国元证券晨会纪要

2024年5月28日星期二 【近期研报】 港股回落，市场风险偏好降低-股指期货周报（5.20-5.24） 我们认为当前港股的投资基调应以寻找结构性机会为主，但可适当增加进攻板块的权重。在板块配置方面建议攻守兼备，可配置一定的能源、通讯、公用事业等传统的防守板块，通过股息分红获取一定的收益；进攻可关注半导体等硬件科技为主，光伏、汽车等具有较好出海能力的板块。衍生品交易方面，近期市场波动较大，可通过使用指数或投资标的相关期权降低资产价值的波 动。 如需浏览报告全文，请联系您的客户经理。 英伟达营收大超预期，关注通胀反弹迹象-半导体行业周报（05.20-05.24) 上周（2024年05月20日-2024年05月24日），美股市场持续调整，市场保持平稳，略有下挫。道指、标普500、纳指周涨幅分别为-1.85%、-0.06%、0.75%，费城半导体指数周涨幅为2.56%。市场情绪面：芝加哥期权交易所市场波动指数（VIX）周涨幅为-1.81%；美国散户投资人看空指数(AAIIBearish)为26.3%，较上个报告期上涨2.8个百分点；NAAIM经理人持仓指数为94.45，上个报告期为89.25；CNNBusiness5日平均Put/Call比率为0.77，上个报告期为 0.69。 如需浏览报告全文，请联系您的客户经理。 一级市场发行放量，二级市场高收益优于投资级-中资美元债周报（5.20-5.24） 上周中资美元债一级市场发行放量，新发8只债券，规模共计28.51亿美元，以金融和城投行业 证为主。其中，山东高速发行9亿美元永续证券，为上周最大发行规模。二级市场高收益优于投资券级，上周中资美元债回报指数（MarkitiBoxx）按周上涨0.03%，其中投资级回报指数最新价报220.3361，周跌幅0.04%；高收益回报指数最新价报214.1872，周涨幅0.45%。 研如需浏览报告全文，请联系您的客户经理。 究 【债券快讯】 报 告*ST金科：本金3.25亿美金且票面利率为6.85%的优先票据无法兑付 *ST金科发布公告，公司于2021年5月发行3.25亿美金且票面利率为6.85%的优先票据，该 优先票据已在香港联合交易所有限公司发行。根据相关协议约定，该优先票据将于2024年5月 1 请务必阅读免责条款 28日法定到期。截至公告日，该优先票据本金3.25亿美元及相关利息4452.50万美元应到期兑付，鉴于目前公司境内现金流严重受限，公司无法取得履行境外债务所需之足够现金予以支付该优先票据本息。 【市场综述】 昨日港股各种重要指数全部上涨。截至5月27日，恒生指数上涨1.17%，报收18827.35点。其中大型股、中型股和小型股的涨跌幅分别为1.1%、1.85%和2.04%；与此同时，中资企业指数和科技指数的涨跌幅度分别达到2.14%和1.71%。从行业来看，所有行业都出现上涨：其中原材料业和能源业表现相对较好，涨跌幅分别为3.94%和2.77%；地产建筑业和综合企业市场走势较弱，涨跌幅分别为0.63%和0.61%。内地股市方面，截至5月27日，上证指数收盘价为3124.04点，上涨1.14%；深证综指收盘价为1747.83点，上涨0.75%。陆港股通方面，截至5 月27日，当日沪股通北上资金净流量为24.28亿元，深股通北上资金净流量为3.2亿元，共计 陆股通资金净流入27.48亿元；当日沪市港股通南下资金净流入18.59亿元，深市港股通南下净 流入为22.13亿元，共计港股通资金净流入40.72亿元。 美国三大股指集体收涨：截至5月24日，道琼斯工业指数报收39069.59点，较前一个交易日上涨0.01%；标普500指数报收5304.72点，较前一个交易日上涨0.7%；纳斯达克指数报收16920.79点，较前一个交易日上涨1.1%。此外，费城半导体指数报收5220.91点，较前一个交 易日上涨1.85%。欧洲股市方面：截至5月24日，英国富时100指数报收8317.59点，较前一个交易日下跌0.26%；截至5月27日，法国CAC40指数报收8132.49点，较前一个交易日上涨0.46%；截至5月27日，德国DAX指数报收18774.71点，较前一个交易日上涨 0.44%。 期货市场方面：截至5月27日，恒生期货收盘价为24204.92点，较前一个交易日上涨1.2%。布伦特原油收盘价为83.04美元/桶，较前一个交易日上涨1.12%。此外，人民币兑美元汇率报 7.24元/美元，较前一个交易日下跌0%。 2 【近期强势个股】 序号 代码 名称 连涨天数 连续涨跌幅(%) 收盘价 交易日期 Wind行业 1 0883.HK 中国海洋石油 3 7.41 20.45 2024-05-27 能源Ⅱ 2 0916.HK 龙源电力 2 9.64 7.39 2024-05-27 公用事业Ⅱ 3 1071.HK 华电国际电力股份 2 8.80 4.70 2024-05-27 公用事业Ⅱ 4 2111.HK 超盈国际控股 2 7.76 2.36 2024-05-27 耐用消费品与服装 5 0902.HK 华能国际电力股份 2 7.66 5.34 2024-05-27 公用事业Ⅱ 6 0189.HK 东岳集团 2 7.10 9.81 2024-05-27 材料Ⅱ 7 2380.HK 中国电力 2 6.48 3.78 2024-05-27 公用事业Ⅱ 8 0836.HK 华润电力 2 6.03 22.85 2024-05-27 公用事业Ⅱ 9 1119.HK 创梦天地 2 6.02 3.17 2024-05-27 软件与服务 102400.HK心动公司25.7121.302024-05-27软件与服务 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 海外市场重要指数 收市价 涨跌(%) 纳斯达克综合指数 16920.79 1.10 美元指数 104.59 -0.14 道琼斯工业指数 39069.59 0.01 费城半导体指数 5220.91 1.85 伦敦金融时报100指数 8317.59 -0.26 内地及香港重要指数 收市价 涨跌(%) 上证综合指数 