国元证券晨会纪要

2024年6月12日星期三 【近期研报】 抛压降低后港股股指修复，留意本周海外市场影响-股指期货周报（6.3-6.7） 我们认为港股的短期企稳有两方面因素，一是市场投资者情绪修复，二是市场空头势力离场后抛压降低。本周将公布美国5月份CPI和美联储利率决议，如果本次公布的5月份CPI再超预期，相信美联储或在利率决议中再度使用偏鹰表述以控制投资者预期，美股有概率在中短期内出现回撤行情，投资者需留意近期海外市场变化给港股造成的影响。由于当前的市场环境未发生重大改 变，我们认为当前港股的投资基调应以寻找结构性机会为主。 如需浏览报告全文，请联系您的客户经理。 非农就业数据高于预期，关注存储芯片市场回暖-半导体行业周报(6.3-6.7) 上周（2024年06月03日-2024年06月07日），美股市场持续调整，市场回调。道指、标普500、纳指周涨幅分别为0.59%、1.20%、1.81%，费城半导体指数周涨幅为2.61%。市场情绪面：芝加哥期权交易所市场波动指数（VIX）周涨幅为-6.79%；美国散户投资人看空指数(AAIIBearish)为32%，较上个报告期上涨5.3个百分点；NAAIM经理人持仓指数为68.65，上个报 告期为92.21；CNNBusiness5日平均Put/Call比率为0.75，上个报告期为0.77。 如需浏览报告全文，请联系您的客户经理。 一级市场发行回落，二级市场小幅上涨-中资美元债周报（6.3-6.7） 上周中资美元债一级市场发行回落，新发2只债券，规模共计12亿美元，仍以金融行业为主。 其中，中国银行悉尼分行发行8亿美元高级债券，为上周最大发行规模。二级市场小幅上涨，上周中资美元债回报指数（MarkitiBoxx）按周上涨0.24%，其中投资级回报指数最新价报 证221.0344，周涨幅0.19%；高收益回报指数最新价报215.1465，周涨幅0.58%。 券 如需浏览报告全文，请联系您的客户经理。 研【债券快讯】 究奥园集团：截至5月底未能清偿到期债务本金累计约420亿元 报6月11日，奥园集团发布关于债务逾期及未决诉讼情况的公告。截至2024年5月31日，公司 告涉及未能清偿的到期债务本金累计约人民币420.18亿元，较上月末增加约0.70%。截至2024 年5月31日，公司及子公司涉及多项未决诉讼，涉诉金额约556.15亿元，其中融资相关涉讼 金额约483.62亿元，非融资相关涉讼金额约72.54亿元。涉诉总金额较上月末上升约9.36%。 1 请务必阅读免责条款 【市场综述】 昨日港股各种重要指数全部下跌。截至6月11日，恒生指数下跌1.04%，报收18176.34点。其中大型股、中型股和小型股的涨跌幅分别为-1.06%、-2.19%和-2.33%；与此同时，中资企业指数和科技指数的涨跌幅度分别达到-2.11%和-0.45%。从行业来看，多数行业出现下跌：其中资讯科技业和能源业表现相对较好，涨跌幅分别为0.19%和-1.08%；工业和原材料业市场走势较弱，涨跌幅分别为-3.86%和-5.27%。内地股市方面，截至6月11日，上证指数收盘价为 3028.05点，下跌0.76%；深证综指收盘价为1684.15点，上涨0.29%。陆港股通方面，截至6月11日，当日沪股通北上资金净流量为-62.31亿元，深股通北上资金净流量为-12.66亿元，共计陆股通资金净流入-74.97亿元；当日沪市港股通南下资金净流入50.71亿元，深市港股通南下净流入为43.89亿元，共计港股通资金净流入94.6亿元。 美国三大股指涨跌不一：截至6月11日，道琼斯工业指数报收38750.96点，较前一个交易日下跌0.3%；标普500指数报收5375.81点，较前一个交易日上涨0.28%；纳斯达克指数报收17343.5点，较前一个交易日上涨0.88%。此外，费城半导体指数报收5366.65点，较前一个交 易日上涨0.08%。欧洲股市方面：截至6月11日，英国富时100指数报收8147.81点，较前一个交易日下跌0.98%；法国CAC40指数报收7789.21点，较前一个交易日下跌1.33%；德国DAX指数报收18369.94点，较前一个交易日下跌0.68%。 期货市场方面：截至6月11日，恒生期货收盘价为23406.07点，较前一个交易日下跌0.85%。伦敦金现收盘价为2316.41美元/盎司，较前一个交易日上涨0.25%。布伦特原油收盘价为82.23美元/桶，较前一个交易日上涨0.74%。此外，人民币兑美元汇率报7.25元/美元，较前一个交易日上涨0.16%。 2 【近期强势个股】 序号 代码 名称 连涨天数 连续涨跌幅(%) 收盘价 交易日期 Wind行业 1 0981.HK 中芯国际 6 12.70 18.64 2024-06-11 半导体与半导体生产设备 2 2018.HK 瑞声科技 4 19.54 28.75 2024-06-11 技术硬件与设备 3 0883.HK 中国海洋石油 3 4.93 21.30 2024-06-11 能源Ⅱ 4 2666.HK 环球医疗 3 1.33 4.58 2024-06-11 多元金融 5 2111.HK 超盈国际控股 2 4.02 2.33 2024-06-11 耐用消费品与服装 6 2552.HK 华领医药-B 2 3.42 1.51 2024-06-11 制药、生物科技与生命科学 7 2552.HK 华领医药-B 2 3.42 1.51 2024-06-11 制药、生物科技与生命科学 8 1268.HK 美东汽车 2 3.15 2.62 2024-06-11 零售业 9 1330.HK 绿色动力环保 2 2.99 2.76 2024-06-11 商业和专业服务 101875.HK东曜药业-B22.272.252024-06-11制药、生物科技与生命科学 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 海外市场重要指数 收市价 涨跌(%) 纳斯达克综合指数 17343.50 0.88 美元指数 105.27 0.14 