7月9日信用债异常成交跟踪

2024年07月10日 7月9日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“24东坡01”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“22龙湖02”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“21中国银行二级02”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“24南京银行02”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在0.5年内，其中0.5至1年期品种折价成交占比 最高；二永债成交期限主要分布在4至5年，其中1年内折价成 交占比最大。分行业看，交通运输行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 大幅折价个券成交跟踪 表1：折价成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24东坡01 4.95 -0.25 99.18 5.50 3.18 3.13 AA- AA 城投 1794 24运城城投MTN002 4.80 -0.20 102.16 4.59 2.89 2.84 AA(2) AA+ 城投 13275 24潍坊04 4.87 -0.20 103.80 4.54 3.00 2.95 AA(2) AAA 城投 2057 24青平02 4.88 -0.20 101.78 4.53 3.10 3.05 AA(2) AA+ 建筑装饰 2013 24青岛少海PPN001 2.70 -0.16 102.63 6.33 2.84 2.78 AA- AA 城投 2051 24海沧投资MTN002 2.98 -0.14 99.75 5.03 2.36 2.31 AA(2) AA+ 城投 13986 24淄博城资MTN005B 9.99 -0.09 99.91 1.08 3.13 3.12 AA(2) AAA 城投 2000 21商资03 2.43 -0.08 105.29 3.80 2.45 2.41 AA(2) AA+ 城投 1053 23嵊州02 1.89 -0.07 103.61 3.77 2.31 2.27 AA(2) AA 城投 1037 21嵊州城投PPN001 1.72 -0.07 101.01 3.92 2.29 2.25 AA(2) AA 城投 1012 23商丘07 1.11 -0.06 103.22 4.83 2.32 2.28 AA(2) AA+ 城投 299 22新余城建MTN001 1.13 -0.06 101.64 4.78 2.23 2.18 AA(2) AA 城投 1017 22西咸新发PPN001 0.95 -0.06 101.49 5.53 2.27 2.21 AA(2) AAA 城投 1015 23柳投02 2.35 -0.05 109.46 1.71 3.25 3.23 AA- AA 城投 219 23红河03 2.30 -0.05 109.26 1.74 3.24 3.22 AA- AA+ 城投 99 23纳兴01 2.27 -0.05 108.50 1.74 3.44 3.42 AA- AA 城投 1634 23广利03 2.31 -0.05 108.39 1.73 3.54 3.52 AA- AA 城投 4504 23新开元PPN003 2.33 -0.05 107.47 1.72 2.64 2.63 AA- AA 城投 430 21万交02 2.30 -0.05 107.71 1.74 3.44 3.42 AA- AA 城投 6406 23泰控04 2.14 -0.05 108.98 1.74 2.62 2.60 AA- AA 城投 2171 23晋宁债 2.30 -0.05 107.89 1.73 3.84 3.82 AA- AA 城投 2163 23百投01 2.18 -0.04 108.66 1.76 3.77 3.76 AA- AA 城投 4279 23阳安债 2.47 -0.04 107.61 1.61 2.76 2.75 AA- AA 城投 1066 23成阿债 2.33 -0.04 106.93 1.72 3.54 3.53 AA- AA 城投 541 23兰考04 2.40 -0.04 106.30 1.67 2.55 2.54 AA- AA 城投 424 21新安01 0.03 -0.04 100.89 1.65 2.80 2.79 AA- AA 城投 3995 23鲁中01 2.30 -0.04 106.52 1.73 3.49 3.47 AA- AA 城投 3183 23文登01 2.19 -0.04 107.11 1.75 3.38 3.36 AA- AA 城投 16 23丰开04 2.20 -0.04 106.27 1.75 2.53 2.51 AA- AA 城投 1055 23遂宁柔刚PPN002 2.47 -0.04 106.56 1.60 3.66 3.65 AA- AA 城投 1684 23潍水01 2.41 -0.04 105.68 1.66 3.30 3.29 AA- AA+ 城投 4194 23长寿04 2.45 -0.04 105.17 1.63 2.56 2.54 AA- AA+ 城投 10524 23明升02 2.22 -0.04 105.26 1.75 2.53 2.51 AA- AA 城投 18199 23盐湖01 2.35 -0.04 104.39 1.71 2.55 2.53 AA- AA 城投 1044 23农谷01 