炬光科技机构调研纪要

炬光科技机构调研报告 调研日期:2024-07-03 西安炬光科技股份有限公司成立于2007年,主要从事光子产业链上游的高功率半导体激光元器件和原材料、激光光学元器件的研发、生产和销售。公司已发展成为国内实力最强的高功率半导体激光器品牌,被中国光学学会激光加工专业委员会授予“高功率半导体激光产业先驱”称号。目前,公司在西安 、东莞、海宁和德国多特蒙德拥有生产基地和核心技术团队,并已通过ISO14001、ISO45001、ISO9001:2015和IATF16949等质量管理体系认证。2021年12月,公司在上海证券交易所科创板成功上市(股票代码:688167),重点布局汽车应用、泛半导体制程、医疗健康等领域的光子应用模块、模组、子系统业务。 2024-07-05 2024-07-03 电话会议 董事长、总经理刘兴胜,董事会秘书、市场总监张雪峰,董事、财务总监叶 一萍,质量副总、汽车业务运营负责人、总公司研发总监朱国巍,运营中心负责人张健,激光光学事业部产品线总监 乔娟 西安炬光科技股份有限公司(电话会议) EmplasHi-Tech(Singgapore)Pte.Ltd.-紀亮全 北京鼎萨投资有限公司投资公司刘寻峰 上海中域投资有限公司投资公司陈莲蓉 上海中域资产管理中心(有限合伙)资产管理公司袁鹏涛 深圳创富兆业金融管理有限公司其它司巍 深圳大道至诚投资管理合伙企业(有限合伙)投资公司蔡天夫 深圳红方私募证券基金管理有限公司基金管理公司谢登科 深圳宏鼎财富管理有限公司其它李小斌 深圳市东方马拉松投资管理有限公司投资公司卜乐 深圳市国晖投资有限公司 投资公司 马进青 深圳市红石榴投资管理有限公司 投资公司 何英 深圳市架桥资本管理股份有限公司北京合正普惠私募基金投资管理有限公司 资产管理公司投资公司 黄亦明许彤 深圳市金之灏基金管理有限公司 基金管理公司 罗燕 深圳市老鹰投资管理有限公司 投资公司 李闫 深圳市睿德信投资集团有限公司 投资公司 肖斌 深圳市尚诚资产管理有限责任公司 资产管理公司 黄向前 深圳市新里程资产管理有限公司 资产管理公司 张建政 深圳水杉元和私募股权基金管理有限公司-何诚 盛钧私募基金管理(湖北)有限公司基金管理公司童胜 苏州嘉诺环境科技股份有限公司 其它 丁瑞阳 苏州君榕资产管理有限公司苏州永鑫方舟股权投资管理合伙企业(普通合伙) 资产管理公司投资公司 汪质彬李文杰 北京华控投资顾问有限公司 投资咨询公司 陆华飞 苏州鱼大水大投资管理有限公司 投资公司 孙俊甫 太平洋证券股份有限公司 证券公司 罗平 太平资产管理有限公司 保险资产管理公司 邵军 泰信基金管理有限公司 基金管理公司 董季周 天风证券股份有限公司 证券公司 康志毅,朱光硕 西部证券股份有限公司 证券公司 陈天然,单慧伟 西南证券股份有限公司 证券公司 邓文鑫 兴合基金管理有限公司 基金管理公司 侯吉冉 兴业证券股份有限公司 证券公司 王佩麟,朱锟旭 玄卜投资(上海)有限公司 投资公司 韦琦 北京神农投资管理股份有限公司 投资公司 汪洋 寻常(上海)投资管理有限公司 投资公司 杜凡 甬兴证券有限公司 证券公司 应豪 张家港高竹私募基金管理有限公司 基金管理公司 李心宇 漳州华禧食品有限公司 - 曾林森 长城证券股份有限公司 证券公司 李心怡 长江证券股份有限公司 证券公司 蔡少东 长信基金管理有限责任公司 基金管理公司 黄向南,孙玥 招商信诺资产管理有限公司 资产管理公司 郁琦 浙江米仓资产管理有限公司 资产管理公司 管晶鑫 浙商证券股份有限公司 证券公司 赵洪 北京星河新风科技有限公司 - 崔洪海 郑州云杉投资管理有限公司 投资公司 李晟 中国国际金融股份有限公司 证券公司 王琛,郑欣怡 中国机械工业集团有限公司 其它 马玄恒 中国民生银行股份有限公司 股份制商业银行 杨桐 中国长城资产管理股份有限公司 金融资产管理公司 王超 