3124.04 1.14 深证综合指数 1747.83 0.75 恒生指数 18827.35 1.17 恒生综合大型股指数 1724.17 1.10 恒生综合中型股指数 3723.95 1.85 【经济数据】 深市港股通南下23.82 恒生综合小型股指数1245.632.04 法兰克福DAX指数18774.710.44 沪港通及深港通 南下/北上 净流入 沪股通 北上 24.28 深股通 北上 3.20 沪市港股通 南下20.43 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 83.041.12 美元兑人民币(CFETS)7.240.00 其他重要指数 收市价 涨跌(%) 恒生期货指数 24204.92 1.20 伦敦金现 2333.75 0.00 布伦特石油(连续) 近30日资金流向北向(合计)近30日资金流向南向(合计) 3 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 纳斯达克综合指数（日）道琼斯工业平均指数（日） 18,000 16,000 14,000 12,000 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 0 45,000 40,000 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 美元指数与黄金价格深证综合指数（日） 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 120 伦敦黄金现货（美元/盎司，左轴） 美元指数（右轴） 115 110 105 100 95 90 85 80 75 70 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 4 恒生指数（日）全球主要金融市场指数日涨跌幅% 35,000 30,000 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 -0.50 0 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 恒生综合行业指数前日涨跌幅% 4.50 4.00 3.50 3.00 2.50 2.00 1.50 1.00 0.50 0.00 资料来源：Wind、国元证券经纪（香港）整理 5 免责条款 一般声明 本报告由国元证券经纪（香港）有限公司（简称"国元证券经纪（香港）"）制作，国元证券经纪（香港）为国元国际控股有限公司的全资子公司。本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料，但国元证券经纪（香港）及其关联机构对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告中的信息、意见等均仅供投资者参考之用，不构成对买卖任何证券或其他金融工具的出价或征价或提供任何投资决策建议的服务。该等信息、意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对任何人的个人推荐或投资操作性建议。投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估，自主审慎做出决策并自行承担风险。投资者在依据本报告涉及的内客进行任何决策前，应同时考虑各自的投资目的、财务状况和特定需求，并就相关决策咨询专业顾问的意见对依据或者使用本报告所造成的一切后果，国元证券经纪（香港）及/或其关联人员均不承担任何责任。 本报告署名分析师与本报告中提及公司无财务权益关系。本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，国元证券经纪（香港）可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。 本报告署名分析师可能会不时与国元证券经纪（香港）的客户、销售交易人员、其他业务人员或在本报告中针对可能对本报告所涉及的标的证券或其他金融工具的市场价格产生短期影响的催化剂或事件进行交易策略的讨论。这种短期影响的分析可能与分析师已发布的关于相关证券或其他金融工具的目标价、评级、估值、预测等观点相反或不一致，相关的交易策略不同于且也不影响分析师关于其所研究标的证券或其他金融工具的基本面评级或评分。 国元证券经纪（香港）的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和/或交易观点。国元证券经纪（香港）没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务。国元国际控股有限公司的资产管理部门、自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见不一致的投资决策。 除非另行说明，本报告中所引用的关于业绩的数据代表过往表现。过往的业绩表现亦不应作为日后回报的预示。我们不承诺也不保证，任何所预示的回报会得以实现。 分析中所做的预测可能是基于相应的假设。任何假设的变化可能会显着地影响所预测的回报。 本报告提供给某接收人是基于该接收人被认为有能力独立评估投资风险并就投资决策能行使独立判断。投资的独立判断是指，投资决策是投资者自身基于对潜在投资的目标、需求、机会、风险、市场因素及其他投资考虑而独立做出的。 特别声明 在法律许可的情况下，国元证券经纪（香港）可能与本报告中提及公司正在建立或争取建立业务关系或服务关系。因此，投资者应当考虑到国元证券经纪（香港）及/或其相关人员可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。 本报告的版权仅为国元证券经纪（香港）所有，未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式转发、翻版。复制、刊登、发表或引用。