2023年09月11日 大类资产运行周报(20230904-20230908) 美元紧缩预期升温大类资产价格承压 全球大类资产表现情况:股债回落商品偏强运行9月04日—9月08日当周,美国近期公布数据显示出经济韧性,美元加息预期有所升温。美元指 姓名分析师 SAC执业证书编号:S1111111111111 Xxxxxx@essence.com.cn 021-68767839 数及10年期美债收益率周度上涨,股债承压回落,商品震荡偏强。综合来看,以美元计价,商品>债>股。 大类资产运行报告 国内大类资产表现情况:股债商品齐回落9月04日—9月08日当周,以美元计价,中国8月进出口同比降幅皆收窄,内外需边际有所改善。中国8 月PPI同比降幅收窄,8月CPI同比转涨。国内经济逐步复苏。投资者情绪再度趋于谨慎,股债商品集体回落。综合来看,债>股>商品。 全球主要资产表现 近一周变动 新兴市场股市指数 -1.20% 发达市场股市指数 -1.36% 全球债券指数 -0.84% 全球国债指数 -1.01% 全球信用债指数 -0.56% 美元指数 0.76% RJ/CRB商品价格指数 0.04% 标普高盛商品全收益指数 1.54% 丁沛舟 高级分析师 大类资产价格展望:关注能源价格对通胀预期的影响综合来看,在海外能源品供应端超预期收缩的背景下,若能源价格持续上涨,对美元、欧元等 货币政策预期的影响将提升。关注能源品近期走势情况。国内宏观数据有所改善,继续关注权益资产布局机会。 风险提示:通胀数据改善不及预期 期货从业资格号:F3002969 投资咨询从业证书号:Z0012005dingpz@essence.com.cn 010-58747724 相关报告 大类资产运行周报(20230619-20230623)-美欧美央行坚持鹰派言论风险资产价格承压 大类资产运行周报(20230626-20230630)-通胀数据放缓欧美股市整体上涨 大类资产运行周报(20230703-20230707)-美元紧缩预期升温全球股市承压回落 大类资产运行周报(20230710-20230714)-美元指数大幅回落风险资产价格上涨 大类资产运行周报(20230717-20230721)-美元指数上涨全球权益资产走势分化 大类资产运行周报(20230724-20230728)-宏观氛围回暖风险资产价格整体上涨 大类资产运行周报(20230731-20230804)-避险情绪升温美元指数持续反弹 大类资产运行周报(20230807-20230811)-美元指数周度续涨权益资产承压回落 大类资产运行周报(20230814-20230818)-美元指数持续上涨风险资产压力不减 大类资产运行周报(20230821-20230825)-央行年会指引有限风险资产偏强运行 大类资产运行周报(20230828-20230901)-美元加息预期降温风险资产价格上涨 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况:股债回落商品偏强运行3 1.1、全球股市概况:主要股市普跌3 1.2、全球债市概况:10期美债收益率周度抬升4 1.3、全球汇市概况:美元指数周度延续涨势4 1.4、全球商品市场概况:国际油价延续上涨5 2、国内大类资产表现情况:股债商品齐回落6 2.1、国内股市概况:A股主要宽基指数回落6 2.2、国内债市概况:债市偏弱运行6 2.3、国内商品市场概况:商品市场陷入盘整7 3、大类资产价格展望:关注能源价格对通胀预期的影响8 图表目录 图1:全球主要资产变动情况(9月04日—9月08日当周)3 图2:全球主要股票市场涨跌情况(9月04日—9月08日当周)3 图3:全球主要股市概况:亚太市场4 图4:全球主要股市概况:欧洲市场4 图5:全球主要股市概况:美洲市场4 图6:全球主要股市概况:其他市场4 图7:重要债券指数涨跌情况(9月04日—9月08日当周)4 图8:主要国债收益率涨跌情况(9月04日—9月08日当周)4 图9:主要国家与地区货币美元计价涨跌情况(9月04日—9月08日当周)5 图10:全球主要大宗商品价格涨跌情况(期货价格按主力合约收盘价计算)6 图11:国内股市涨跌情况(9月04日—9月08日当周)6 图12:国内债市涨跌情况(9月04日—9月08日当周)7 图13:国内大宗商品指数涨跌情况7 图14:国内主要大宗商品期货价格涨跌情况(9月04日—9月08日当周)8 1、全球大类资产整体表现情况:股债回落商品偏强运行 9月04日—9月08日当周,美国近期公布数据显示出经济韧性,美元加息预期有所升温。美元指数及10年期美债收益率周度上涨,股债承压回落,商品震荡偏强。综合来看,以美元计价,商品>债>股。 图1:全球主要资产变动情况(9月04日—9月08日当周) 资料来源:Wind,Bloomberg,国投安信期货 1.1、全球股市概况:主要股市普跌 9月04日—9月08日当周,美国8月ISM服务业PMI超预期,美国9月2日当周初请失业金人数超预期回落。美元加息预期升温使得投资者风险偏好下降,全球股市普遍收跌。从地域来看,欧洲跌幅居前。新兴市场表现不及发达市场。VIX指数周度低位企稳。 