大类资产运行周报：美元降息预期升温 大类资产价格上涨

2024年7月8日 全球主要资产表现 大类资产运行周报（20240701-20240705） 美元降息预期升温大类资产价格上涨 全球大类资产表现情况：股债商品周度上涨7月01日—7月05日当周，6月非农新增就业人数较5月有所回落，市场降息预期升温。美元指数周度回 姓名分析师 SAC执业证书编号：S1111111111111 Xxxxxx@essence.com.cn 021-68767839 落，股债商品齐涨。综合来看，以美元计价，股＞商品＞债。 大类资产运行报告 国内大类资产表现情况：股债震荡偏弱商品周度上涨7月01日—7月05日当周，6月中采制造业PMI49.5%,仍处于收缩区间。6月中国非制造业 商务活动指数50.5%,较前一个月回落0.6个百分点。6月财新制造业PMI51.8%， 走势与中采制造业PMI不一致。6月财新服务业PMI51.2%。国内经济复苏尚需时间。股债震荡偏弱，商品周度收涨。综合来看，商品＞债＞股。 近一周变动 新兴市场股市指数 1.71% 发达市场股市指数 1.97% 全球债券指数 0.69% 全球国债指数 0.61% 全球信用债指数 0.98% 美元指数 -0.92% RJ/CRB商品价格指数 1.02% 标普高盛商品全收益指数 1.61% 丁沛舟 高级分析师 大类资产价格展望：关注欧洲英法政坛变化带来的影响综合来看，英法政坛的变化，将使得两国施政不确定性增大。关注其对大类资产价格的影响。 风险提示：美国通胀数据改善不及预期 期货从业资格号：F3002969 投资咨询从业证书号：Z0012005dingpz@essence.com.cn 010-58747724 相关报告 大类资产运行周报（20240415-20240419)-美元降息预期再延后权益资产回落 大类资产运行周报（20240422-20240426)-市场分歧加大贵金属价格高位回落 大类资产运行周报（20240429-20240503)-美联储议息会议偏鸽权益资产上涨 大类资产运行周报（20240506-20240510)-欧央行6月或降息风险资产价格上涨 大类资产运行周报（20240513-20240517)-美国4月CPI同比增速回落风险资产上涨 大类资产运行周报（20240520-20240524)-美元降息预期回落大类资产价格承压 大类资产运行周报（20240527-20240531)-10年期美债收益率上行风险资产承压回落 大类资产运行周报（20240603-20240607)-5月新增非农就业超预期大宗商品承压回落 大类资产运行周报（20240610-20240614)-美国通胀数据降温风险资产价格上涨 大类资产运行周报（20240617-20240621)-日元兑美元临近关键位置美元指数周度收涨 大类资产运行周报（20240624-20240628)-政策不确定性增加，大类资产波动加大 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：股债商品周度上涨3 １.１、全球股市概况：主要股票市场集体上涨3 １.２、全球债市概况：10年期美债收益率回落4 １.３、全球汇市概况：美元指数失守105整数关口4 １.４、全球商品市场概况：国际油价涨势延续5 ２、国内大类资产表现情况：股债震荡偏弱商品周度上涨6 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数普遍回落6 ２.２、国内债市概况：债市震荡偏弱6 ２.３、国内商品市场概况：商品市场周度反弹6 ３、大类资产价格展望：关注欧洲英法政坛变化带来的影响7 图表目录 图1：全球主要资产变动情况（7月01日—7月05日当周）3 图2：全球主要股票市场涨跌情况（7月01日—7月05日当周）3 图3：全球主要股市概况：亚太市场4 图4：全球主要股市概况：欧洲市场4 图5：全球主要股市概况：美洲市场4 图6：全球主要股市概况：其他市场4 图7：重要债券指数涨跌情况（7月01日—7月05日当周）4 图8：主要国债收益率涨跌情况（7月01日—7月05日当周）4 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（7月01日—7月05日当周）5 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算）5 图11：国内股市涨跌情况（7月01日—7月05日当周）6 图12：国内债市涨跌情况（7月01日—7月05日当周）6 图13：国内大宗商品指数涨跌情况7 图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（7月01日—7月05日当周）7 1、全球大类资产整体表现情况：股债商品周度上涨 7月01日—7月05日当周，6月非农新增就业人数较5月有所回落，市场降息预期升温。美元指数周度回落，股债商品齐涨。综合来看，以美元计价，股＞商品＞债。 图1：全球主要资产变动情况（7月01日—7月05日当周） 资料来源：Wind，Bloomberg，国投安信期货 １.１、全球股市概况：主要股票市场集体上涨 7月01日—7月05日当周，降息预期升温，投资者风险偏好抬升。全球主要股票市场多数上涨。从地域来看，欧美股市涨幅居前。新兴市场表现不及发达市场。VIX指数周度低位企稳。 