大类资产运行周报：美元加息放缓预期升温 欧美股市上涨

大类资产运行报告 大类资产运行周报（20221121-20221125） 2022年11月28日 近一周变动 新兴市场股市指数 -0.21% 发达市场股市指数 1.68% 全球债券指数 0.89% 全球国债指数 0.75% 全球信用债指数 1.29% 美元指数 -0.84% RJ/CRB商品价格指数 0.17% 标普高盛商品全收益指数 -2.17% 美元加息放缓预期升温欧美股市上涨 全球大类资产表现情况：股市分化债市上涨商品弱势运行11月21 姓名分析师 SAC执业证书编号：S1111111111111 Xxxxxx@essence.com.cn 021-68767839 日—11月25日当周，11月FOMC会议纪要使得美元加息放缓预期升温。10年期美债收益率及美元指数双双回落。股市分化，债市延续上涨，商品弱势运行。综合来看，以美元计价，股＞债＞商品。 国内大类资产表现情况：股市震荡债市反弹商品偏强运行11月21 日—11月25日当周，国内经济持续承压。央行全面降准，稳增长政策力度进 一步加强，呵护市场情绪。股市震荡为主，债市反弹，商品整体偏强运行。综合来看，债＞商品＞股。 丁沛舟 高级分析师 全球主要资产表现 资料来源：Wind资讯 大类资产价格展望：关注国内权益资产变动情况综合来看，近期稳增长政策不断发力，全面降准对宏观流动性有积极作用，或对权益市场产生一定影响，关注市场情绪变化。 风险提示：通胀数据改善不及预期 期货从业资格号：F3002969 投资咨询从业证书号：Z0012005dingpz@essence.com.cn 010-58747724 相关报告 大类资产运行周报（20220829-20220902)-美元指数持续走强风险资产明显承压 大类资产运行周报（20220905-20220909)-风险偏好回暖A股市场整体上涨 大类资产运行周报（20220912-20220916)-美国CPI超预期风险资产明显回落 大类资产运行周报（20220919-20220923)-美元指数大幅上涨全球股市承压回落 大类资产运行周报（20220926-20221007)-OPEC+宣布减产国际油价大幅反弹 大类资产运行周报（20221010-20221014)-美国通胀数据超预期美元指数再冲高 大类资产运行周报（20221017-20221021)-美元加息预期有所降温欧美股市反弹 大类资产运行周报（20221024-20221028)-美元指数持续回落欧美股市反弹延续 大类资产运行周报（20221031-20221104)-市场情绪回暖风险资产表现偏积极 大类资产运行周报（20221107-20221111)-美国通胀超预期回落全球股市上涨 大类资产运行周报（20221114-20221118)-美多重利空叠加国内债市剧烈波动 内容目录 1、全球大类资产整体表现情况：股市分化债市上涨商品弱势运行3 １.１、全球股市概况：发达市场周度收涨3 １.２、全球债市概况：债市延续涨势4 １.３、全球汇市概况：美元指数再度回落4 １.４、全球商品市场概况：大宗商品价格多数回落5 ２、国内大类资产表现情况：股市震荡债市反弹商品偏强运行6 ２.１、国内股市概况：A股主要宽基指数走势分化6 ２.２、国内债市概况：债市反弹7 ２.３、国内商品市场概况：大宗商品震荡偏强7 ３、大类资产价格展望：关注国内权益资产变动情况8 图表目录 图1：全球主要资产变动情况（11月21日—11月25日）3 图2：全球主要股票市场涨跌情况（11月21日—11月25日）3 图3：全球主要股市概况：亚太市场4 图4：全球主要股市概况：欧洲市场4 图5：全球主要股市概况：美洲市场4 图6：全球主要股市概况：其他市场4 图7：重要债券指数涨跌情况（11月21日—11月25日）4 图8：主要国债收益率涨跌情况（11月21日—11月25日）4 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（11月21日—11月25日）5 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算）6 图11：国内股市涨跌情况（11月21日—11月25日）7 图12：国内债市涨跌情况（11月21日—11月25日）7 图13：国内大宗商品指数涨跌情况7 图14：国内主要大宗商品期货价格涨跌情况（11月21日—11月25日）8 1、全球大类资产整体表现情况：股市分化债市上涨商品弱势运行 11月21日—11月25日当周，11月FOMC会议纪要使得美元加息放缓预期升温。10年期美债收益率及美元指数双双回落。股市分化，债市延续上涨，商品弱势运行。综合来看，以美元计价，股＞债＞商品。 图1：全球主要资产变动情况（11月21日—11月25日） 资料来源：Wind，国投安信期货 １.１、全球股市概况：发达市场周度收涨 11月21日—11月25日当周，全球股市分化态势延续。从地域来看，亚太地区部分市场走势承压，欧美股市上涨。新兴市场表现不及发达市场。VIX指数周度明显回落。 图2：全球主要股票市场涨跌情况（11月21日—11月25日） 资料来源：Wind，国投安信期货 图3：全球主要股市概况：亚太市场图4：全球主要股市概况：欧洲市场 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 MSCI欧洲 2.09% 11.01% -16.36% 富时100 1.37% 6.10% 1.38% 德国DAX 0.76% 10.20% -8.46% 法国CAC40 1.02% 6.95% -6.16% 意大利指数 0.23% 9.82% -10.69% 西班牙IBEX35 3.55% 6.94% -3.41% 葡萄牙PSI 1.95% 2.94% 7.69% 希腊ASE综指 3.12% 6.36% 2.72% 爱尔兰综指 1.22% 5.41% -13.40% 荷兰AEX 1.46% 8.61% -9.40% 比利时BFX 1.53% 