5月9日信用债异常成交跟踪

2024年5月9日 5月9日信用债异常成交跟踪 999563313 根据Wind数据，折价成交个券中，“20兴安债”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“20万科08”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“22重庆银行永续债01”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“22杭州银行债01”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 固定收益定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 信用债估值收益变动主要分布在(0,5]区间。非金信用债成交期限主要分布在2至3年，其中4-5年品种折价成交占比最高；二 永债成交期限主要分布在2至3年，其中1年内品种折价成交占 比最高。分行业看，社会服务行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 表1：折价成交跟踪 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 20兴安债 3.12 -0.47 84.03 30.49 4.63 4.33 A+ AA 城投 3883 24九龙园MTN001 2.85 -0.31 100.81 11.56 2.95 2.83 AA(2) AA 城投 6045 24新余02 4.94 -0.27 100.84 6.07 3.41 3.35 AA(2) AA 城投 1507 24蓉欧01 4.81 -0.25 100.07 5.75 3.48 3.42 AA(2) AA 建筑装饰 4437 22昆明土地PPN001 1.19 -0.23 103.06 19.63 3.81 3.61 AA- AA+ 城投 4123 24邹城资产PPN001 4.96 -0.22 101.15 5.11 4.73 4.68 AA- AA+ 城投 3015 24华旅01 2.71 -0.22 103.83 8.47 3.97 3.89 AA- AA 城投 726 23济南城投MTN003B 9.57 -0.21 107.89 2.64 3.04 3.01 AA+ AAA 城投 4328 24乳山01 4.86 -0.21 97.82 4.91 5.01 4.96 AA- AA 城投 2719 24高创02 4.86 -0.21 99.72 4.91 5.06 5.01 AA- AA+ 城投 9048 24潍坊水务MTN001 4.84 -0.21 97.63 4.88 4.81 4.76 AA- AA+ 城投 977 24锡公01 9.66 -0.21 104.57 2.50 2.84 2.82 AA+ AAA 城投 15712 24国苑01 4.79 -0.20 99.55 4.76 4.10 4.05 AA- AA+ 城投 201 24圆融K2 9.96 -0.18 99.49 2.08 2.86 2.84 AA+ AAA 非银金融 4000 24长江产业债01 9.96 -0.18 99.24 2.09 2.91 2.89 AA+ AAA 城投 15924 24深铁09 9.96 -0.18 100.44 2.08 2.73 2.71 AAA AAA 城投 36984 24江西铁航MTN001 9.96 -0.18 100.09 2.08 2.86 2.84 AA+ AAA 城投 8034 24江西交投MTN003 9.84 -0.18 101.85 2.10 2.72 2.70 AAA AAA 城投 2038 21新余专项债01 3.99 -0.15 102.19 4.11 2.71 2.67 AA(2) AA 城投 5059 21新专01 3.99 -0.15 102.19 4.11 2.71 2.67 AA(2) AA 城投 1011 24南电MTN006 9.96 -0.14 99.09 1.66 2.58 2.57 AAA+ AAA 公用事业 990 24深投控MTN001 9.95 -0.14 99.83 1.66 2.67 2.65 AAA AAA 社会服务 7000 24鲁高速MTN004 9.94 -0.14 100.00 1.66 2.77 2.75 AAA AAA 城投 5992 24津渤海MTN002 2.94 -0.14 100.14 5.18 3.51 3.46 AA- AAA 城投 5000 24北控MTN001 9.93 -0.14 100.18 1.67 2.80 2.78 AAA AAA 2004 24CHNG2K 9.96 -0.14 98.74 1.63 2.69 2.67 AAA AAA 公用事业 2373 24国机K1 9.96 -0.14 99.07 1.64 2.75 2.73 AAA- AAA 建筑装饰 11877 24中化04 9.95 -0.14 99.76 1.64 2.75 2.73 AAA- AAA 石油石化 300 24中化02 9.83 -0.14 100.91 1.65 2.74 2.73 AAA- AAA 石油石化 3639 24诚通控股MTN012A 9.96 -0.14 99.91 1.63 2.84 2.82 AA+ AAA 综合 3005 24诚通控股MTN011A 9.94 -0.14 100.35 1.63 2.84 2.82 AA+ AAA 综合 4020 24招商局港MTN001B 9.90 -0.14 100.62 1.61 2.73 2.71 AAA- AAA 交通运输 