4月9日信用债异常成交跟踪

2024年4月9日 4月9日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“24冀中能源MTN004A(可持续挂钩)”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“20中骏02”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“23成都农商行永续债01”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“24浙商银行小微债02”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 固定收益定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 信用债估值收益变动主要分布在[-5,0)区间。非金信用债成交期限主要分布在0.5年内，其中0.5至1年品种折价成交占比最 高；二永债成交期限主要分布在1年内，其中1.5至2年品种折价成交占比最高。分行业看，轻工制造行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 表1：折价成交跟踪 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 24冀中能源MTN004A(可持续挂钩) 2.92 -0.32 99.92 11.79 3.40 3.28 AA AAA 煤炭 995 24临东01 2.76 -0.31 103.79 12.05 3.53 3.41 AA- AA 城投 2066 23临东02 1.60 -0.20 103.16 12.87 3.14 3.01 AA- AA 城投 1019 24运城城投MTN001 2.79 -0.19 100.72 7.12 2.99 2.92 AA(2) AA+ 城投 2012 24创投01 2.83 -0.19 102.61 6.95 3.61 3.54 AA- AA+ 城投 12032 24潍坊02 4.98 -0.16 100.69 3.66 4.24 4.21 AA(2) AAA 城投 5500 24重庆科城PPN002B 4.91 -0.16 100.09 3.57 3.33 3.29 AA(2) AA+ 城投 4000 24潍坊城建MTN003B 4.94 -0.16 100.35 3.60 4.11 4.07 AA(2) AAA 城投 4007 24潍坊城建MTN002B 4.90 -0.16 100.21 3.55 3.85 3.81 AA(2) AAA 城投 4016 24延安01 4.82 -0.15 100.32 3.44 3.71 3.68 AA(2) AA+ 城投 6000 23昆高04 0.95 -0.11 101.14 11.83 3.26 3.14 AA- AA+ 城投 1009 24长寿投资MTN001 4.91 -0.11 100.91 2.36 3.53 3.51 AA- AA+ 城投 4042 24象屿Y1 2.96 -0.10 99.83 3.76 3.11 3.07 AA AAA 交通运输 1500 23昆高03 0.87 -0.10 101.78 11.40 3.38 3.26 AA- AA+ 城投 808 23昆高02 0.84 -0.10 102.54 11.19 3.36 3.25 AA- AA+ 城投 1517 23昆高01 0.75 -0.09 101.90 11.10 3.18 3.07 AA- AA+ 城投 2033 23中控01 1.22 -0.09 102.57 6.86 3.89 3.82 AA- AA+ 非银金融 2726 22晋桥Y1 0.88 -0.07 103.16 6.48 2.90 2.83 AA(2) AA+ 建筑装饰 3147 24新开元PPN001 2.73 -0.06 105.34 2.10 3.42 3.39 AA- AA 城投 3183 21饶创03 1.68 -0.06 107.58 2.80 3.10 3.07 AA- AA+ 城投 2133 22远东租赁MTN008 1.55 -0.06 100.49 3.67 3.42 3.38 AA AAA 非银金融 3016 24长寿投资PPN001 2.76 -0.05 101.40 2.06 3.43 3.40 AA- AA+ 城投 3039 24西苑01 2.77 -0.05 102.23 2.03 3.63 3.61 AA- AA 城投 102 21昆明高速MTN001 0.38 -0.05 100.90 12.19 2.91 2.79 AA- AA+ 城投 30295 23青资01 2.67 -0.05 102.81 2.00 4.45 4.43 AA- AAA 基础化工 1356 24泰达01 1.87 -0.05 100.15 2.80 3.01 2.99 AA- AAA 城投 11007 24泰达02 2.93 -0.05 100.14 1.83 3.40 3.38 AA- AAA 城投 2978 24长寿投资MTN002 2.97 -0.05 100.24 1.79 3.41 3.40 AA- AA+ 城投 1000 22远东四 1.92 -0.05 99.62 2.76 3.71 3.68 AA AAA 非银金融 38867 24物产中大MTN001 2.94 -0.05 99.86 1.78 2.65 2.63 AA+ AAA 交通运输 13969 24长寿03 2.91 -0.05 99.40 1.84 3.60 3.58 AA- AA+ 城投 5728 24青资01 2.81 -0.05 101.33 