资金跟踪系列之一百二十七：ETF仍是主要买入力量，北上配置盘有所回流

根据所提供的文字内容，以下是针对研究报告的总结归纳：

研究概览

宏观经济流动性：

• 美元指数：近期再度回落，中美利差“倒挂”程度有所收敛，通胀预期保持稳定。
• 离岸美元流动性：边际有所宽松，3个月Libor-OIS利差收窄，表明离岸美元市场流动性改善。
• 国内流动性：银行间资金面整体平衡偏松，期限利差（10年期与1年期国债）有所走阔。

市场交易动态

• 整体交易热度：继续下滑至2023年10月以来的最低水平，消费者服务、房地产等板块交易热度仍然高企。
• 波动率：商贸零售、钢铁、机械、有色、消费者服务、汽车等板块波动率上升较快，房地产板块波动率依然处于高位。

机构调研与分析师预测

• 调研热度：电子、医药、计算机、食品饮料、农林牧渔、通信等板块受到机构高度关注。
• 分析师预测：全A的24/25年净利润预测上调，多个行业与指数的预测也呈上升趋势。

北上资金流动

• 北上配置盘：有净回流迹象，但交易盘延续净流出。
• 净买卖：共识在于净买入石油石化等板块，同时净卖出电新、家电、化工、计算机、非银、煤炭、农林牧渔、轻工、消费者服务等行业。
• 配置盘与交易盘：在小盘成长、中盘价值板块上存在分歧。

两融活跃度与基金仓位

• 两融：活跃度略有回升，但仍处于春节以来的低位，主要净买入汽车、通信、煤炭、电力及公用事业等板块。
• 基金仓位：主动偏股基金仓位有所回落，个人投资者继续净申购基金，与科技、医药、军工、消费等板块相关的ETF被净申购。

ETF与基金动态

• ETF：仍然是市场的主要买入力量，尤其是在沪深300等指数领域。
• 基金成立：新成立权益基金规模明显回落，个人投资者偏好于与科技、医药、消费等板块相关的ETF。
• 基金表现：公募基金与个人投资者的共识在于净买入科技、医药、军工、新能源等板块。

风险提示

• 测算误差：报告中提及的风险提示主要围绕数据测算的准确性。

结论

市场整体的买入共识度有所回升，特别在汽车、石油石化、传媒、纺服等板块，反映出市场对特定领域的积极态度。同时，ETF依然是市场的主要买入力量，而北上资金的净回流与交易盘的净流出形成对比，表明市场对宽基领域的托底作用增强。交易热度与波动性的分析提供了对市场情绪和板块表现的洞察，而基金和ETF的动态反映了个人投资者的偏好变化。整体而言，报告强调了市场流动性和资金流向的变化，以及对不同板块投资机会的评估。