12093 24中飞租赁MTN001B 4.92 -0.13 100.95 2.99 3.09 3.06 AA AAA 非银金融 2021 23申宏02 9.10 -0.13 106.19 1.69 2.71 2.70 AAA- AAA 非银金融 19139 24华山旅游CP001 0.93 -0.13 100.06 14.43 2.71 2.57 AA- AA 城投 3992 23诚通12 9.10 -0.13 107.03 1.69 2.81 2.80 AA+ AAA 综合 2141 23贵安01 2.30 -0.13 103.01 6.01 4.58 4.52 AA- AA+ 城投 352 24陕资02 4.88 -0.13 100.25 2.89 2.83 2.80 AA AAA 非银金融 17040 24诚通控股MTN002A 9.69 -0.13 103.96 1.55 2.83 2.81 AA+ AAA 综合 4163 23北控K1 8.97 -0.13 106.25 1.63 2.66 2.64 AAA AAA 公用事业 426 资料来源：Wind，国投证券研究中心 表2：净价上涨个券成交跟踪 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 20万科08 1.51 1.31 67.96 -110.58 34.53 35.64 AA+ AAA 房地产 523 22万科07 1.48 1.30 68.38 -111.72 33.89 35.01 AA+ AAA 房地产 7 20万科02 0.85 1.02 86.24 -135.19 22.48 23.84 AA+ AAA 房地产 810 22龙湖02 2.68 0.90 77.97 -38.69 14.38 14.77 AA- AAA 房地产 924 22万科05 1.16 0.85 73.27 -89.96 34.80 35.70 AA+ AAA 房地产 5584 21龙湖06 2.26 0.77 80.64 -38.58 14.30 14.69 AA- AAA 房地产 812 22万科01 0.82 0.71 86.24 -96.09 22.96 23.92 AA+ AAA 房地产 474 22万科MTN001 0.72 0.71 81.03 -110.47 35.86 36.96 AA+ AAA 房地产 324 21龙湖04 2.03 0.71 82.80 -39.00 14.26 14.65 AA- AAA 房地产 621 21万科06 2.21 0.65 58.42 -36.06 32.61 32.97 AA+ AAA 房地产 2863 16龙湖04 1.82 0.64 84.43 -39.65 14.74 15.14 AA- AAA 房地产 43 21万科02 1.70 0.62 64.45 -44.45 34.88 35.33 AA+ AAA 房地产 922 22万科MTN005 1.64 0.62 64.46 -45.82 34.94 35.40 AA+ AAA 房地产 4484 21龙湖02 1.66 0.60 86.53 -39.95 13.97 14.37 AA- AAA 房地产 605 21万科MTN003 0.33 0.53 95.10 -153.44 18.55 20.08 AA+ AAA 房地产 375 20龙湖06 1.25 0.47 89.71 -41.12 13.79 14.20 AA- AAA 房地产 267 20龙湖拓展MTN001B 1.18 0.46 90.45 -41.55 13.75 14.16 AA- AAA 房地产 10619 22龙湖04 1.16 0.45 90.25 -41.52 13.76 14.17 AA- AAA 房地产 1093 22龙湖03 1.03 0.41 91.24 -42.24 13.71 14.13 AA- AAA 房地产 662 20龙湖04 0.82 0.35 93.47 -43.76 12.50 12.94 AA- AAA 房地产 1557 20聊开债 3.39 0.34 82.21 -19.62 5.57 5.77 A+ AA 城投 1007 PR水城务 1.55 0.31 40.63 -31.48 6.34 6.66 A- AA- 城投 430 20龙湖02 0.69 0.31 94.94 -44.27 11.94 12.39 AA- AAA 房地产 230 22龙湖01 0.68 0.31 94.85 -44.31 11.48 11.92 AA- AAA 房地产 2004 20金地01 1.43 0.28 78.03 -20.52 23.75 23.96 BB+ AAA 房地产 299 21大冶城投01 3.97 0.27 79.69 -11.68 3.97 4.09 AA- AA 城投 1623 21冶城01 3.97 0.27 79.69 -11.68 3.97 4.09 AA- AA 城投 812 21金地MTN007 0.60 0.25 81.87 -34.78 40.79 41.14 BB+ AAA 房地产 535 21龙湖拓展MTN001(项目收益) 0.58 0.24 95.79 -39.96 11.19 11.59 AA- AAA 房地产 1921 PR赤城建 1.69 0.23 40.49 -21.23 7.32 7.53 A+ AA- 城投 83 21金地MTN006 0.51 0.23 84.22 -34.80 40.79 41.14 BB+ AAA 房地产 895 20广金债 3.22 0.22 83.63 -14.00 3.20 3.34 AA(2) AA 城投 4866 24津投13 6.97 0.22 99.88 -3.64 4.02 4.