1.20 -0.04 104.02 2.84 3.04 3.01 AA- AA 城投 620 24红开投 2.53 -0.04 105.38 1.54 3.72 3.70 AA- AA 城投 6327 21兴安02 2.07 -0.04 107.86 1.69 3.96 3.94 AA- AA 城投 1476 24渝南01 2.55 -0.04 104.31 1.52 2.72 2.71 AA- AA 城投 208 24创投01 2.58 -0.04 104.46 1.49 2.78 2.76 AA- AA+ 城投 843 23渝园01 2.08 -0.04 106.24 1.70 4.01 3.99 AA- AA 城投 1874 资料来源：Wind，国投证券研究中心 表2：净价上涨个券成交跟踪 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 22龙湖02 2.52 0.91 83.46 -40.84 11.91 12.32 AA- AAA 房地产 468 21龙湖06 2.09 0.77 85.57 -40.96 11.89 12.30 AA- AAA 房地产 321 21龙湖04 1.87 0.70 87.38 -41.13 11.85 12.26 AA- AAA 房地产 1090 23宜翠屏 2.33 0.36 103.40 -16.35 3.26 3.42 AA(2) AA 城投 2073 24鲁路桥MTN003(科创票据) 9.96 0.34 100.95 -4.01 2.79 2.83 AA+ AAA 建筑装饰 7052 24鲁路桥MTN002 9.89 0.33 103.26 -3.96 2.79 2.83 AA+ AAA 建筑装饰 3090 24铁道MTN006B 29.99 0.33 100.00 -1.58 2.52 2.54 AAA+ AAA 交通运输 69972 24株国10 4.94 0.30 101.64 -6.70 2.71 2.78 AA AA+ 医药生物 300 23金鑫01 0.96 0.27 103.74 -29.61 3.00 3.30 AA- AA 城投 3092 23引江01 2.44 0.25 102.79 -11.15 3.37 3.48 AA(2) AA 城投 2068 24中德联合MTN002B 4.96 0.25 100.90 -5.51 3.30 3.35 AA(2) AA 城投 6000 24咸阳03 4.92 0.25 101.07 -5.49 2.95 3.01 AA(2) AA+ 城投 15820 21中国银行二级02 6.69 0.24 112.64 -4.17 2.32 2.36 AAA- AAA 银行 43811 24咸阳02 4.82 0.24 102.90 -5.43 2.95 3.00 AA(2) AA+ 城投 1806 22萍昌01 3.06 0.23 103.63 -10.17 3.43 3.53 AA(2) AA 城投 2046 24开经02 4.71 0.22 106.09 -5.36 3.09 3.14 AA(2) AA+ 城投 1055 21玉山专项债 3.94 0.22 85.92 -10.21 3.26 3.36 AA(2) AA 城投 3450 24中德联合MTN001 4.72 0.22 106.07 -5.36 3.28 3.34 AA(2) AA 城投 1058 23陕旅04 2.18 0.22 108.62 -11.24 3.15 3.26 AA AA+ 社会服务 543 24鲲鹏投资MTN003 29.99 0.21 99.80 -1.09 2.96 2.97 AAA- AAA 非银金融 3000 24渝富02 29.91 0.21 105.19 -1.08 3.00 3.02 AAA AAA 城投 8421 23中行二级资本债02B 9.20 0.20 107.91 -2.59 2.40 2.43 AAA- AAA 银行 8614 24文蓝01 4.95 0.20 101.84 -4.49 4.08 4.13 AA- AA+ 城投 9743 24兖投02 4.79 0.19 103.04 -4.46 3.98 4.02 AA- AA+ 城投 913 24巴中04 4.77 0.19 103.70 -4.46 4.08 4.12 AA- AA 城投 5089 23中行二级资本债03B 9.29 0.19 109.25 -2.36 2.41 2.43 AAA- AAA 银行 6542 24惠民城建PPN002 4.65 0.19 100.09 -4.44 3.98 4.02 AA- AA+ 城投 4016 23中城01 2.43 0.19 105.02 -8.35 3.26 3.34 AA- AA 城投 1045 24乳山01 4.70 0.18 101.55 -4.44 4.13 4.17 AA- AA 城投 528 24陕西建工MTN003 2.93 0.18 101.21 -6.72 3.33 3.40 AA AAA 建筑装饰 9060 24潍滨01 4.70 0.18 103.38 -4.44 4.63 4.67 AA- AA+ 城投 7807 24陆债02 4.91 0.18 100.58 -3.87 2.42 2.46 AAA AAA 房地产 5027 24晋能电力MTN006 9.98 0.17 100.35 -2.03 2.76 2.78 AA AAA 煤炭 5009 20永兴01 1.14 0.17 82.01 -20.19 2.57 2.77 AA(2) AA 城投 4882 21建设银行二级02 7.09 0.17 109.48 -2.74 2.33 2.36 AAA- AAA 银