10月9日信用债异常成交跟踪

2024年10月10日 10月9日信用债异常成交跟踪 根据Wind数据，折价成交个券中，“PR安方债”债券估值价格偏离幅度较大。净价上涨成交个券中，“16联想02”估值价格偏离程度靠前。净价上涨成交二永债中，“24民生银行永续债01”估值价格偏离幅度较大；净价上涨成交商金债中，“23长沙银行小微债”估值价格偏离幅度靠前。成交收益率高于10%的个券中，地产债排名靠前。 固定收益定期报告 证券研究报告 尹睿哲分析师 SAC执业证书编号：S1450523120003 yinrz@essence.com.cn 李豫泽分析师 SAC执业证书编号：S1450523120004 liyz9@essence.com.cn 998345840 信用债估值收益变动主要分布在(5,10]区间。非金信用债成交期限主要分布在0.5年内，各期限品种折价成交占比均高；二永 债成交期限主要分布在4至5年，其中4年内品种折价成交占比均较高。分行业看，轻工制造行业的债券平均估值价格偏离最大。 风险提示：统计出现遗漏，高估值个券出现信用风险。 表1：折价成交跟踪 大幅折价个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） PR安方债 1.28 -1.16 40.49 155.34 6.07 4.51 A AA- 城投 1114 24蜀道02 14.93 -1.12 95.94 9.30 2.96 2.87 AA+ AAA 城投 2935 24京投K6 29.87 -1.05 96.29 5.11 2.72 2.67 AAA AAA 城投 1951 24淮北04 9.82 -1.00 92.44 11.93 3.52 3.40 AA(2) AA+ 城投 768 24淮北03 9.79 -0.98 96.97 11.97 3.52 3.40 AA(2) AA+ 城投 100 24津城建MTN011 3.42 -0.94 99.45 29.75 3.50 3.20 AA AAA 城投 3012 24津城建MTN016 3.48 -0.94 100.37 29.16 3.50 3.21 AA AAA 城投 1216 24津投10 6.52 -0.89 102.60 15.72 3.53 3.38 AA AAA 城投 2075 24津城建MTN012 2.92 -0.87 99.59 32.00 3.50 3.18 AA AAA 城投 13069 20津投06 5.40 -0.85 103.39 17.83 3.53 3.35 AA AAA 城投 2112 24扬城建MTN006 9.87 -0.84 96.47 9.82 2.97 2.87 AA+ AAA 城投 1927 24津城建MTN025 6.73 -0.84 97.71 14.10 3.54 3.40 AA AAA 城投 9995 24津城建MTN027 6.76 -0.83 97.94 13.93 3.54 3.40 AA AAA 城投 1975 24津投06 4.45 -0.81 100.16 20.10 3.51 3.31 AA AAA 城投 3544 19津投06 4.39 -0.81 105.92 20.63 3.51 3.30 AA AAA 城投 2122 19津投27 5.17 -0.80 107.33 17.67 3.52 3.35 AA AAA 城投 329 24津城建MTN017 4.52 -0.80 100.32 19.47 3.51 3.31 AA AAA 城投 9074 24津城建MTN021 2.65 -0.80 97.67 31.91 3.50 3.18 AA AAA 城投 972 24铁道MTN004B 29.68 -0.80 101.48 3.87 2.53 2.49 AAA+ AAA 交通运输 2046 24津城建MTN020A 2.63 -0.79 97.91 31.91 3.50 3.18 AA AAA 城投 3948 24中化股MTN004 29.82 -0.78 93.56 3.87 2.91 2.87 AAA- AAA 石油石化 1854 24津投18 4.68 -0.78 97.26 18.29 3.51 3.33 AA AAA 城投 1960 24津城建MTN023 4.69 -0.78 97.08 18.23 3.51 3.33 AA AAA 城投 5808 24津城建MTN024B 4.69 -0.78 96.99 18.22 3.51 3.33 AA AAA 城投 3911 24津城建MTN032 4.87 -0.78 95.73 17.48 3.52 3.34 AA AAA 城投 7818 24津城建MTN026 4.75 -0.78 97.17 17.90 3.52 3.34 AA AAA 城投 1967 24津投24 4.78 -0.78 96.89 17.78 3.52 3.34 AA AAA 城投 1958 24深圳地铁MTN005 14.82 -0.77 95.90 6.29 2.72 2.66 AAA AAA 城投 976 24津城建MTN018 2.54 -0.77 98.36 31.91 3.50 3.18 AA AAA 城投 13659 24皖投04 9.88 -0.76 95.95 8.82 2.95 2.86 AA+ AAA 城投 9849 24重发03 9.80 -0.75 95.84 8.86 2.94 2.86 AA+ AAA 城投 29104 24青岛地铁MTN002B 9.96 -0.75 96.37 8.81 3.13 3.04 AA+ AAA 城投 41590 24蜀道01 9.75 -0.75 96.63 8.89 2.94 2.85 AA+ AAA 城投 1948 