食品饮料行业周思考（第27周）：啤酒旺季叠加赛事催化，五粮液坚定向上布局

食品饮料行业周报概览

主要亮点：

啤酒板块：

• 旺季效应叠加赛事催化：欧洲杯赛事举办提振啤酒消费，销量预计在夏季转热后实现反转。
• 销售数据强劲：美团数据显示，欧洲杯相关关键词搜索量显著增长，尤其是啤酒类产品的搜索量和销量提升。
• 推荐个股：青岛啤酒、燕京啤酒、华润啤酒，建议关注重庆啤酒。

茅台系列酒：

• 双过半目标达成：茅台系列酒在2024年上半年实现了销量和营收的双目标。
• 品质与策略升级：管理层强调品质表达、产品退出机制和产品力提升，以巩固核心竞争力。
• 茅台1935暂停发货：为渠道库存出清和预期修复提供支持，预期后续将出台更多渠道政策。

五粮液：

• 经典五粮液全系产品发布：以抢占超高端市场份额为目标，覆盖不同年份陈年酒体。
• 探索平台公司模式：可能采用平台公司模式，激发经销商积极性，充分利用厂商资源。

餐饮供应链：

• 行业持续承压：餐饮相关企业面临业绩下滑压力，冻品市场面临转型挑战。
• 需求回暖预期：冻品经销商和厂商正加速转型，等待行业需求回暖。

消费复苏趋势：

• 投资价值显现：食品饮料行业在经历调整后，展现出较好的投资机会。
• 推荐个股：白酒领域包括茅台、泸州老窖、古井、山西汾酒、今世缘、五粮液、迎驾等；大众品领域涵盖燕京啤酒、安井、青啤、重啤、天味、劲仔、千禾、伊利、颐海、中炬、海天等。

风险提示：

• 疫情扩散风险、外资大幅流出风险、政策风险、渠道调研样本偏差风险、信息更新不及时风险。

结论：

食品饮料行业在经历了调整后，显示出逐渐复苏的趋势，尤其是啤酒、白酒和大众消费品领域。啤酒旺季叠加赛事催化，茅台系列酒和五粮液的布局优化，以及餐饮供应链的转型调整，共同推动了行业整体向好发展。投资者应重点关注具有品牌优势、渠道整合能力和创新产品策略的公司，同时注意市场风险，特别是疫情、政策和经济环境变化的影响。