道琼斯工业指数 38750.96 -0.30 费城半导体指数 5366.65 0.08 伦敦金融时报100指数 8147.81 -0.98 内地及香港重要指数 收市价 涨跌(%) 上证综合指数 3028.05 -0.76 深证综合指数 1684.15 0.29 恒生指数 18176.34 -1.04 恒生综合大型股指数 1665.58 -1.06 恒生综合中型股指数 3560.06 -2.19 【经济数据】 美元兑人民币(CFETS)7.250.16 深市港股通南下47.12 恒生综合小型股指数1174.80-2.33 法兰克福DAX指数18369.94-0.68 沪港通及深港通 南下/北上 净流入 沪股通 北上 -62.31 深股通 北上 -12.66 沪市港股通 南下 55.69 其他重要指数 收市价 涨跌(%) 恒生期货指数 23406.07 -0.85 伦敦金现 2316.41 0.25 布伦特石油(连续) 82.230.74 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 近30日资金流向北向(合计)近30日资金流向南向(合计) 3 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 纳斯达克综合指数（日）道琼斯工业平均指数（日） 20,000 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 美元指数与黄金价格深证综合指数（日） 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 120 伦敦黄金现货（美元/盎司，左轴） 美元指数（右轴） 115 110 105 100 95 90 85 80 75 70 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 4 恒生指数（日）全球主要金融市场指数日涨跌幅% 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 1.00 0.50 0.00 -0.50 -1.00 -1.50 0 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 恒生综合行业指数前日涨跌幅% 1.00 0.00 -1.00 -2.00 -3.00 -4.00 -5.00 -6.00 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 5 免责条款 一般声明 本报告由国元证券经纪（香港）有限公司（简称"国元证券经纪（香港）"）制作，国元证券经纪（香港）为国元国际控股有限公司的全资子公司。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但国元证券经纪（香港）及其关联机构对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供投资者参考之用，不构成对买卖任何证券或其他金融工具的出价或征价或提供任何投资决策建议的服务。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐或投资操作性建议。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，自主审慎做出决策并自行承担风险。投资者在依据本报告涉及的内客进行任何决策前，应同时考虑各自的投资目的、财务状况和特定需求，并就相关决策咨询专业顾问的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果，国元证券经纪（香港）及/或其关联人员均不承担任何责任。 本报告署名分析师与本报告中提及公司无财务权益关系。本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，国元证券经纪（香港）可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 本报告署名分析师可能会不时与国元证券经纪（香港）的客户、销售交易人员、其他业务人员或在本报告中针对可能对本报告所涉及的标的证券或其他金融工具的市场价格产生短期影响的催化剂或事件进行交易策略的讨论。这种短期影响的分析可能与分析师已发布的关于相关证券或其他金融工具的目标价、评级、估值、预测等观点相反或不一致，相关的交易策略不同于且也不影响分析师关于其所研究标的证券或其他金融工具的基本面评级或评分。 国元证券经纪（香港）的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。国元证券经纪（香港）没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。国元国际控股有限公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见不一致的投资决策。 除非另行说明，本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现。过往的业绩表现亦不应作为日后回报的预示。我们不承诺也不保证，任何所预示的回报会得以实现。 分析中所做的预测可能是基于相应的假设。任何假设的变化可能会显着地影响所预测的回报。 本报告提供给某接收人是基于该接收人被认为有能力独立评估投资风险并就投资决策能行使独立判断。投资的独立判断是指，投资决策是投资者自身基于对潜在投资的目标、需求、机会、风险、市场因素及其他投资考虑而独立做出的。 特别声明 在法律许可的情况下，国元证券经纪（香港）可能与本报告中提及公司正在建立或争取建立业务关系或服务关系。因此，投资者应当考虑到国元证券经纪（香港）及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观