4.94% -13.97% 瑞士SMI 1.11% 3.24% -13.26% 卢森堡LUXX 2.19% 6.39% -12.04% 丹麦OMX20 2.90% 6.43% -5.99% 芬兰OMX全指 1.33% 4.51% -14.14% 挪威OSEAX 3.39% 5.07% 6.77% 瑞典OMX全指 1.80% 7.88% -21.58% 俄罗斯RTS -0.52% 4.82% -28.49% 奥地利ATX 1.30% 14.11% -15.38% 华沙WIG 2.53% 15.01% -18.78% 布拉格综指 -0.04% 5.45% -12.82% 布达佩斯股市指数 2.74% 12.73% -9.87% 乌克兰股票指数 1.85% -2.89% -19.14% MSCI亚太地区 0.96% 12.30% -20.18% 上证综指 0.14% 3.41% -14.78% 恒生指数 -2.33% 14.73% -24.89% 台湾加权指数 1.89% 16.10% -18.88% 日经225 1.37% 3.10% -1.77% 韩国综合指数 -0.27% 8.37% -18.13% 孟买SENSEX30 1.02% 4.62% 6.93% 富时新加坡STI -0.85% 7.85% 3.87% 雅加达综指 -0.41% 0.13% 7.17% 泰国综指 0.21% 1.53% -2.22% 胡志明指数 0.22% -2.20% -35.16% 马尼拉综指 2.63% 7.93% -7.24% 澳洲标普200 1.51% 6.59% -2.49% 新西兰NZ50 0.02% 3.04% -12.67% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 资料来源：Wind，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 图5：全球主要股市概况：美洲市场图6：全球主要股市概况：其他市场 圣保罗IBOVESPA指数 0.10%-3.36% 3.96% IPSA智利40 1.01% 1.91%21.85% MSCI美国 1.49% 4.91% -16.82% 标普500 1.53% 5.10% -15.50% 多伦多300 2.02% 5.73% -3.95% 墨西哥MXX 0.19% 4.75% -3.01% 沙特全指 -1.82% -7.29% -3.04% 以色列TA100 -0.55% -2.78% -7.42% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 阿联酋DFM综指 -1.40%-1.22%3.42% 贝鲁特BLOM -1.96%3.07%28.99% 伊斯坦堡ISE100 7.68% 22.58% 162.39% 尼日利亚综指 6.88% 6.01% 11.33% 资料来源：Wind，国投安信期货 １.２、全球债市概况：债市延续涨势 开罗CASE30 阿根廷MERV 4.11% 12.89% 96.07% 委内瑞拉IBC 19.51% 48.62% 124.89% 资料来源：Wind，国投安信期货 2.11%21.10%6.95% 11月21日—11月25日当周，美元加息节奏放缓预期使得10年期美债收益率回落至3.68%，全球债市上涨。 除中国、日本外，主要国家10年期国债收益率延续回落态势。全球范围内，高收益债＞信用债＞国债。 图7：重要债券指数涨跌情况（11月21日—11月25日）图8：主要国债收益率涨跌情况（11月21日—11月25日） （%）1年期2年期5年期10年期 全球债券指数 0.89% 6.93% -16.47% 全球国债指数 0.75% 7.30% -17.77% 全球信用债指数 1.29% 7.59% -16.97% 全球高收益债指数 1.34% 7.38% -13.37% 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 中国-0.08 -0.02-0.030.02 -0.09-0.14-0.14 美国0.02 日本 0.00 0.00 0.01 0.01 欧元区 -0.06 -0.01 -0.09 -0.20 法国 -0.06 0.07 0.01 -0.06 德国 -0.08 -0.05 -0.10 -0.17 印度 0.00 -0.03 -0.02 -0.01 资料来源：Bloomberg，国投安信期货资料来源：Wind，国投安信期货 １.３、全球汇市概况：美元指数再度回落 美国经济数据仍存一定韧性，但衰退预期抬升。美元指数周度回落。非美货币多数升值，人民币汇率延续回落。美元指数周线跌幅0.84%。 图9：主要国家与地区货币美元计价涨跌情况（11月21日—11月25日） 资料来源：Wind，国投安信期货 １.４、全球商品市场概况：大宗商品价格多数回落 市场对经济衰退以及其带来的商品需求下滑的担忧有所升温，大宗商品市场承压回落。国际油价、LME锌及铝跌幅居前。 图10：全球主要大宗商品价格涨跌情况（期货价格按主力合约收盘价计算） 近一周涨跌幅近一月涨跌幅年初至今涨跌幅 CRB现货指数：综合 0.10% 0.45% -2.91% CRB现货指数：食品 1.37% 0.02% 13.94% CRB现货指数：油脂 1.79% -0.51% 21.19% 现货价格指数 0.94% -2.07% 13.70% CRB现货指数：家畜CRB现货指数：金属 -1.12% 1.75% -24.55% CRB现货指数：工业原料 -0.77% 0.74% -13.09% CRB现货指数：纺织品 -1.10% 0.23% -9.81% RJ/CRB商品价格指数 0.17% -0.17% 19.15% 标普高盛商品全收益指数 -2.17% -5.05% 24.34% 标普高盛贵金属全收益指数 0.26% 5.93% -4.66% 期货价格指数 标普高盛工业金属全收益指 -1.74%-3.01% 2.90