电（TSM.N）超威半导体(AMD)（AMD.O） 新调入个股 小米集团-W（1810.HK）联想集团（0992.HK） 福莱特玻璃（6865.HK）康哲药业（0867.HK） 康耐特光学（2276.HK） 调�个股 舜宇光学科技（2382.HK）丘钛科技（1478.HK） 朝聚眼科（2219.HK）大家乐集团（0341.HK） 如需浏览报告全文，请联系您的客户经理。 福莱特玻璃（6865.HK）更新报告：Q1业绩表现良好，光伏玻璃盈利持续向上 2024Q1实现盈利为人民币7.6亿元，同比增长48.57%： 2024年第一季度，公司实现营业收入57.26亿元人民币，同比增长6.73%；归属于上市公司股东的净利润7.60亿元，同比增长48.57%；基本每股收益0.32元。Q1光伏玻璃基本稳定，业绩 证 表现良好，主要受益纯碱成本同比下降明显，期间费用下降以及减值损失冲回，带来盈利显著提 券 升。 研4月光伏玻璃价格上涨0.5-1元/平，Q2盈利持续向上： 究受益节后光伏组件开工需求拉动，3月光伏玻璃库存下降明显，进而推动4月价格小幅上涨0.5-报1元/平，隆众资讯数据显示，3.2mm厚度的玻璃主流价格为26.5元/㎡，2.0mm厚度的玻璃主告流价格为18.5元/㎡。预计光伏玻璃价格Q2整体保持稳定，利润向上空间主要来自纯碱价格以 及淡季天然气价格的下调，预期Q2光伏玻璃盈利同比仍将显著增长。 1 请务必阅读免责条款 海内外积极扩产支撑未来业绩增长： 截至2023年底，公司总产能为20,600吨/天。此外，安徽四期项目和南通项目，8座1200 吨，总计日熔化量9,600吨/天，预计今年陆续点火运营，截至2024年底预计公司名义产能将 达到约30,200吨。考虑产能爬坡，预计2024年实际产量同比增长20-30%，而9600吨新增产 线在2025年就是全年贡献。远期产能方面，国内广西北海、四川宜宾和江苏连云港三个基地4 座1600吨在走听证会流程；海外越南1条1600吨以及印尼2条1600吨产能，预计将在2026 年或之后陆续点火。公司龙头优势显著，海内外积极扩产，将有利支撑业绩持续增长。 如需浏览报告全文，请联系您的客户经理。 【债券快讯】 惠誉确认国家电网“A+”长期本外币发行人评级，展望“负面” 5月10日，惠誉已确认国家电网的长期外币和本币发行人违约评级为'A+'，展望负面。国家电网92.89%的股权由国务院国资委拥有，剩余7.11%的股权由全国社会保障基金理事会拥有。评级反映了国家电网'a+'的独立信用状况——与中国主权信用评级的发行人违约评级(A+)一致。即便国家电网的独立信用状况降至'a+'以下，惠誉仍将根据其《政府相关企业评级标准》把公司的评级与中国主权信用评级等同，原因是惠誉评定公司获得政府支持的可能性为“很强”。国家电网获得政府大量资本和资产注入及补贴。加之输配电价由政府设定，使得国家电网能够充分收回投资并获得合理回报，因而得以维持‘a+’的强劲独立信用状况。 【市场综述】 上周五港股各种重要指数全部上涨。截至5月10日，恒生指数上涨2.3%，报收18963.68点。其中大型股、中型股和小型股的涨跌幅分别为2.1%、2.3%和1.9%；与此同时，中资企业指数和科技指数的涨跌幅度分别达到3.92%和0.38%。从行业来看，所有行业都出现上涨：其中电讯业和能源业表现相对较好，涨跌幅分别为4.34%和4.1%；资讯科技业和工业市场走势较弱，涨跌幅分别为0.57%和0.51%。内地股市方面，截至5月10日，上证指数收盘价为3154.55点， 上涨0.01%；深证综指收盘价为1783.77点，下跌0.71%。陆港股通方面，截至5月10日，当日沪股通北上资金净流量为-21.34亿元，深股通北上资金净流量为-41.7亿元，共计陆股通资金 2 净流入-63.04亿元；当日沪市港股通南下资金净流入29.14亿元，深市港股通南下净流入为 30.52亿元，共计港股通资金净流入59.66亿元。 美国三大股指涨跌不一：截至5月10日，道琼斯工业指数报收39512.84点，较前一个交易日上涨0.32%；标普500指数报收5222.68点，较前一个交易日上涨0.16%；纳斯达克指数报收16340.87点，较前一个交易日下跌0.03%。此外，费城半导体指数报收4808.03点，较前一个 交易日上涨1.01%。欧洲股市方面：截至5月10日，英国富时100指数报收8433.76点，较前一个交易日上涨0.63%；法国CAC40指数报收8219.14点，较前一个交易日上涨0.38%；德国DAX指数报收18772.85点，较前一个交易日上涨0.46%。 期货市场方面：截至5月10日，恒生期货收盘价为24403.4点，较前一个交易日上涨2.35%。 伦敦金现收盘价为2360.22美元/盎司，较前一个交易日上涨0.6%。布伦特原油收盘价为82.78美元/桶，较前一个交易日下跌1.31%。此外，人民币兑美元汇率报7.22元/美元，较前一个交易日下跌0.02%。 