图2：全球主要股票市场涨跌情况（7月01日—7月05日当周） 资料来源：Wind，国投安信期货 图3：全球主要股市概况：亚太市场图4：全球主要股市概况：欧洲市场 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 MSCI亚太地区上证综指恒生指数台湾加权指数日经225韩国综合指数印度SENSEX30富时新加坡STI雅加达综指泰国综指胡志明指数马尼拉综指澳洲标普200新西兰NZ50 2.18%3.30%8.89%-0.59%-3.77%-0.84% 0.46%-3.39%4.41%2.28%9.64%31.37%3.36%6.29%22.26%2.30%6.42%7.79% 1.22%7.55%10.74% 2.34%2.43%5.26%2.69%4.40%-0.27%0.85%-1.97%-7.34%3.03%-0.10%13.55% 1.26%0.80%0.66%0.71%0.69%3.05% 0.66%-1.68%0.21% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 MSCI欧洲 1.94% -1.25% 5.72% 0.49% -0.52% 6.09% 1.32% -0.54% 10.29% 2.62% -4.13% 1.76% 2.51% -1.37% 11.53% 0.73% -2.90% 9.12% 3.21% -2.36% -2.39% 2.58% -0.22% 11.40% 2.06% -4.32% 8.56% 1.07% 1.64% 18.68% 1.87% 1.36% 6.80% 0.10% -1.18% 7.80% 1.96% -3.37% -8.40% -1.49% 2.24% 24.57% 0.92% -1.78% -0.84% -0.25% 0.64% 8.54% 0.43% -1.32% 8.46% -0.16% -1.96% 1.62% 2.75% 1.67% 7.97% -1.49% 2.29% 11.26% 1.70% 2.50% 11.19% 0.05% 4.64% 18.99% 0.00% -0.53% -29.16% 富时100德国DAX 法国CAC40 意大利指数 西班牙IBEX35葡萄牙PSI 希腊ASE综指爱尔兰综指荷兰AEX 比利时BFX瑞士SMI 卢森堡LUXX丹麦OMX20 芬兰OMX全指挪威OSEAX 瑞典OMX全指俄罗斯MOEX奥地利ATX 华沙WIG布拉格综指 布达佩斯股市指数乌克兰股票指数 资料来源：Wind，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 图5：全球主要股市概况：美洲市场图6：全球主要股市概况：其他市场 4.61% MSCI美国 1.94% 3.98% 16.29% 标普500 1.95% 3.98% 16.72% 多伦多300 0.84% -0.39% 5.25% 墨西哥MXX -0.20% -3.82% -8.81% 圣保罗IBOVESPA指数 1.91% 4.00% -5.90% 阿根廷MERV 1.10% 3.71% 75.22% 委内瑞拉IBC 12.38% 25.87% 52.91% 沙特全指 -0.60% 0.91% -2.58% 以色列TA125 2.31% 1.48% 5.59% 阿联酋DFM综指 1.00% 2.26% 0.26% 伊斯坦堡ISE100 1.91% 4.84% 45.27% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 IPSA智利401.09%-2.59% 资料来源：Wind，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 １.２、全球债市概况：10年期美债收益率回落 7月01日—7月05日当周，美国近期经济及就业数据表现平淡。中长期美债收益率集体回落，10年期美债收益率周度回落8BP至4.28%。全球债市周度反弹。全球范围内，信用债＞国债＞高收益债。 图7：重要债券指数涨跌情况（7月01日—7月05日当周）图8：主要国债收益率涨跌情况（7月01日—7月05日当周 全球债券指数 0.69% -0.08% -2.50% 全球国债指数 0.61% -0.50% -4.28% 全球信用债指数 0.98%0.41% -0.11% 全球高收益债指数 0.51%0.62% 3.71% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 （%）1年期2年期5年期10年期中国0.00 0.010.020.07 日本 -0.02 -0.01 0.00 0.01 欧元区 0.07 0.09 0.13 0.12 法国 0.01 -0.05 -0.07 -0.08 德国 0.06 0.10 0.13 0.10 美国-0.11-0.11-0.11-0.08 印度-0.020.00-0.03-0.01 资料来源：Bloomberg，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 １.３、全球汇市概况：美元指数失守105整数关口 7月01日—7月05日当周，数据降温叠加降息预期升温，美元指数周度回落。主要非美货币兑美元多数升值，人民币汇率震荡为主。美元指数周跌幅0.92%。 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（7月01日—7月05日当周） 资料来源：Wind，国投安信期货 １.４、全球商品市场概况：国际油价涨势延续 美国商业原油库存回落，国际油价周度收涨。有色金属、贵金属及农产品价格普遍上涨。 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算） 近一周涨跌幅 近一月涨跌幅 年初至今涨跌幅 CRB现货指数：综合 0.32% -0.53% 6.02% CRB现货指数：食品 0.54% -2.60% 11.23% 现货价格指数 CRB现货指数：油脂 0.08%0.45% 6.09% 5.91% -0.13%16.96% CRB现货指数：家畜CRB现货指数：金属 1.01% 0.92% 5.67% CRB现货指数：工业原料 0.18% 0.93% 2.56% CRB现货指数：纺织品 -0.68% -2.02% -2.81% RJ/CRB商品价格指数 1.02% 1.99% 11.22% 标普高盛商品全收益指数 1.61% 5.42% 12.87% 标普高盛贵金属全收益指数 3.03% 1.69% 16.92% 期货价格指数 标普高盛工业金属全收益指数 1.86%1.66% -1.35%10.93% 10.53%18.40% 标普高盛能源全收益指数标普高盛牲畜全收益指数 0.48% 3.54% 11.04% 标普高盛农业全收益指数 1.33% -5.30% -3.51% 标普高盛软商品全收益指数 -0.12% -0.94% 20.79% 布伦特原油 2.38% 10.42% 12.69% WTI原油 2.43% 12.32% 16.98% CB