中科时代投资管理(沈阳)有限公司投资公司李策 中粮资本控股股份有限公司其它王宁 中盛晨嘉财富管理(深圳)有限公司基金管理公司王方略 中泰证券股份有限公司 证券公司 张晨飞,张琼 中信建投证券股份有限公司 证券公司 付广华,郭彦辉,刘泉锐,张铁 北京星空火花科技有限公司 - 黄成 中银国际证券股份有限公司 证券公司 吕然 中邮人寿保险股份有限公司 寿险公司 朱战宇 中原证券股份有限公司 证券公司 邹臣 中证信资本管理(深圳)有限公司 资产管理公司 李一喆 白玉欣,白中臻,陈昌,刁骑,吴雁,周东峰,邹勇-- 北京易融财富资产管理有限公司资产管理公司仇子境 北京泽长资产管理有限公司 资产管理公司 石毅 北京致顺投资管理有限公司 投资公司 朱贺凯 北京中承东方资产管理有限公司HashBlockchainLimited 资产管理公司其它 魏志鹏徐秋萍 才华资本管理有限公司 其它 范军辉 财通证券股份有限公司 证券公司 郭琦 成都德冠物业管理股份有限公司 其它 赵达爽 创金合信基金管理有限公司 基金管理公司 李晗 大家资产管理有限责任公司 保险资产管理公司 徐博 德邦证券股份有限公司 证券公司 仇方君 东北证券 证券公司 武芃睿 东方财富证券股份有限公司 证券公司 吕林 东方证券股份有限公司 证券公司 薛宏伟 东睦新材料集团股份有限公司 其它 吴杨 IGWTInvestment 投资公司 廖克銘 东证融汇证券资产管理有限公司 资产管理公司 刘迪 福建鑫诺嘉誉投资有限公司 投资公司 廖勇 复通(山东)私募投资基金管理有限公司投资公司余音 富安达基金管理有限公司 基金管理公司 杨红 高盛工银理财有限责任公司 其它金融公司 王圣杰 光大保德信基金管理有限公司 基金管理公司 林晓凤 广东钜洲投资有限责任公司广东润融私募证券投资基金管理有限公司 投资公司投资公司 王中胜江月晖 广州睿融私募基金管理有限公司 其它 许高飞 广州市汇朗信息技术有限公司 - 朱耀根 JKCapitalManagementLimited资产管理公司邱雨菲 国金证券股份有限公司证券公司刘妍雪 国融基金管理有限公司 基金管理公司 陈晓晨 国投创合基金管理有限公司 基金管理公司 陈泓羽 国投证券股份有限公司 证券公司 吕众,盛晓君 海南君阳私募基金管理有限公司海南悦溪私募基金管理合伙企业(有限合伙) 基金管理公司基金管理公司 张春龙李晓光 海南棕榈湾投资有限公司 投资公司 巩显峰 海通证券股份有限公司 证券公司 文灿 恒生前海基金管理有限公司 基金管理公司 张昆 红杉资本股权投资管理(天津)有限公司投资公司闫慧辰 OpenDoorInvestmentManagementGroup其它王柱峰 红线资本管理(深圳)有限公司 资产管理公司 梁文 泓德基金管理有限公司鸿运私募基金管理(海南)有限公司 基金管理公司基金管理公司 王克玉张弼臣 湖南八零后资产管理有限公司 资产管理公司 田超平 华安财保资产管理有限责任公司 保险资产管理公司 李亚鑫 华创证券有限责任公司 证券公司 陆心媛 华东师范大学 高等院校 单卫飚 华福证券有限责任公司 证券公司 魏征宇,朱雨潇 华能贵诚信托有限公司 信托公司 刘耘州 华泰证券股份有限公司 证券公司 高名垚,权鹤阳 安庆佑季新材料科技有限公司 - 施金宝 济南三通文化传播有限公司 其它 丁夕舫 建信金融资产投资有限公司 投资公司 冷玥 江苏瑞华投资控股集团有限公司 投资公司 章礼英 江西高旗投资有限公司 - 褚强 景顺长城基金管理有限公司 基金管理公司 程振宇 开源证券股份有限公司 证券公司 刘程淏,唐宇焜,赵旭杨 联君资产管理有限公司 其它 程建华 摩根亚太资产管理有限公司 其它 王卓然 纳弗斯信息科技(上海)有限公司 其它 李怀斌 南京证券股份有限公司 证券公司 李栋 百川财富(北京)投资管理有限公司投资公司唐琪 宁波三登投资管理合伙企业(有限合伙)投资公司倪娜 平安银行股份有限公司股份制商业银行刘颖飞 