24四川港投MTN002 9.80 -0.75 95.69 8.86 3.04 2.96 AA+ AAA 城投 7695 24中关04 9.92 -0.75 97.30 8.81 3.05 2.96 AA+ AAA 城投 3922 24桂交投MTN015B 9.86 -0.75 96.50 8.82 3.10 3.01 AA+ AAA 城投 1873 24福州地铁GN001(碳中和债) 9.66 -0.75 98.28 8.96 2.94 2.85 AA+ AAA 城投 1981 24汉江国资MTN002 9.70 -0.75 97.19 8.93 3.07 2.98 AA+ AAA 城投 937 24川高速MTN001 9.29 -0.74 102.03 9.35 2.92 2.82 AA+ AAA 城投 10176 24济建G2 9.59 -0.74 100.07 9.03 3.03 2.94 AA+ AAA 城投 19899 资料来源：Wind，国投证券研究中心 表2：净价上涨个券成交跟踪 大幅正偏离个券成交跟踪 简称 剩余期限(年) 估值价格偏离(%) 估值净价 （元） 估值收益率偏离(bp) 估值收益率(%) 前一日估值收益率(%) 隐含评级 主体评级 行业 成交规模（万元） 16联想02 1.74 0.45 98.95 -27.49 5.23 5.51 A+ AAA 计算机 2561 24金潼工业MTN001 4.85 0.05 96.78 -1.00 3.99 4.00 AA- AA 城投 11735 24民生银行永续债01 4.86 0.02 97.64 -0.51 2.88 2.88 AA+ AAA 银行 278691 24江苏银行永续债02 4.88 0.02 98.12 -0.49 2.70 2.70 AA+ AAA 银行 9766 24华夏银行永续债02 4.97 0.02 97.84 -0.37 2.70 2.70 AA+ AAA 银行 214523 24宁波银行二级资本债02 4.96 0.02 97.78 -0.31 2.65 2.66 AA+ AAA 银行 16614 24广发银行永续债01 4.70 0.01 98.69 -0.28 2.69 2.69 AA+ AAA 银行 117138 24杭州银行永续债01 4.70 0.01 98.78 -0.27 2.69 2.69 AA+ AAA 银行 7869 24交行永续债01BC 4.88 0.01 98.63 -0.25 2.60 2.60 AAA- AAA 银行 128568 24中行永续债01 4.81 0.01 98.16 -0.23 2.60 2.60 AAA- AAA 银行 76748 24工行二级资本债01A(BC) 4.89 0.01 98.67 -0.22 2.54 2.55 AAA- AAA 银行 327338 24交行二级资本债02A 4.79 0.01 98.38 -0.22 2.54 2.55 AAA- AAA 银行 79709 24建行二级资本债02A 4.75 0.01 98.52 -0.21 2.54 2.54 AAA- AAA 银行 358028 24南京银行二级资本债01 4.87 0.01 98.18 -0.19 2.65 2.65 AA+ AAA 银行 4919 24南京银行二级资本债02 4.87 0.01 98.18 -0.19 2.65 2.65 AA+ AAA 银行 3927 24工行永续债01 4.76 0.01 98.89 -0.20 2.60 2.60 AAA- AAA 银行 169984 24华夏银行永续债01 4.67 0.01 99.00 -0.21 2.69 2.69 AA+ AAA 银行 43240 24浦发银行二级资本债01A 4.85 0.01 97.92 -0.14 2.63 2.63 AA+ AAA 银行 107200 24江苏银行永续债01 4.65 0.01 99.18 -0.14 2.69 2.69 AA+ AAA 银行 37364 24杭州银行二级资本债01 4.84 0.01 97.74 -0.12 2.65 2.65 AA+ AAA 银行 66465 24农行永续债02 4.65 0.01 99.38 -0.13 2.60 2.60 AAA- AAA 银行 256307 19中国银行二级02 4.96 0.01 108.27 -0.22 2.54 2.55 AAA- AAA 银行 7607 19交通银行二级02 4.85 0.01 108.78 -0.22 2.54 2.55 AAA- AAA 银行 21739 24交行二级资本债01A 4.55 0.00 99.60 -0.10 2.54 2.54 AAA- AAA 银行 61821 24上海银行二级资本债01 4.83 0.00 97.75 -0.07 2.65 2.65 AA+ AAA 银行 32252 24农行二级资本债02A 4.54 0.00 99.05 -0.09 2.54 2.54 AAA- AAA 银行 107111 24广发银行二级资本债01A 4.82 0.00 97.84 -0.05 2.65 2.65 AA+ AAA 银行 141735 24中行二级资本债02A 4.50 0.00 100.32 -0.03 2.54 2.54 AAA- AAA 银行 62274 24银河证券CP006 0.01 0.00 100.00 26.51 2.28 2.01 AAA AAA 非银金融 5000 24天成租赁SCP004 0.02 0.00 99.99 10.11 2.35 2.25 AA+ AAA 非银金融 2999 24湘建工SCP001(科创票据) 0.01 0.00 100.00 32.63 2.84 2.51 AA AA+ 城投 6000