保险行业在2024年的中报表现预计会优于第一季度，尤其是寿险部分。保险中报的业绩增长主要得益于权益市场的同比改善，沪深300和恒生指数在第二季度的表现相比2023年同期有所回暖，这将对保险公司的投资收益产生正面影响。同时，上市险企的个险产能持续提升，价值率有望继续保持上升趋势，预计2024年第二季度的NBV（新业务价值）增长良好，全年NBV有望实现10%左右的高质量增长。
寿险部分的亮点在于，尽管新单销售可能受到高基数的影响而面临压力，但上市险企的个险产能提升以及价值率的提升，使得价值率有望延续增长趋势。同时，权益市场的改善预计会带来寿险投资收益的同比增长，从而支撑整体业绩。此外，通过调整结算和预定利率、实施“报行合一”政策以及优化产品结构，行业整体的存量和增量产品的负债成本有望得到控制，利差损风险得以缓解。
保险行业的负债端持续保持高景气状态，中报业绩的同比增速预计会优于第一季度，这主要是因为资产端的稳定与增长。不过，仍需关注宏观经济、房地产政策等因素对保险业绩的影响。
2、券商行业手续费收入同比仍面临压力
券商行业在2024年的中报业绩预计会受到市场活跃度下降、股市下跌的影响，尤其是权益自营的承压，但债市保持较强的景气状态可能会对业绩形成支撑。券商的基本面在2024年上半年承压，但下半年的同比降幅有望收窄，这得益于固定收益（FICC）业务的贡献和降本增效措施的实施。
我们预计2024年第二季度上市券商的归母净利润将同比减少约21%，而全年净利润预计同比减少约27%。部分重点券商的业绩预测显示，东方财富、东方证券、财通证券和兴业证券的净利润分别预计同比减少7%、25%、7%和56%。
3、多元金融领域推荐关注香港交易所、拉卡拉和江苏金租
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香港交易所：在政策面预期和基本面修复的双重影响下，预计2024年第二季度净利润将同比增长10.8%，这体现了政策面的积极信号以及市场环境的改善。
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支付行业：支付领域的盈利水平有望因量稳价升而得到提升，特别是在提价效应的显现后，科技板块的毛利率预计将得到改善。
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江苏金租：预计中报业绩向好，高股息特征明显。2024年第二季度营业收入和净利润预计分别同比增长12%和14%，环比增长5%和2%。
4、风险提示
股市波动对券商和保险行业的盈利存在不确定性影响，保险需求复苏的速度可能不及预期，券商的财富管理和资产管理业务利润增长也可能低于预期。这些因素都构成了潜在的风险。
综上所述，保险行业在2024年的中报表现预计将优于第一季度，特别是寿险部分。券商行业则面临手续费收入同比压力，但得益于债市表现和降本增效，业绩有望企稳。多元金融领域中，推荐关注香港交易所、拉卡拉和江苏金租。同时，投资者需警惕股市波动、保险需求复苏速度以及券商利润增长的不确定性带来的风险。