【近期强势个股】 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 3 【经济数据】 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 近30日资金流向北向(合计)近30日资金流向南向(合计) 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 4 纳斯达克综合指数（日）道琼斯工业平均指数（日） 18,000 45,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 / 美元指数与黄金价格深证综合指数（日） 3,000 120 3,000 2,500 2,000 1,500 115 110 105 100 95 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 90 1,000 85 80500 75 700 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 恒生指数（日）全球主要金融市场指数日涨跌幅% 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 1.20 1.00 0.80 0.60 0.40 0.20 0.00 -0.20 0 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 5 恒生综合行业指数前日涨跌幅% 5.00 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 6 免责条款 一般声明 本报告由国元证券经纪（香港）有限公司（简称"国元证券经纪（香港）"）制作，国元证券经纪（香港）为国元国际控股有限公司的全资子公司。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但国元证券经纪（香港）及其关联机构对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供投资者参考之用，不构成对买卖任何证券或其他金融工具的出价或征价或提供任何投资决策建议的服务。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐或投资操作性建议。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，自主审慎做出决策并自行承担风险。投资者在依据本报告涉及的内客进行任何决策前，应同时考虑各自的投资目的、财务状况和特定需求，并就相关决策咨询专业顾问的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果，国元证券经纪（香港）及/或其关联人员均不承担任何责任。 本报告署名分析师与本报告中提及公司无财务权益关系。本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，国元证券经纪（香港）可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 本报告署名分析师可能会不时与国元证券经纪（香港）的客户、销售交易人员、其他业务人员或在本报告中针对可能对本报告所涉及的标的证券或其他金融工具的市场价格产生短期影响的催化剂或事件进行交易策略的讨论。这种短期影响的分析可能与分析师已发布的关于相关证券或其他金融工具的目标价、评级、估值、预测等观点相反或不一致，相关的交易策略不同于且也不影响分析师关于其所研究标的证券或其他金融工具的基本面评级或评分。 国元证券经纪（香港）的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。国元证券经纪（香港）没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。国元国际控股有限公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见不一致的投资决策。 除非另行说明，本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现。过往的业绩表现亦不应作为日后回报的预示。我们不承诺也不保证，任何所预示的回报会得以实现。 分析中所做的预测可能是基于相应的假设。任何假设的变化可能会显着地影响所预测的回报。 本报告提供给某接收人是基于该接收人被认为有能力独立评估投资风险并就投资决策能行使独立判断。投资的独立判断是指，投资决策是投资者自身基于对潜在投资的目标、需求、机会、风险、市场因素及其他投资考虑而独立做出的。 特别声明 在法律许可的情况下，国元证券经纪（香港）可能与本报告中提及公司正在建立或争取建立业务关系或服务关系。因此，投资者应当考虑到国元证券经纪（香港）及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。 本报告的版权仅为国元证券经纪（香港）所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发、翻版。复制、刊登、发表或引用。 分析员声明 本人具备香港证监会授予的第四类牌照——就证券提供意见。本人以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。 国元国际控股有限公司 GUOYUANINTERNATIONALHOLDINGSLIMITED 香港中环康乐广场8号交易广场三期17楼 电话：（852）37696888 网址：www.gyzq.com.hk 7