普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)会计师事务所管子豪,李瑞卿,袁孝科 青岛常安汇富创业投资合伙企业(有限合伙)创业投资公司卢浩 青岛朋元资产管理有限公司 资产管理公司 秦健丽 荣联科技集团股份有限公司 其它 杨胜权 瑞信证券(中国)有限公司 证券公司 宋晔波 瑞银证券有限责任公司 证券公司 俞佳 山西证券股份有限公司 证券公司 胡德军,孙悦文,薛淏天,张天 陕西金控创新投资管理有限公司 投资公司 辛元 宝盈基金 基金管理公司 李巍宇 陕西省国际信托股份有限公司 信托公司 张世超 上海报业集团 其它 黄修眉 上海呈瑞投资管理有限公司 投资公司 刘青林 上海淳阳私募基金管理有限公司 基金管理公司 谢伟玉 上海富善投资有限公司 投资公司 陈治任 上海光大证券资产管理有限公司 资产管理公司 尚青 上海贵源投资有限公司 投资公司 赖正健 上海海能证券投资顾问有限公司 其它 袁松涛 上海和琪同益资产管理有限公司 资产管理公司 骆俊亮 上海和谐汇一资产管理有限公司 资产管理公司 潘东煦 北京大道兴业投资管理有限公司 投资公司 黄华艳 上海汇正财经顾问有限公司 其它 顾元中 上海健顺投资管理有限公司上海泾溪投资管理合伙企业(有限合伙) 投资公司投资公司 邵伟吴克文 上海九方云智能科技有限公司 其它 王德慧 上海启派电气有限公司 其它 陈献 上海申银万国证券研究所有限公司 证券研究所 杨海晏 上海深积资产管理有限公司 资产管理公司 马田田 上海喜世润投资管理有限公司 投资公司 任若天 上海元昊投资管理有限公司 投资公司 王怡凡 上海肇万资产管理有限公司资产管理公司崔磊 问:此次收购的资产主要包括哪些部分?为何ams-OSRAM选择出售这些资产? 答:此次收购的资产主要包括用于微纳光学元器件的研发和生产的设备,相关存货(库存、原材料、备件、成品和半成品),以及无形资产。无形资产具体表现为与微纳光学元器件相关的专利技术(炬光将向卖方反授权)、中国非独家授权的微成像集成模组技术和业务、非独家授权的卖方的相关的宽领域专利、以及Heptagon的品牌。 ams-OSRAM于2023年7月公开宣布为了聚焦其他盈利核心领域,将出售包括微纳光学元器件在内的非核心资产,退出被动光学元器件(passiveopticalcomponents)市场。 问:新收购资产的质量如何?这些资产在国际上的技术水平如何? 答:与此次收购资产相关的技术能力,包括世界上最先进的Waferleveloptics(WLO晶圆级光学器件)、Waferlevelstacking(WLS晶圆级透镜堆叠工艺),以及Waferlevelintegration(WIL晶圆级集成),这些技术被认为是行业内公认的世界领先技术,在全球范围 内都得到了广泛的认可。这些技术可应用于生产各类先进的光学元器件,包括平面/混合光学元器件、投影/成像光学元器件、衍射光学 元器件(DOE),微透镜阵列(MLA)等,广泛应用于AR/VR、汽车投影照明、一次性内窥镜等医疗、工业机器人等场景。炬光科技也相信其具有广阔的应用前景和巨大的发展潜力。 问:此次收购之后,公司与ams-OSRAM还有哪些后续的商业合作安排? 答:首先,由于此次收购完全是资产收购,因此不涉及任何的人员,此次收购完成后,炬光科技将在瑞士和新加坡进行人员招聘,在瑞士苏黎 世成立研发办公室,组建一支卓越的研发团队;在新加坡成立运营中心,组建结构完善的管理和运营团队。因此从ams-OSRAM离职的人员也是公司招聘人员来源之一。 其次,ams-OSRAM虽然出售了这些资产,但是未来仍有对微纳光学元器件的生产需求以及研发需求。因此,炬光科技与ams-OSRAM预计将签署一份制造服务协议,为ams-OSRAM提供制造服务;以及一份研发服务协议,为ams-OSRAM提供设计和工艺开发服务。ams-OSRAM未来 将