图2:全球主要股票市场涨跌情况(9月04日—9月08日当周) 资料来源:Wind,国投安信期货 图3:全球主要股市概况:亚太市场图4:全球主要股市概况:欧洲市场 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 MSCI欧洲 -1.53% -3.56% 7.69% 富时100 0.18% -1.44% 0.35% 德国DAX -0.63% -0.71% 13.05% 法国CAC40 -0.77% -1.11% 11.85% 意大利指数 -1.52% -0.33% 17.45% 西班牙IBEX35 -0.90% 0.11% 13.80% 葡萄牙PSI -0.41% 0.08% 1.27% 希腊ASE综指 -3.08% -4.38% 35.46% 爱尔兰综指 -3.22% -3.12% 21.36% 荷兰AEX -0.93% -4.04% 7.27% 比利时BFX -0.74% -1.56% -1.23% 瑞士SMI -1.14% -1.20% 2.04% 卢森堡LUXX -1.72% -4.96% -2.04% 丹麦OMX20 1.31% 1.18% 19.81% 芬兰OMX全指 -1.36% -0.32% -10.36% 挪威OSEAX 0.46% 1.65% 7.55% 瑞典OMX全指 -0.80%-2.61% 3.06% 俄罗斯MOEX -2.74% 1.40% 45.90% 奥地利ATX -0.86% -1.26% 0.55% 华沙WIG -3.59% -4.93% 15.80% 布拉格综指 -1.42% -2.92% 9.98% 布达佩斯股市指数 2.43% 2.93% 29.83% 乌克兰股票指数 10.59% 9.36% 10.88% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 MSCI亚太地区上证综指 -1.01%-0.53% -2.35%-3.94% 3.36%0.89% 恒生指数 -0.98% -5.42% -7.98% 台湾加权指数 -0.41% -1.75% 17.25% 日经225 -0.32% 1.25% 24.96% 韩国综合指数 -0.63% -2.20% 13.92% 孟买SENSEX30 1.85% 0.91% 9.46% 富时新加坡STI -0.79% -3.20% -1.34% 雅加达综指 -0.76% 0.72% 1.08% 泰国综指 -0.92% 1.23% -7.28% 胡志明指数 1.42% 0.61% 23.27% 马尼拉综指 0.68% -4.71% -5.23% 澳洲标普200 -1.67% -2.47% 1.68% 新西兰NZ50 -1.60% -4.17% -1.13% 资料来源:Wind,国投安信期货资料来源:Wind,国投安信期货 图5:全球主要股市概况:美洲市场图6:全球主要股市概况:其他市场 MSCI美国 -1.28% -0.10% 16.57% 标普500 -1.29% -0.23% 15.93% 多伦多300 -2.29% -0.99% 3.56% 墨西哥MXX -1.20% -3.16% 8.34% 圣保罗IBOVESPA指数 -2.19% -2.61% 5.08% 阿根廷MERV -16.11% 15.45% 163.53% 委内瑞拉IBC -0.23% 7.89% 85.43% IPSA智利40 -2.13%-7.45%11.52% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 沙特全指以色列TA125阿联酋DFM综指 -2.40%-1.09%-0.55% -0.63%-2.91%-0.08% 7.03%2.20% 21.92% 伊斯坦堡ISE100 3.34% 9.53% 51.12% 资料来源:Wind,国投安信期货资料来源:Wind,国投安信期货 1.2、全球债市概况:10期美债收益率周度抬升 9月04日—9月08日当周,美联储官员对美元加息的表态莫衷一是。美债收益率集体回升,10年期美债收益率周度上涨8bp至4.26%。债市回调。全球范围内,高收益债>信用债>国债。 图7:重要债券指数涨跌情况(9月04日—9月08日当周)图8:主要国债收益率涨跌情况(9月04日—9月08日当周 近一周涨跌幅 近一月涨跌幅 年初至今涨跌幅 全球债券指数 -0.84% -1.80% -0.52% 全球国债指数 -1.01% -2.16% -1.88% 全球信用债指数 -0.56% -1.31% 2.21% 全球高收益债指数 -0.29% -0.28% 6.33% (%)1年期2年期5年期10年期 中国美国 0.150.06 0.090.11 0.090.10 0.060.08 日本 -0.02 -0.01 0.01 0.02 欧元区 0.07 0.14 0.12 0.09 法国 0.03 0.06 0.09 0.07 德国 0.06 0.10 0.12 0.13 印度 0.03 0.04 0.04 0.02 资料来源:Bloomberg,国投安信期货资料来源:Wind,国投安信期货 1.3、全球汇市概况:美元指数周度延续涨势 9月04日—9月08日当周,欧美经济数据分化有所加大,欧元兑美元持续回落。美元指数周度上涨。主要非美货币兑美元集体贬值,人民币汇率回落。美元指数周涨幅0.76%。 图9:主要国家与地区货币美元计价涨跌情况(9月04日—9月08日当周) 资料来源:Wind,国投安信期货 1.4、全球商品市场概况:国际油价延续上涨 沙特及俄罗斯超预期延长减产,国际油价周度持续上涨,对大宗商品市场形成支撑。美元指数强势运行,国际主要工业金属及贵金属集体承压,主要农产品整体震荡偏弱。 图10:全球主要大宗商品价格涨跌情况(期货价格按主力合约收盘价计算) 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 现货价格指数 CRB现货指数:综合 -0.22% 0.15% -0.58% CRB现货指数:食品 0.60%0.66%2.48%0.65%3.18%4.60% CRB现货指数:油脂CRB现货指数:家畜 -0.11%-0.34% 1.21%0.95% CRB现货指数:金属 0.77% -1.58% CRB现货指数:工业原料 -0.78%-0.21%-2.64%-2.10%-1.63%-1.87% CRB现货指数:纺织品 期货价格指数 RJ/CRB商品价格指数 0.04%0.86%2.42%1.54%2.31%5.95% 标普高盛商品全收益指数标普高盛贵金属全收益指数 -1.56% 0.12%4.18% 标普高盛工业金属全收益指数 -2.76%-0.90%-7.91% 标普高盛能源全收益指数 2