1.85 4.48 4.46 AA- AAA 基础化工 1505 24中原金控MTN001 2.97 -0.05 100.34 1.72 3.78 3.76 AA- AA+ 非银金融 10000 23长寿K1 1.37 -0.05 105.28 2.85 2.99 2.96 AA- AA+ 城投 2106 23齐财01 1.39 -0.05 104.83 2.86 2.90 2.87 AA- AA 城投 10460 19涪新债 2.57 -0.05 62.79 2.52 2.77 2.75 AA(2) AA+ 城投 1255 23四川振兴MTN001 1.89 -0.04 101.14 2.33 2.57 2.55 AA+ AA+ 非银金融 2022 22洛阳城乡PPN008 1.54 -0.04 100.97 2.83 2.72 2.69 AA(2) AA+ 城投 2018 23曲文03 1.24 -0.04 103.91 2.72 3.51 3.48 AA- AA+ 城投 3075 23洛阳城乡PPN005 1.20 -0.04 102.66 2.64 2.65 2.63 AA(2) AA+ 城投 2053 资料来源：Wind，国投证券研究中心 表2：净价上涨个券成交跟踪 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 20中骏02 0.23 2.26 45.28 -1345.18 497.03 510.48 CC AA+ 房地产 958 22万科04 3.16 1.47 66.47 -55.82 18.45 19.00 AA+ AAA 房地产 2991 22龙湖02 2.77 1.13 73.76 -48.11 16.49 16.97 AA- AAA 房地产 158 22GLP02 1.46 0.99 94.07 -73.02 8.65 9.38 A+ AAA 交通运输 19 PR安方债 1.78 0.98 40.66 -82.75 6.38 7.20 A AA- 城投 438 21龙湖06 2.34 0.97 76.81 -47.69 16.38 16.86 AA- AAA 房地产 655 21龙湖04 2.11 0.97 79.18 -52.60 16.33 16.86 AA- AAA 房地产 3161 20万科02 0.93 0.85 86.61 -102.89 20.38 21.41 AA+ AAA 房地产 1429 21龙湖02 1.75 0.82 84.45 -52.78 15.14 15.67 AA- AAA 房地产 1288 20龙湖06 1.33 0.65 90.38 -53.11 12.55 13.09 AA- AAA 房地产 36 22GLP01 0.91 0.63 97.61 -73.06 7.07 7.80 A+ AAA 交通运输 944 22万科05 1.25 0.57 77.41 -52.31 26.75 27.28 AA+ AAA 房地产 1672 19潍坊滨投债 2.69 0.43 61.89 -27.90 5.16 5.44 A+ AA 城投 3722 20金地01 1.51 0.41 73.64 -30.08 27.44 27.74 BB+ AAA 房地产 17 22金地MTN001 0.87 0.40 74.72 -51.44 43.10 43.61 BB+ AAA 房地产 924 21金地04 1.99 0.39 71.60 -22.38 23.79 24.01 BB+ AAA 房地产 74 21金地MTN007 0.69 0.39 77.29 -57.68 47.28 47.85 BB+ AAA 房地产 2490 21金地MTN006 0.59 0.38 79.71 -61.02 47.31 47.92 BB+ AAA 房地产 11875 22酉阳债 3.07 0.36 106.69 -13.36 4.42 4.55 AA- AA 城投 11307 24景国资MTN002A 2.95 0.36 100.94 -13.12 3.16 3.29 AA(2) AA+ 城投 6013 24云能投MTN007 2.97 0.36 101.11 -13.26 3.94 4.08 AA- AAA 综合 12333 22西经01 1.18 0.36 102.82 -32.38 3.99 4.31 AA- AA+ 城投 572 24晋能电力MTN003 4.96 0.36 100.48 -7.92 2.94 3.02 AA AAA 煤炭 12053 24滨州01 2.91 0.36 98.83 -13.06 3.22 3.36 AA(2) AA+ 纺织服饰 5000 24杭金投MTN001B 4.96 0.36 101.62 -7.94 2.94 3.02 AA+ AAA 非银金融 4062 24景国资PPN001A 2.91 0.36 99.93 -13.06 3.23 3.36 AA(2) AA+ 城投 6987 20津建03 1.65 0.34 103.24 -22.15 4.50 4.72 AA- AA+ 城投 410 24晋能电力MTN001 4.76 0.34 102.15 -7.80 2.94 3.02 AA AAA 煤炭 8157 24景国资MTN001 2.77 0.34 100.82 -12.86 3.14 3.27 AA(2) AA+ 城投 4010 24新航建设PPN001 2.73 0.33 101.78 -12.80 3.01 3.14 AA(2) AA 城投 1019 21金地MTN005 0.19 0.32 95.13 -132.19 30.04 31.36 BB+ AAA 房地产 1650 21金地MTN004 0.13 0.31 97.26 -188.69 24.50 26.3